Analiz- Anadolu Hayat 2Ç25 Finansal Sonuçlar (Yapı Kredi Yatırım)

Tavsiye: TUT (önceki tavsiye: TUT)
Hedef Fiyat - 12ay (TL/pay): 112 TL

YKY - ANHYT - 2Ç25 Finansal Sonuçlar: Beklentilerle uyumlu sonuçlar
Özet Sonuçlar
Anadolu Hayat'ın net karı 2Ç25'te 1.3 milyar TL seviyesinde gerçekleşti (YKY ve
piyasa beklentisi: 1.3 milyar TL). Net kar ikinci çeyrekte çeyreklik %27 artış
gösterirken, yıllık olarak ise %14 arttı. 2Ç25 özkaynak karlılığı %61 seviyesine
iyileşti (6A25: %54). Sonuçlar beklentimize paralel gelişti. Artan yatırım gelirleri
çeyreklik karlılığı desteklerken, hayat teknik sonuçlarındaki zayıflığı
telafi etti. Emeklilik teknik sonuçları ise çeyreklik bazda sınırlı artış kaydetti.

Özet Görüşümüz
Anadolu Hayat'ın 2Ç25 net karı piyasa beklentisine paralel gerçekleşti. Sonuçları
hisse için nötr olarak değerlendiriyoruz. Anadolu Hayat için 2025/26 özkaynak
karlılığı beklentimizi %47/%47 seviyelerinde koruduk. Hisse için 12 aylık hedef
fiyatımız 112TL/hisse seviyesinde ve TUT tavsiyemizi koruyoruz. Anadolu Hayat
2025/26 tahminlerimize göre 3.1x/2.4x PD/DD ve 7.3x/5.8x F/K seviyelerinde çarpanlar
ile işlem görmektedir. Özkaynak karlılığı ve sermaye maliyeti varsayımlarımız
ışığında çarpanları makul olarak değerlendiriyoruz. Hisse yılbaşından bugüne
XU100'ün %19 gerisinde performans gösterdi.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -