Şirketin para biriminin ABD Doları olması nedeniyle şirket enflasyon muhasebesine
tabii değildir.
Koza Polyester – Nötr
Sektörde zorlu koşullar
Koza Polyester, 2025 3.çeyrekte 33,57 milyon dolar hasılat, 6,8 milyon dolar FAVÖK
ve 847 bin dolar net zarar ile beklentilerimiz dahilinde sonuçlar paylaştı.
Üretim iştahında sınırlanma var. Makroekonomik koşullar çerçevesinde oluşan piyasa
ortamında üretimlerde %0,96 gibi sınırlı bir düşüş izleniyor. Polyester cips
ve plastifiyanda azalma iştahı devam ederken katma değerli olan polyester elyaf
üretiminde artış sürüyor. Aynı ivmelenmeyi önümüzdeki dönemde de bekliyoruz.
Satış tonajı iştahlı seyrediyor. Üretime paralel şekilde katma değerli ürün olan
polyester elyaf ağırlıklı olup üretim kümüle 9 ayda %1,32 artışla 86.233 tona
ulaşmıştır. Burada dikkat çeken husus polyester cips grubunda üretim düşüşüne rağmen
görece satışlar artış göstermekte olup plastifiyan tarafında üretime paralel
şekilde satışlar düşmektedir.
Sektörel manada kısmi bir talep canlanması olurken henüz tam toparlanma sinyali
bulunmamaktadır. Esas canlanmayı 2026 3.çeyrekte bekleyebiliriz. Satış gelirlerinde
zayıflama izleniyor. Görece fiyatların düşmesiyle birlikte dolar bazlı 2025
3.çeyrekte yıllık %4,87 düşüşle 33,57 milyon dolar seviyesine geriledi. Fiyatlama
davranışlarında küresel ve iç tarafta süregelen arz fazlası doğal olarak şirketin
finansallarını net nette olumsuz etkilemeye devam etmektedir. Dominasyon
ortamı kalkmadıkça istenen verimi almak zor görünüyor.
Maliyet optimizasyonu kârlılığa yansıdı. Dolar bazlı maliyetlerde %13,14'lük bir
düşüş doğrultusunda brüt kâr 3.çeyrekte %53,53 artışla 6,72 milyon dolar oldu.
Brüt kâr marjı 66 baz puan artışla %17,05'e yükseldi. FAVÖK ise hem düşük baz
etkisi hem de brüt kârdan gelen destekle 3.çeyrekte %45,31 artışla 6,78 milyon
dolar oldu. FAVÖK marjı ise 47 baz puan artışla %17,49'a yükseldi. Sektörün zorlu
koşullarına rağmen marjları olumlu karşılamakla birlikte önümüzdeki dönemde
normalize olmasını bekleyebiliriz.
KOPOL finansallarını nötr değerlendirmekle birlikte kısa vadede artan finansman
gideri kaynaklı oluşan çeyreklik zarar dalgalanmalara neden olabilir. Sektördeki
zorlu koşullara rağmen, iyimser dönemlerde hızlı toparlanma iştahını korumaya
devam ediyor.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
