Analiz- VBüyük Şefler Gıda 2Ç25 Finansal Görünüm Değerlendirme Raporu (Gedik Yatırım)

Hedef Fiyat Öneri Yok

2Ç25 Finansal Sonuçları
-----------------------
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle
şirketin:
Net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %4,08 azalışla 1.088 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında net satışları %0,34 artışla 1.982
milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir
FAVÖK'ü 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %13,97 artışla 247 milyon TL
olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK'ü
%9,64 artışla 393 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 360 baz puan artışla %22,7
olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK
marjı 168 baz puan artışla %19,8 olmuştur.
Net karı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %58,15 azalışla 30,93 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre net
karı %97,75 azalışla 3 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.


Sonuç:
------
2Ç25'te şirket yıllık bazda %4 düşüşle 1,1 milyar TL satış geliri elde etmiştir.
Grubun kendi restoranlarından elde ettiği gelir, yıllık bazda %0,9 artışla 1,6
milyar TL'ye ulaşmıştır. Fiş sayısı da %7,3 düşüşle toplam 2,9 milyon olmuştur.
Grubun ana gelir kaynaklarından biri olan franchise lisans gelirleri, turizm
sektöründeki önemli düşüşe rağmen 2Ç25'te %6 artışla 148 milyon TL'ye ulaşmıştır.
FAVÖK %14 artışla 247 milyon TL olmuş, FAVÖK marjı %22,7 ile 360bp'lık bir artış
göstermiştir (2Ç24: %19,1). FAVÖK'teki iyileşme, temel olarak güneş enerjisi
yatırımlarından kaynaklanan maliyet azaltma politikasından kaynaklanmıştır.
Şirket, 2Ç24'te 74 milyon TL net kar elde ederken, 2Ç25'te net karı 31 milyon TL
olmuştur. Bu değişimin ana nedeni, yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirin
%99 oranında azalmasıdır. Şirketin, 2Ç24'te 241 milyon TL net borcu varken,
2Ç25'te 707 milyon TL net borç kaydetmiştir. FAVÖK güçlü seyretmiş ve maliyet tasarrufları
marjları desteklemiş ancak net karın önemli ölçüde düşüşü ve net borcun
artışı genel performansı olumsuz etkilemiştir. Sonuçları sınırlı negatif olarak
değerlendiriyoruz. Hisse, yıl başından bu yana BIST-100 Endeksi'nin %37,9
üzerinde performans göstermiş ve son 12 aylık verilere göre 6,2x FD/FAVÖK ile
işlem görmektedir.

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -