Analiz- KCHOL 2Ç25 Finansal Sonuçlar (Garanti BBVA Yatırım)

KCHOL (EÜ) 2Ç25 Finansal Sonuçlar - Olumlu

Beklentilerden daha güçlü net kar
---------------------------------
- Koç Holding'in 2Ç25 piyasa beklentisi olan 1.598 milyon TL'nin üzerinde 7.733
milyon TL net kar açıklamıştır. Buna göre Holding'in net karı 1Y25 dönemde geçen
yılın aynı dönemindeki 12.758 milyon TL'ye kıyasla 6.235 milyon TL seviyesinde
gerçekleşmiştir.
- Bu çeyrekte Otomotiv segmenti 4.295 milyon TL (+%23 y/y) net kara en yüksek katkıyı
verirken bunu Enerji ve Finans segmentleri sırasıyla 3.615 milyon TL (+21%
y/y) ve 1.038 milyon TL (1Ç24: -3.287 milyon TL) net karla takip etmiştir.
- 2Ç25'te kombine verilere göre Koç Holding enflasyon muhasebesi (TMS29) kaynaklı
olarak geçtiğimiz yılın aynı dönemindeki -509 milyon TL'ye kıyasla 2.237 milyon
TL net parasal kazanç kaydetmiştir.
- Şirket'in 2024 yıl sonundaki net nakit pozisyonu 32.1 milyar TL seviyesinden 30
Haziran 2025 itibarıyla 34.1 milyar TL'ye yükselmiştir. USD bazında bakıldığında
ise aynı dönemde net nakit pozisyonu 911 milyon USD'den 857 milyon USD'ye gerilemiştir.
Buna göre Holding'in 1.2x kombine cari oranı ile sağlam likidite bu
çeyrekte devam etmiştir.
- Şirket'in halka açık olmayan iştiraklerine bakıldığında 6A25 dönemde Otokoç Otomotiv'in
FVAÖK'ü %18 y/y artışla 7.423 milyon TL'ye çıkarken, Marina/Tek - Art
Kalamış'ın defter değerinde %180'lik yıllık artış yaşanmıştır. Buna ek olarak
Arçelik LG Klima'nın da defter değerinde de yıllık %27'lik artış takip edilmiştir.

Olumlu piyasa etkisi bekliyoruz
-------------------------------
Koç Holding'in 2Ç25'te beklentilerin üzerinde gerçekleşen sonuçları nedeniyle bugün
sonuçlara piyasa tepkisinin olumlu olmasını beklemekteyiz. Holding için TL295/hisse
ve Endeks Üzeri Getiri tavsiyemiz bulunmaktadır.

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.

Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -