LDR Turizm – Sınırlı Olumlu
Zorlu koşullarda kârlılık başarısı
LDR Turizm, 2025 3.çeyrekte 423 milyon TL hasılat, 120 milyon TL FAVÖK ve 209 milyon
TL net kâr ile beklentilerimiz dahilinde sonuçlar paylaştı.
Ne iş yapar? Hatırlatmak gerekirse esas olarak araç kiralama faaliyetleri gerçekleştiren,
Türkiye merkezli bir şirkettir. Ana işi motorlu hafif kara taşıtlarının
ve arabaların sürücüsüz olarak kiralanmasıdır ve buna ek olarak filo kiralama
ile ikinci el araç satışı da yapmaktadır. 2250'den fazla kara aracı ve deniz
taşıtı içeren filosuyla, kiralanan araçlar için asistans, yol yardımı, bakım ve
onarım gibi çeşitli destek hizmetleri de sunar.
Ana faaliyette zorlu koşullar gelirleri baskılıyor. Hane halklarının zorlu makroekonomik
koşullar doğrultusunda araçlara yönelik taleplerinin beklenenden daha
zayıf olmasıyla birlikte hasılat 3.çeyrekte %33,75 düşüşle 423 milyon TL seviyesinde
gerçekleşirken burada ana baskı ikinci el araç satışlarından kaynaklanıyor.
Diğer yapılarda da azalma olsa da burada görece diri kalım izleniyor. Zorlu
koşullar süre geldikçe gelir elde ediniminde baskılanma izlenebilir.
Kârlılıkta amortisman faktörünü takip ediyoruz. Şirket zorlu koşullar gereği brüt
kârını 3.çeyrekte %47,04 azaltarak 31 milyon TL'ye düşürürken, brüt kâr marjı
823 baz puan düşüşle %4,33'e geriledi. FAVÖK'ün burada diğer kalemlerden ayrışmasının
sebebi araçların amortisman üretmesi kaynaklı 3.çeyrekte yazılan 118 milyon
TL'lik amortisman etkisidir. Esas faaliyet sınırlı negatif seyretmektedir.
Finansalları sektör gereği olağan değerlendirmek gerekiyor. FAVÖK marjı 3.çeyrekte
840 baz puan artışla %21,14 oldu. Önümüzdeki dönemde amortisman iştahı devam
edebilir.
Menkul kıymet kârlılığı net kâra katkı yapmaya devam ediyor. Geçtiğimiz seneye kıyasla
yaklaşık 10 kat artan menkul kıymet değerleme ve satış kârı doğal olarak
bu kısmı desteklemeyi sürdürüyor. Net kâr marjı bu çeyrek itibariyle 9178 baz
puan artışla %104,3 oldu.
LIDER özelinde finansalları sınırlı olumlu değerlendirmekle birlikte önümüzdeki
dönemde bu net kâr alanı ilave bir katalizör ortamı yarattığından dolayı rasyolar
tarafında değerlendirme yapmak mümkün değildir. Sektör iyileşmesi için 2026
3.çeyrek beklenebilir.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
