AL
Yükselme Potansiyeli 76%
12 Aylık Hedef Fiyat 294.80
AgeSA’yı Al tavsiyesi ve hisse başına 294.80 TL fiyat hedefi ile araştırma kapsamımıza
alıyoruz, bu da %76 yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Türkiye’nin lider
özel emeklilik oyuncusu olan AgeSA, güçlü büyüme potansiyeli ve yüksek karlılık
profili ile öne çıkmaktadır. Yaklaşık %19 fon büyüklüğü pazar payı ile sektör
lideri olan AgeSA, Akbank ile güçlü iş birliği, demografik avantajlar, düşük
penetrasyon ve devlet katkısı gibi yapısal desteklerle büyümesini sürdürmeye
adaydır. Faiz indirim döngüsü ile beraber hızlanacak kredi büyümesi, en karlı segmenti
olan kredi bağlantılı hayat primlerine ivme kazandıracaktır. 2026’da devreye
girmesi beklenen Tamamlayıcı Emeklilik Sistemi yönetilen fon büyüklüklerini
artırarak büyüme sürecini hızlandırırken, güçlü nakit yaratımı ve sağlam bilanço
sürdürülebilir büyüme ve uzun vadeli değer yaratımını desteklemektedir.
Bireysel Emeklilikte Pazar Liderliği. AgeSA, Türkiye’nin bireysel emeklilik sisteminde
özel şirketler arasında yaklaşık %19 fon büyüklüğü payı ile lider konumdadır.
Katılımcı pazar payı (~%10) daha düşük olsa da, yüksek değerli müşteri tabanı
(kurumsal ve varlıklı müşteriler) ve buna bağlı uzun vadeli kontrat süreleri
sayesinde katılımcı başına düşen fon büyüklüğü rakiplerinden daha yüksek olup
AgeSA’nın liderliğini pekiştiren yapısal bir avantaj yaratmaktadır.
Tamamlayıcı Emeklilik Sistemi’nden (TES) Potansiyel Yukarı Yönlü Risk.
2026’nın ikinci çeyreğinde devreye girmesi planlanan Tamamlayıcı Emeklilik Sistemi
(TES), çalışan, işveren ve devlet katkılarıyla fon büyüklüklerinde ciddi bir
artış yaratabilir. AgeSA gibi pazar liderleri için TES, katılımcı sayısını ve
fon yönetim gelirlerini ciddi ölçüde artırabilecek güçlü bir yukarı yönlü potansiyel
sunmaktadır. Faiz İndirim Döngüsü Kredi Bağlantılı Ürünleri Destekliyor.
Faiz indirim döngüsünün hızlandıracağı kredi büyümesi, AgeSA’nın en karlı segmenti
olan kredi bağlantılı poliçelere olan talebi artıracaktır ve şirketin karlılığına
güçlü katkı sağlayacaktır.
Demografik Dinamiklerin Desteklediği Büyüme Potansiyeli. Türkiye’nin bireysel emeklilik
pazarı OECD ortalamasına göre oldukça düşük penetrasyona sahiptir (fon
büyüklüğü/GSYH ~%3 vs. >%90). Kişi başına fon büyüklüğünün de uluslararası standartların
gerisinde olması, demografik eğilimler ve artan finansal farkındalıkla
birleşerek sektör için uzun vadeli yapısal büyüme potansiyeline işaret etmektedir.
Destekleyici Düzenlemeler. Devlet katkısı sistemi, bireysel katkıların %30’u oranında
eşleşme sağlayarak katılımı teşvik eden ve uzun vadeli tasarruf disiplinini
güçlendiren güçlü bir yapısal unsur olarak öne çıkmaktadır.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
