Analiz- Brisa 3Ç25 Finansal Görünüm Değerlendirme (Gedik Yatırım)

Endekse Paralel Getiri

Hedef Fiyat: 100 TL
Potansiyel Getiri: %6,95
3Ç25 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/09 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle
şirketin:
Net satışları 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %4,13 artışla 10.561 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında net satışları %8,45 azalışla 29.270
milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir
FAVÖK'ü 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %59,46 artışla 1.635 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK'ü
%26,30 azalışla 3.520 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 537 baz puan artışla %15,5
olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK
marjı 291 baz puan azalışla %12,0 olmuştur.
Geçen yılın 3. çeyreğinde 409 milyon TL net zarar açıklayan şirket, bu yılın 3.
Çeyreğinde 297 milyon TL net kar açıklamıştır. 2024 yılının ilk 9 ayında 691 milyon
TL net kar açıklayan şirket, 2025 yılının ilk 9 ayında 903 milyon TL net zarar
açıklamıştır

Sonuç: Açıklanan 297 milyon TL net kar, 306 milyon TL'lik konsensüs tahminine (Gedik:
286 milyon TL) paraleldir. 1.635 milyon TL'lik FAVÖK de 1.637 milyon TL'lik
konsensüs tahminiyle (Gedik: 1.644 milyon TL) tamamen uyumludur. Sonuçlar, yıllık
bazda %59'luk FAVÖK büyümesi ve geçen yılki net zararın net kara dönüşmesi
dahil olmak üzere genel olarak oldukça güçlü olsa da, konsensüs tahminlerine
çok yakın oldukları için sonuçları nötr olarak değerlendiriyoruz. Yıllık bazda
%50'lik FAVÖK daralması ve negatif net kar ile zayıf 1Y25 performansının ardından,
her iki rakam da geçen yılın düşük bazından 3Ç25'te önemli iyileşme kaydetmiştir.
Öte yandan, 4Ç24 güçlü bir çeyrek olduğu için, 4Ç25'te de benzer bir güçlü
yıllık trend görmeyi beklemiyoruz. Son bir ayda %18 artışla 2025 yılı için 5,7x
FD/FAVÖK çarpanından işlem gören Brisa hisseleri için, BIST-100'ü %19 oranında
geride bırakan performansıyla Endekse Paralel Getiri önerimizi koruyoruz.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -