Limak Doğu Çimento - Olumlu
Talebin devamı ve defansif yapı
LMKDC'nin 2025 3.çeyrekte 2,34 mlr TL hasılat, 1,06 mlr TL FAVÖK, 649,6 mlr TL net
kâr açıkladığını görmekteyiz.
Satış kırılımına baktığımız zaman 3Q25'te geçtiğimiz yılın aynı dönemine kıyasla
toplam satışlarda %14 artış meydana gelirken, toplam satışların %90+ oluşturan
çimento satışları yatay seyrederken, satışlardaki payı az olsa da klinker satışlarındaki
artışın büyüme üzerinde etkili olduğunu söyleyebiliriz.
Sektöre baktığımızda ise TürkÇimento tarafından açıklanan verilere baktığımızda
yılın ilk 7 ayında toplam çimento üretiminin %5,2 artış gösterdiğini görmekteyiz.
Bölgesel olarak baktığımızda ise 2023 yılında meydana gelen depremin sektör
üzerindeki etkilerinin sürdüğünü görürken, Güneydoğu ve Doğu Anadolu bölgelerinde
çimento üretiminin geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre sırasıyla %7,7 ve %20,2
artış gösterdiğini görmekteyiz. Özetle şirketin faal olduğu coğrafya sebebiyle
deprem talebinin bilançolar üzerindeki pozitif yansımasının devamının bir süre
daha sürmesini beklemekteyiz ve sektöre kıyasla görece pozitif ayrışmanın devam
edeceğini düşünmekteyiz.
Kârlılığa baktığımız zaman hem çeyreklik hem de geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre
güçlü marjların devamını takip etmekteyiz. Geçtiğimiz yıl yüksek baz olsa da
devam eden talebin pozitif etkileri sayesinde marjların geçtiğimiz yılın aynı
dönemine göre yatay kaldığını görmekteyiz. LMKDC özelinde görece deprem etkisi
de olsa sektör üzeri marj yapısı ve sürdürülebilir kârlılık yapısını vurgulamak
isteriz.
Borç yapısında ise çeyreksel anlamda hafif bir artış görsek de net nakit pozisyonun
devamı sayesinde güçlü finansal yapısının olmasını pozitif değerlendirmekteyiz.
Genel olarak baktığımızda sonuçları POZİTİF değerlendirmekteyiz. Deprem sonrası
oluşan ve günümüze kadar süregelen talebin bir süre daha devam etmesini beklerken,
finansallar üzerindeki etkilerinin olumlu seyretmesini beklemekteyiz. Şirketin
faaliyet gösterdiği konum gereği genel sektörden sınırlı etkilenirken, defansif
yapısını sürdürdüğünü görmekteyiz. Hem sektör hem de LMKDC özelinde çimento
temasının devamını beklerken, bölgesel anlamda Suriye bölgesine yakınlığının
önümüzdeki dönemlerde şirket ve sektör üzerinde potansiyel büyüme unsuru olacağını
düşünmekteyiz. LMKDC 3.44x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
