2025 9A Gelişmeleri
2025 yılının ilk dokuz ayına ilişkin öne çıkan sonuçlara göre, net kar hedefi önceki
5,0-6,0 milyar TL aralığından 7,5 milyar TL'ye yükseltildi. Bu artış, yatırımların
geçici olarak ertelenmesi sonucu azalan faiz maliyetlerini yansıtmaktadır.
Enerjisa, yılın üçüncü çeyreğinde makroekonomik ortamda görülen yavaş toparlanmanın
olumsuz etkileri dengeledi. Grup operasyonel kazançları yaklaşık 42,6
milyar TL'ye ulaşmış ve yıllık bazda enflasyonun üzerinde yaklaşık %7 oranında
artış gösterdi. Gerçek bazda net kar da %36 oranında artarak 5,7 milyar TL seviyesine
yükseldi ve bu artışta stratejik yatırım zamanlamasının önemli bir rol
oynadığı belirtildi. Varlık Tabanı da yıllık bazda %37 artışla yaklaşık 78 milyar
TL'ye ulaşmıştır. Kaldıraç oranı ise 1,0x seviyesinde düşük kaldı ve bu durum
hızlanan kazanç artışı, yatırım zamanlaması ve tarife yükünden kaynaklı düşük
nakit etkisiyle desteklendi.
Sektör Görünümü ve Enerjisa
Türkiye'de elektrik dağıtım ve perakende faaliyetleri, Enerji Piyasası Düzenleme
Kurumu EPDK tarafından belirlenen beş yıllık düzenleme dönemleri çerçevesinde
yürütülmektedir. Bu dönemlerde sermaye harcamalarına ilişkin getiri oranları, işletme
gideri tavanları, verimlilik mekanizmaları ve düzenlemeye tabi perakende
kar marjı belirlenir. Beşinci uygulama dönemi (IP5), mevcut 2021-2025 dönemini
(IP4) takiben 1 Ocak 2026'da başlayacaktır. Bu yeni dönem, önümüzdeki beş yıl
için gelir ve getiri çerçevesini belirleyecek olup, Enerjisa'nın operasyonel kazancının
yaklaşık %90'ını kapsayacaktır. EPDK'nın nihai kararının 2025 yılı sonuna
kadar açıklanması beklenmektedir. Yeni dönemde düzenlenecek unsurlar arasında
sermaye getirisi oranı, yatırım ve işletme izinleri, kayıp-kaçak oranları ve
düzenlenmiş kar marjı yer almaktadır ve bu parametrelerin güncel piyasa koşullarını,
bölgesel farklılıkları, dijitalleşme ve inovasyon ihtiyaçlarını yansıtacak
şekilde revize edilmesi hedeflenmektedir.
Finansal Bakış
2025 yılının ilk dokuz ayında operasyonel kar, geçen yılın aynı dönemine göre %7
artarak 42,6 milyar TL'ye yükseldi. net kar %36 oranında artışla 5,7 milyar TL'ye
ulaştı ve yeni revizyon doğrultusunda 7,5 milyar TL'ye çıkarıldı. Yatırımlar,
2024'ün aynı dönemine göre %23 artarak 11,2 milyar TL düzeyine ulaştı. Faiz
ve vergi sonrası serbest nakit akışı 2,1 milyar TL iyileşme göstererek -2,9 milyar
TL'ye geriledi. Net finansal borç seviyesi ise sınırlı artış göstererek 52
milyar TL olurken, borç/operasyonel kazanç oranı 1,1x'ten 1,0x'e düştü.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
