Bu sabah açıklanacak Ekim ayı enflasyon verileri, hem enflasyon beklentileri ve
enflasyon eğiliminin seyri hem para politikasının yönü açısından kritik önem taşıyor.
İlk anketlerde Ekim'de tüketici fiyatlarının aylık %2,7 artacağı beklentisini
gösterirken, son anketlerde medyan beklenti %2,8'e doğru kaydı. Aylık %2,7-2,8
etrafında bir veri, yıllık enflasyonun %33,3'ten %33,1-33,2 seviyesine doğru
sınırlı bir iyileşme göstermesi ve mevsimsellikten arındırılmış enflasyonun
yüksek seyrinin devam edeceği anlamına geliyor. Bu haliyle, TCMB'nin Aralık ayında
faiz indirim döngüsü kapsamında atacağı olası bir adımın büyüklüğü konusunda
da belirsizlikler artıyor. TCMB, Cuma günü açıkladığı Para Politikası Kurulu
toplantı notlarında, talep koşullarının dezenflasyonist kaldığı ancak Eylül ayında
enflasyon eğiliminin yükseldiği ve dezenflasyon sürecinin yavaşladığını tekrarladı.
Hazine ve Maliye Bakanı Şimşek'in, önümüzdeki yıl enflasyon beklentilerini
yakından etkileyen ve TÜFE üzerinde etki yaratan yeniden değerleme oranı
ve maktu vergi artışlarında göstergelerden daha düşük artışlar yapılabileceğine
ilişkin açıklamalarını dezenflasyon sürecinin gidişatı açısından olumlu olarak
değerlendiriyoruz. Ekim ayı enflasyonu sonrasında, gözler 7 Kasım'da yayımlanacak
Enflasyon Raporu'na çevrilecek. TCMB, Ağustos'ta yayınladığı raporda, enflasyon
ara hedeflerini 2025 yılsonu için %24 ve 2026 yılsonu için %16 olarak, ve
enflasyon tahminlerini 2025 yılsonu için %25-29 ve 2026 yılsonu için %13-19 olarak
açıklamıştı. Mevsimsellikten arındırılmış veriler, aylık enflasyonun %2'nin
üzerinde seyrettiğini ve yıllıklandırılmış enflasyonun %30'lar civarında, 2026
yılsonu için %16 ara hedefinin oldukça üzerinde kaldığını gösteriyor.
Bugün yurtiçinde, Avrupa ve ABD'de Ekim ayı imalat PMI verilerini izliyoruz, beklentiler
genel olarak geçen aya göre yatay bir görünüm sergileyeceği yönünde. Ancak
bu sabah açıklanan Çin İmalat PMI endeksi, Ekim'de imalat sektöründe bir önceki
aya göre daha yavaş bir ekonomik büyümeye işaret etti. Eylül ayında altı
ayın zirvesi olan 51,2 seviyesinden Ekim 2025'te 50,6'ya geriledi. OPEC+'ın gelecek
yılın ilk çeyreğinde üretim artışlarını durduracağını açıklamasının ardından,
Brent petrol bu sabah 65 doların üzerine çıktı.
Hazine ve Maliye Bakanı Şimşek, gelecek yıl yönetilen ve yönlendirilen fiyatların
yeniden değerleme oranının altında artabileceğini ima etti. Dünya Gazetesi Ekonomi
Zirvesi'nde Cuma günü yaptığı konuşmada, Hazine ve Maliye Bakanı Şimşek,
dezenflasyonun devam edeceğini, para, maliye ve gelirler politikalarının dezenflasyonu
destekleyici olmaya devam ettiğini, bütçe imkanları çerçevesinde, önümüzdeki
yıl yeniden değerleme oranını hedef enflasyon paralelinde belirlemeye çalışacaklarını,
bazı maktu vergi artışlarını da hedef enflasyonun altında belirlemeye
çalışacaklarını söyledi. Cumhurbaşkanlığı yetkileri dahilinde, vergi ve harçlar
için uygulanacak olan yeniden değerleme oranı %50'ye kadar azalabilir. Eylül
itibariyle, kamunun belirlediği yönetilen-yönlendirilen fiyatların TÜFE'ya
katkısının 0,8 puan olduğu dikkate alındığında, hükümetin yeniden değerleme ve
maktu vergilerin belirlenmesinde olası müdahaleleri TÜFE üzerine olumlu ama sınırlı
etki etmekle birlikte, böyle bir kararın beklentilerin yönetilmesi açısından
olumlu olacağını değerlendiriyoruz.
Yatırım Stratejimiz
Amazon'un güçlü çeyreklik sonuçları ABD endekslerini cuma gününü yükselişle kapatırken,
haftayı ve ayı güçlü getiriler ile tamamladı. Nasdaq, S&P 500 ve Dow Jones
Sanayi Ortalaması sırasıyla %0,6, %0,3 ve %0,1 artış kaydetti. Ekim ayında
S&P 500 %2,3, Nasdaq %4,7, Dow Jones Endeksi ise %2,5 değer kazandı. Dow Jones
Endeksi, 2018?den bu yana ilk kez üst üste altıncı pozitif ayını kaydetti. Amazon'un
güçlü finansal sonuçları sonrasında Amazon hisseleri %9,6 artarak tüm zamanların
en yüksek seviyesine ulaştı. Yapay zeka çip üreticisi Nvidia'nın ardından
dünyanın en değerli ikinci şirketi olan ve piyasa değeri 4 trilyon doların üzerinde
bulunan Apple hisseleri, iPhone üreticisinin güçlü sonuç açıklamasına rağmen
%0,4 geriledi. Önceki gün %2 düşüşle 5 trilyon dolarlık piyasa değerinin
altına inen Nvidia hisseleri, şirketin Samsung ve diğer Güney Koreli firmalarla
iş birliği yaparak 250.000 çipini Asya pazarına dağıtacağı haberine rağmen günü
%0,2 kayıpla tamamladı. Meta ve Microsoft hisselerinde sırasıyla %2,7 ve %1,5
oranında düşüş görüldü. Reddit hisseleri beklenenden güçlü bilanço sonrası %7,6
artarken, Netflix hisseleri 10'a 1 oranında hisse bölünmesi açıklamasının ardından
%2,7 yükseldi.
Ekim ayında İstanbul'da İTO Tüketici Fiyat Endeksi aylık bazda %3,31 artış gösterdi.
Eylül ayında %3,85 olan Gıda ve Alkolsüz İçecekler harcama grubundaki enflasyon,
Ekim ayında da %4,05 seviyesinde gerçekleşti. Kira ve gıda fiyatlarının
hem Eylül ayına hem de geçen yılın aynı dönemine göre yüksek seyretmesi, bugün
açıklanacak TÜİK Ekim ayı enflasyonunun beklentileri aşma olasılığını artırdı.
Saat 10:00'da açıklanacak TÜFE verisinin %2,83 artması beklenirken, %2,88'in üzerinde
bir artış enflasyonda yıllık bazda ikinci ayda da yükselişin devam ettiğine
işaret edecek. Enflasyon verilerinin ardından piyasaların odağı TCMB'nin Enflasyon
Raporu'na çevrilecek. Cuma günü, Ekim vade sonu işlemlerinin ve Yapı Kredi
Bankası'nın güçlü finansal sonuçlarının etkisiyle Borsa İstanbul'da 11.000
seviyesi test edilmişti. Bugün açıklanacak TÜFE verisi ve yarın başlaması beklenen
CHP Olağan Genel Kurulu'na ilişkin ceza davasının etkisiyle endekste 10.737
ve 10.600 seviyelerinin destek olarak öne çıkmasını bekliyoruz.
Şirket Haberleri
----------------
ALARK: İngiltere’deki bağlı ortaklığı Alfor Aviation, uluslararası bir havacılık
şirketiyle 31.10.2025 tarihinde 8 adet yolcu uçağının kargo uçağına dönüştürülmesini
kapsayan bir Aircraft Conversion Agreement (Uçak Dönüştürme Sözleşmesi)
imzalamıştır.
TEHOL: Teknoloji ve finans alanında faaliyet gösteren Veridion Teknoloji A.Ş. ile
Sermaye İştirak Sözleşmesi kapsamında, 30.04.2026’ya kadar yapılacak ödemelerle
Veridion’un sermayesinin %20’sine sermaye artırımı yoluyla iştirak etmeyi planlamaktadır.
ARCLK: Beko B.V., 25.900.000 Euro sermaye azaltımı ve 22.800.000 Euro temettü dağıtımı
kararı almış olup, toplam 48.700.000 Euro 31.10.2025 itibarıyla Arçelik
A.Ş. hesaplarına ulaşmış ve işlemlerin konsolide finansal tablolarımız üzerinde
etkisi bulunmamaktadır.
TUPRS: 2025 yılı için Tüpraş Net Rafineri Marjı beklentisi 6-6,5 $/v seviyesine
yükseltilirken (önceki: 5-6 $/v), kapasite kullanım oranı %90-95, üretim ~26 milyon
ton ve toplam satış ~30 milyon ton olarak korunmuş, toplam yatırım beklentisi
ise ~600 milyon $ seviyesinden ~480 milyon $ seviyesine revize edilmiştir.
KCHOL: Tek-Art Kalamış ve Fenerbahçe Marmara Turizm Tesisleri A.Ş.’nin Yıldız Holding
A.Ş. ve Sağlam İnşaat Taahhüt Ticaret A.Ş. ile imzaladığı pay alım satım
sözleşmesine ilişkin işleme Rekabet Kurulu tarafından izin verilmiş olup, kapanış
koşullarının tamamlanmasına yönelik çalışmalar sürmektedir.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
