Makim Makina – Sınırlı Olumlu
Zorlu koşullarda dalgalanma
Makim Makina, 2025 3.çeyrekte 400 milyon TL hasılat, 85 milyon TL FAVÖK ve 40 milyon
TL net kâr ile beklentilerimiz dahilinde sonuçlar paylaştı.
Ne iş yapar? Esas olarak savunma sanayiine yönelik teknolojik ürünler ve makine/teçhizat
üretimi yapmaktadır. Şirket, bu kapsamda mühimmat üretim süreçlerine destek
veren, özel amaçlı makine ve sistemlerin imalatını gerçekleştiren bir sanayi
kuruluşudur. Geçiş kontrol sistemleri, ticari ürünler, hassas döküm ve döner
kesme ekipmanları gibi ürünler üretmektedir.
- Hassas dökümde medikalden gıdaya tüm alanlarda hizmet vermekte olup mühendislikten
NDT'ye kadar tüm teknik imkanları bulunmaktadır.
- Turnike özelinde üç kolludan yarım boya kadar üretilmekte olup, bariyerde ise
kollu bariyerden hidroliğe kadar hizmet verilmektedir.
- Ticari ürünler özelinde kart okuyucu sistemlerden kamera ve ses sistemlerine kadar
hizmet verilmektedir.
Yeni yatırımlar devreye alınıyor. 2024 yıl sonunda hassas döküm, 2025 yılı başında
geçiş kontrol ve döner kesme ekipmanları yeni tesislerine taşınmıştır. Elektromekanik
tarafında yatırımlar sürmektedir. Backlog etkileşimi finansallara yansıyor.
Şirketin özellikle hasılat artışında ön plana çıkan husus hassas döküm alanındaki
iş ilişkilerinin tahsilat edimi etkili olmuştur. Hasılat 3.çeyrekte yıllık
%6,8 artışla 400 milyon TL seviyesine yükselmiştir. 4.çeyreğe yönelik beklentiler
hassas dökümün katkılarıyla pozitif olmakla birlikte 2025 yılında %15'ten
fazla ciro büyümesi beklentisi 4.çeyreği pozitif ayrıştırabilir.
Maliyetler brüt kârı baskılıyor. Makroekonomik koşullar ve iş ilişkilerinde görece
dalgalanan seyir sonrası artan satışların maliyetleriyle birlikte brüt kârda
artış 3.çeyrekte %4,08 ile 128 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Brüt kâr marjı
ise hacim farklılığı doğrultusunda yıllık 830 baz puan düşüşle %23,45 olarak
gerçekleşti. FAVÖK, yatırım kaynaklı sınırlı amortisman girişi nedeniyle %5 yükselerek
85 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK marjı 1240 baz puan düşüşle
%8,39 oldu. Önümüzdeki dönemde hacmen büyüme ve marjlarda normalizasyon beklenebilir.
4.çeyrekte pozitif ayrışma gelire paralel şekilde değerlendirilebilir.
Borçluluk yatırımlar doğrultusunda artıyor. Şirketin mevcut süregelen yatırımları
ve görece zorlu koşullar doğrultusunda artmayı sürdürüyor. Yatırım iştahı nedeniyle
olağan karşılamakla birlikte borçluluğun oranının pasif yapıda %40'a yaklaştığını
belirtmek isteriz.
MAKIM özelinde finansalları sınırlı olumlu değerlendirmekle birlikte esas ayrışması
gerektiği çeyreğin sektörde olduğu gibi 4.çeyrek olmasını bekleriz. Yakından
takip ediyor olacağız.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
