Çimsa (CIMSA)’daki 69,00 TL hedef fiyatımızı %54 getiri potansiyeli ile 72,00 TL’ye
revize ediyor ve coverge (takip) listemizde tutmaya devam ediyoruz.
CIMSA, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde beklentilere paralel 11,2 milyar TL ciro,
beklentilere paralel 2,4 milyar TL FAVÖK ve 976 milyon TL konsensüs beklentilerin
üstünde 1,3 milyar TL net kar açıkladı. Açıklanan finansallar geçen yılın aynı
çeyreği ile karşılaştırıldığında ciro %42, FAVÖK %7 artarken, net kar %18 azaldı.
Dokuz aylık dönemde ise 9A25’te 9A24’e göre ciro %34, FAVÖK %12 artarken,
net kar %41 azalış kaydetti.
Mannok etkisi ile Avrupa pazarında güç artışı beklentimizi sürdürüyoruz. Mannok,
İrlanda, Kuzey İrlanda ve İngiltere’nin, çimento, yalıtım, yapı malzemeleri ve
plastik ambalaj ürünleri entegre üreticisi olarak öne çıkarken, Mannok’un 2024’ün
tamamında satışlar kırılımında satışların %47’si İngiltere’ye, %34’ü İrlanda’ya,
%19’u Kuzey İrlanda’ya gerçekleşti. Mannok satışlarının, % 43’ü çimento,
%27 yalıtım segmentinde gerçekleşti. Çimento üreticilerinin yurt içinde satacağı
çimento ve çimento yan ürünlerinin yüksek baz ve yüksek faiz ortamında ekonomik
aktivitelerdeki daralmasından dolayı ve azalma beklentileri kapsamında çimento
şirketleri arasında ihracatı yüksek olan firmalar arasında CIMSA’nın ön plana
çıkmasını bekliyoruz.
Beyaz çimentoda dünya liderlerinden CIMSA. Şirket, beyaz çimento alanında dünyanın
ilk üç markası arasında yer alıyor. Çimsa gri çimentonun yanı sıra ürettiği
beyaz çimento ve kalsiyum alüminat çimentosu gibi özel ürünlerle de inovasyon konusunda
Türk çimento ve yapı malzemeleri sektörüne öncülük ediyor.
Beyaz çimento, yüksek beyazlık derecesine sahip olması ile birlikte temiz bir yüzey
elde etmeyi sağlıyor. Mimari yapılarda ve dekoratif uygulamalarda estetik bir
görünüm sunan beyaz çimento, gri çimentoya göre daha parlak bir yüzey oluşturuyor.
Yüksek saflık oranı nedeniyle hem kimyasal dayanıklılık hem de estetik kalite
sağlıyor. Beyaz çimento, dekoratif sıvalar, brüt beton, terazzo karo, bims,
gazbeton, prekast elemanlar gibi alanlarda yaygın şekilde kullanılıyor. 2019’da
İspanya’da Bunol Beyaz Çimento Fabrikası satın alınması ile Avrupa pazarında
gücünü artıran şirket, ABD, Avrupa, Afrika ve Orta Doğu gibi pek çok ülkeye ihracat
gerçekleştiriyor. Sadece ihracat kapsamında değil, yurt içindeki özellikle
deprem etkisi ve kentsel dönüşüm ve altyapı projeleri kaynaklı yapılardan da
şirketin pay alacağı kanaatindeyiz. Jeopolitik gerginliklerin yanında Suriye’deki
rejimin dağılması sonrasında Suriye’de yeniden yapılanma beklentileri mevcut.
Şirketin de ihracatının yüksek olması ve Çimsa Mersin’in bölgeye yakın olması,
bölgedeki talep açığını kapatabilir.
Açıklanan finansalların hisse fiyatlaması üzerine nötr etki etmesini bekliyoruz.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
