Enerjisa Enerji 3Ç25'te 60,77 milyar TL net satış, 9,93 milyar TL FAVÖK ve 739 milyon
TL net kar açıkladı. Bu sonuçlar bir önceki çeyreğe göre ciroda %29,6, FAVÖK'te
%1,3 ve net karda %44,3 artış olarak gerçekleşti. Bir önceki yılın aynı
çeyreğine göre ise ciroda %-12,5 azalış, FAVÖK'te %2,3 artış ve 1,25 milyar TL
net zarar açıklarken, son çeyrekte 739 milyon TL kar elde etti. Son çeyrekte piyasa
beklentilerine göre ciroda %9,7 artış, FAVÖK'te %-13,2 ve net karda %- 7,6
azalış gerçekleşti.
2025 yılı 3. çeyreğinde elektrik fiyatlarına baktığımızda ağırlıklı ortalama piyasa
takas fiyatı geçen yılın aynı dönemine göre %14 artarak 2.903 TL/MWh oldu.
2025 yılı ilk 9 ayında enflasyon muhasebesi hesaba katılmadığı takdirde %22 nominal
büyüme kaydederken enflasyon muhasebesi hesabına göre net satışlar %8 daraldı.
Dağıtım faaliyetlerinde %-2,5 ve perakende %-14 daralma gerçekleşirken müşteri
çözümlerinde %19 reel büyüme kaydedildi.
Şirketin iş modeli gereği takip ettiği faaliyet gelirleri paralel seyirle üçüncü
çeyrekte 15,6 milyar TL olurken tek seferlik etkilerden arındırılan baz alınan
net kar ise çeyreklik %37 artışla 2.522 milyar TL oldu. Net borcun son 12 aylık
faaliyet gelirlerine oranı ise 1,0x seviyesinde kaldı. Yapılan yatırımların ileri
dönemde tahsil edilecek olan varlık tabanı 3. çeyrekte 3,2 milyar TL artışla
78 milyar TL'ye ulaştı.
Şirketin finansal giderleri üçüncü çeyrekte %6,3 artışla 7,46 milyar TL seviyesine
yükselirken net borçluluğu 52,6 milyar TL'den 53,1 milyar TL'ye yükseldi. Önceki
çeyreğe göre sabit faizli 3,6 milyar TL'lik tahvilin süresi dolmuş olup mevcuttaki
30 milyar TL seviyesinde bulunan tahvillerin tamamı TLREF'e (ortalama
maliyet: TLREF+1,73) endekslidir.
Şirketin brüt kar marjı geçen yılın üçüncü çeyreğine göre 3,3 puan artışla %21,8'e
yükselirken FAVÖK marjı 2,4 puan artışla %16,4'e yükseldi. Bununla birlikte
şirketin şirketin son 3 yıllık FD/FAVÖK çarpanı olan 4,87x göre %25 iskonto barındırırken
son 1 yıllık FD/FAVÖK çarpanı olan 4,76x göre %23 iskonto bulunduruyor.
Şirket, yatırımların bir kısmını geçici olarak ertelenmesiyle azalmasını beklediği
faiz giderleri sayesinde 2025 yılında baz alınan net kâr beklentisini yılın
ilk 9 ayında 5,7 milyar TL'ye ulaşmasıyla beraber 5-6 milyar TL'den 7,5 milyar
TL'ye yükseltti.
Açıklanan finansalları nötr olarak değerlendiriyoruz.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
