Analiz- Sabah Stratejisi (Ziraat Yatırım)

Güne alıcılı bir görüntüyle başlayan BIST100 endeksi bu görünümünü seans boyunca
sürdürerek günü %1,2 primle 10.743 seviyesinden tamamladı. İşlem hacmi 113 milyar
TL seviyesinde kaydedilirken, 77 hisse pozitif tarafta günü kapattı. Neredeyse
tüm sektörler yükseliş hareketine ortak olurken, Aselsan öncülüğünde %3,2 oranında
yükselen Teknoloji endeksi ve Banka dışı finans hisseleri öne çıktı. Bankacılık
endeksi (XBANK) ise %0,8 oranında yükseldi. BIST100'ü puan bazlı en fazla
destekleyen hisseler olarak ASELS, BIMAS ve TUPRS öne çıktı. Bu sabah küresel
piyasalara bakıldığında, risk iştahında zayıflık var. Trump'ın karşılıklılık
esasına dayanan tarife oranlarında değişikliğe gidilmesini öngören kararnameye
imza atması fiyatlamalarda etkili. Trump tarafından imzalanan kararnameye göre,
ülkelere %10 ila %41 arasında değişen oranlarda (İsviçre %39, Kanada %35) gümrük
vergisi uygulanması öngörülüyor. Öte yandan Trump, Meksika ile tarife anlaşmasını
90 gün uzattığını duyurdu. Ayrıca, Meksika'nın alüminyum ve bakır için %50
gümrük vergisi ödeyeceğini açıkladı. Türkiye'ye ise %15 oranında gümrük vergisi
uygulanması öngörülüyor. Türkiye için daha önce %10'luk bir gümrük vergisi
açıklanmıştı. Yeni vergiler 8 Ağustos'tan itibaren yürürlüğe girecek. Söz konusu
gelişmeler Borsa İstanbul üzerinde etkisini gösterebilir. Diğer yandan, açıklanan
ikinci çeyrek finansallarına olumlu tepki vermeye başlayan Borsa İstanbul'da,
dün piyasa tahminlerinden daha iyi bir kar açıklayan Koç Holding'in etkisiyle
olası düşüş sınırlı kalabilir. Endeks ilk etapta 10.700 desteğinin üzerinde
kalmak isteyebilir. Yurtdışında MSCI Asya Pasifik endeksi %1'e yakın düşüş sergiliyor.
Avrupa ve ABD vadelilerinde %0,3 civarında düşüş var. Apple'ın finansalları
iyi gelse de Amazon sonuçları piyasalar tarafından negatif fiyatlanıyor. Tarifeler
dışında bu durumun da ABD vadelileri üzerinde etkili olduğu söylenebilir.
Öte yandan, Trump'ın, Fed Başkanı Powell'a yönelik sert eleştirileri sürse
de bu hafta güçlü bir yükseliş sergileyen Dolar endeksi (DXY) 100 seviyesinin üzerinde.
Ons Altın'da ise önemli bir hareketlilik yok. Son olarak bugünkü ajandaya
baktığımızda, saat 10'da yurtiçinde temmuz ayı imalat PMI rakamları açıklanacak.
Yurtdışı tarafta ABD'de temmuz ayı tarım dışı istihdam verisi, PMI ve ISM
imalat endeksi verileri takip edilecek. Euro Bölgesi'nde ise enflasyon rakamları
izlenecek.

MAKROEKONOMİ
------------
Ziraat Bankası Ekonomik Araştırmalar tarafından yayımlanan, küresel ve yurt içi
ekonomik gelişmelere ilişkin değerlendirmelerin yer aldığı Haftalık Ekonomik Veri
Takvimi ve Ekonomik Araştırmalar Bülten'ine aşağıdaki linklerden ulaşabilirsiniz.

ŞİRKET HABERLERİ
----------------
Koç Holding (KCHOL, Pozitif): Koç Holding 2Ç2025'te 7.733mn TL ana ortaklık net
dönem karı açıklamıştır. Beklenti 1.352mn TL ana ortaklık net dönem karı elde edilmesi
yönündeydi. Holding 2Ç2024'te ise 9.857mn TL ana ortaklık net dönem karı
açıklamıştı.
Koç Holding'in finans-dışı grup şirketlerinin satış gelirlerinin toplamından oluşan
kombine gelirleri 2Ç2025'te bir önceki yılın aynı dönemine göre %1,7 oranında
azalırken (823.617mn TL), yine aynı grubun faaliyet karı da %27,1 oranında azalarak
32.118mn TL olarak gerçekleşmiştir. Holding'in 2Ç25'te finans dışı grubun
toplam konsolide karı 6.695mn TL olarak kaydedilmiştir. Geçen yılın aynı döneminde
Holding'in 13.144mn TL konsolide karı bulunmaktaydı. Bu grupta özellikle
dayanıklı tüketim kategorisinde kardan zarara dönüş toplam karın baskılanmasına
neden olmuştur. Dayanıklı tüketim şirketlerinin zayıf performansında zorlayıcı
fiyatlama ortamı ve uluslararası piyasalardaki hacim düşüşü etkili olmuştur.
Finans kategorisi tarafında ise şirketlerin Koç Holding'in konsolide karına etkisi
2Ç25'te 1.038mn TL kar şeklindedir (2Ç24: 3.287mn TL zarar). Yapı Kredi Bankası
ana faaliyet gelirlerindeki artış ve parasal kayıp etkisinin azalması zarardan
dönüşün başlıca sebepleri olarak gösterilebilir. Finans segmentinde bu çeyrekte
parasal kayıp 3.503mn TL'yi göstermiştir. (2Ç2024: 12.423mn TL parasal kayıp)
Holding'in solo net nakit pozisyonu 2024 sonundaki 32.103mn TL'den (911mn
USD) 2025 Haziran ayı sonunda temettü ödemeleriyle birlikte 34.064mn TL'ye (857mn
USD) yükselmiştir. Bununla birlikte, 2.çeyrekte finans dışı Net borç/FAVÖK oranı
1,6x seviyesinde kaydedilmiştir. Holding'in finans dışı cari oranı da aynı
dönemde 1,2x olarak gerçekleşmiştir.
2. çeyrek karının katkısıyla Şirket'in 6 aylık ana ortaklık net dönem karı 6.235mn
TL'ye ulaşmıştır. (6A2024: 12.758mn TL ana ortaklık net dönem karı).
Emlak Konut GYO (EKGYO, Nötr): Şirket, proje geliştirme potansiyeli yüksek yeni
varlıkları portföyüne katmak amacıyla TOKİ ile Gayrimenkul Satışı Protokolü imzalayarak,
İstanbul, Muğla, Amasya ve Gaziantep'te toplam 600.448 m² arsa/araziyi
ve Muğla Köyceğiz'deki gayrimenkulleri KDV hariç 11,4 milyar TL vadeli bedelle
portföyüne dahil etmiştir. Satın alıma ilişkin peşinat ödemesinde kullanılmak
üzere toplam 4 milyar TL tutarında uzun vadeli kredi temin edilmiştir.
MLP Sağlık Hizmetleri (MPARK, Sınırlı Negatif): Şirket'in pay sahiplerinden Lightyear
Healthcare'e ait, MLP Sağlık Hizmetleri'nin çıkarılmış sermayesinin %15,03'üne
tekabül eden 28.703.174 TL nominal bedelli MPARK B grubu payların, hızlandırılmış
talep toplama işlemiyle birlikte yurtdışında ve Türkiye'de yerleşik
çeşitli kurumsal yatırımcılara satışının planlandığı duyurulmuştur. Bahsi geçen
hızlandırılmış talep toplama işlemi ile eş zamanlı olarak, Lightyear mülkiyetinde
bulunan MPARK çıkarılmış sermayesinin yaklaşık %11 ila %13 arasına tekabül
eden A Grubu paylar Muharrem Usta veya Muharrem Usta kontrolünde bulunan FOM Grup
Mimarlık İnşaat ve Ticaret tarafından satın alınacaktır.

SEKTÖR HABERLERİ
----------------
SPK: Kurul, Kafein Yazılım'ın (KFEIN) %900, Işık Plastik'in (ISKPL) %604, AG Anadolu
Grubu Holding'in (AGHOL) %900 ve Fuzul GYO'nun (FZLGY) %293 oranında bedelsiz
sermaye artışını onaylamıştır.
Resmi Gazete: Devlet tahvili, bono ve kira sertifikası gelirlerinde sıfır kesinti
uygulaması yıl sonuna uzatıldı. Konuya ilişkin Cumhurbaşkanı Kararı Resmi Gazete'de
yayımlanarak yürürlüğe girdi. Buna göre, devlet tahvili ve hazine bonoları
ile Hazine tarafından kurulan varlık kiralama şirketleri tarafından ihraç edilen
kira sertifikalarından elde edilen gelirlere ilişkin %0 indirimli tevkifat
oranı uygulaması 31 Aralık'a kadar devam edecek. (Kaynak: BloombergHT)
Turizm: Kültür ve Turizm Bakanı Mehmet Nuri Ersoy, yılın ilk 6 ayında turizm gelirinde
25,8 milyar USD ile rekor seviyeye ulaşıldığını bildirdi. (Kaynak: AA)

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
----------------------
Anadolu Hayat Emeklilik (ANHYT): Şirket'in 2Ç2025'teki konsolide olmayan net dönem
karı geçen yılın aynı çeyreğine göre %13,7, önceki çeyreğe göre %27,2 oranında
artarak 1.326mn TL'ye yükselmiştir. Ortalama piyasa beklentisi yılın ikinci
çeyreğinde 1.307mn TL kar edilmesi yönündeydi. Anadolu Hayat Emeklilik'in yılın
ikinci çeyreğindeki teknik bölüm dengesi 700mn TL gelir (1Ç2025: 800mn TL teknik
gelir) olarak gerçekleşirken, net yatırım gelirleri 1.050mn TL olarak (1Ç2025:
353mn TL) kaydedilmiştir. İkinci çeyrek karı sonrasında Şirket'in 6A2025'teki
net dönem karı yıllık %11 oranında artarak 2.369mn TL'ye çıkmıştır.
Ayen Enerji (AYEN): Şirket bağlı ortaklıklarından Kayseri Elektrik Üretim tarafından
Yap-İşlet-Devret modeli ile tesis edilip, işletilmekte olan Yamula Barajı
HES tesisinin imtiyaz sözleşmesi süresinin sona ermesiyle tesis Elektrik Üretim'e
devredilmiştir.
Birikim Varlık Yönetimi (BRKVY): Şirket, İş Bankası'nın gerçekleştirdiği tahsili
gecikmiş alacak satışında, 31.07.2025 tarihinde satışa çıkarılan toplam 421,7mn
TL portföy tutarına sahip 1 bireysel nitelikli ihaleyi en yüksek teklifi vererek
kazanmıştır.
Escort Teknoloji (ESCOM): Şirket bağlı ortaklığı Alesta Elektronik'in %10 pay sahibi
olduğu Bren İleri Teknoloji'nin İngiltere'deki ortaklığı Brenpower Global
12,5mn USD değerleme üzerinden yatırım almıştır. Bu yatırımla birlikte Alesta Elektronik'in
payı %14,32 olmuştur.
Forte Teknoloji (FORTE): Forte Teknoloji, bir savunma sanayi şirketinden 1,1mn USD
tutarında bilişim ürünleri siparişi almıştır.
GSD Holding (GSDHO): Şirket'in sermayesinin tamamına sahip olduğu bağlı ortaklığı
GSD Varlık Yönetim, İş Bankası'nın 31.07.2025 tarihinde satışa çıkarılan toplam
841mn TL anaparaya sahip 2 adet bireysel nitelikli portföyün ihalesini en yüksek
teklifi vererek kazanmıştır.
Hürriyet Gazetecilik (HURGZ): Şirket, portföyünde yer alan İzmir Gaziemir'deki 5
adet bağımsız bölümü toplam 130mn TL bedelle Umran Plus Otomotiv'e, Ankara Pursaklar'daki
arsa vasfındaki taşınmazı ise toplam 850mn TL bedelle %50 Koru 1 Gayrimenkul
ve %50 Koru 2 Gayrimenkul'e satmış olup, her iki satış ve devir işlemi
tamamlanmıştır. İki mülkten toplam 232,1mn TL zarar edilmiştir.
Tat Gıda (TATGD): Şirket'in Afyonkarahisar ilinde geliştirdiği Güneş Enerji Santrali
kurulumu için Solares Yenilenebilir Enerji ile 31.07.2025 tarihinde yapım
işi anlaşması imzalanmıştır. Yaklaşık 3,8mn USD yatırım yapılması öngörülen santral
9.924 kWp gücünde olup, yaklaşık 16.000 MWh/Yıl elektrik enerjisi üretmesi
hedeflenmektedir.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -