Piyasalara Bakış
Haftanın son işlem gününe 10.855 puandan yükselişle başlayan BIST 100 endeksi, gün
boyunca dalgalı seyir izleyerek bankacılık hisseleri öncülüğünde %1,24 artışla
10.972 puandan kapanış yaptı. Toplam işlem hacmi 148,7 mlr TL seviyesinde gerçekleşti.
Endekse puan bazlı en yüksek katkıyı YKBNK ve AKBNK sağlarken, ASELS
en fazla negatif etki eden hisse oldu. Sektör endeksleri arasında en güçlü performans
%2,73 artışla bankacılıkta görülürken, en zayıf performans %1,96 düşüşle
turizmde kaydedildi. Küresel piyasalarda fiyatlamalar, önde gelen teknoloji şirketlerinin
bilanço sonuçlarıyla yön bulurken, Amazon'un tahminlerin üzerindeki
güçlü sonuçları pay piyasalarında risk iştahını artırdı, ABD borsaları günü yükselişle
tamamladı. Avrupa piyasalarında ise satıcılı bir görünüm hakim oldu.
Beyaz Saray, Çin'in nadir toprak metalleri ihracatına yönelik ek kontrollerin fiilen
askıya alınacağını ve yarı iletken tedarik zincirinde ABD'li şirketleri hedef
alan soruşturmaların sona erdirileceğini açıkladı.
Cuma günü yurt içinde TÜİK tarafından açıklanan verilere göre, 2025 yılı eylül ayında
dış ticaret açığı bir önceki yılın aynı ayına göre %33,8 artışla 6,9 mlr
$ seviyesine yükseldi. Ayrıca, İstanbul Ticaret Odası tarafından hafta sonu açıklanan
verilere göre, 2025 yılı ekim ayında İstanbul'da aylık bazda perakende fiyatlar
%3,31 (önceki: %3,19) yükselirken, yıllık bazda değişim oranı %40,84 (önceki:
%40,75) olarak gerçekleşti. Yurt dışında ise Avro Bölgesi'nde ekim ayı tahmini
TÜFE, beklentilerle uyumlu olarak %2,1 seviyesinde açıklandı. Bugün yurt
içinde imalat PMI ve enflasyon verileri takip edilecek, piyasa beklentileri ekim
ayında TÜFE'nin aylık %2,83, yıllık ise %33,29 olarak gerçekleşeceği yönünde
şekillendi. Yurt dışında ise Almanya, Avro Bölgesi ve ABD'de imalat PMI verileri
açıklanacak.
Endeksin yeni güne hafif alıcılı bir görünümle başlamasını bekliyoruz. Yukarı yönlü
hareketlerde 11.100 seviyesi aşılırsa 11.250 seviyesi endeksin hedef seviyesi
olarak takip edilecektir. Olası düşüşlerde ise 10.800 seviyesi endeksin destek
noktası olarak izlenecektir.
Makroekonomi & Politika Haberleri
- Dış ticaret açığı eylül ayında 6,9 mlr $ seviyesine yükseldi
- İstanbul'da perakende fiyatlar ekim ayında %3,31 artış gösterdi
Sektör ve Şirket Haberleri
- Ekonomi Gündemi
- Kısa Kısa Haberler: ALARK, ARCLK, CIMSA, ISCTR, TOASO, TUPRS
- Açıklanan Temettüler Tablosu
- Pay Geri Alım Bildirimleri (BIST 100)
- Planlanan Sermaye Hareketleri
- Planlanan Temettü Ödemeleri Tablosu
- Genel Kurul Tarihleri Tablosu
- 3Ç25 Finansal Takvim
- Takip Listesi
- Haftalık Ajanda
Dış ticaret açığı eylül ayında 6,9 mlr $ seviyesine yükseldi
- TÜİK tarafından açıklanan verilere göre, 2025 yılı eylül ayında dış ticaret açığı
bir önceki yılın aynı ayına göre %33,8 artışla 6,9 mlr $ seviyesine yükseldi.
İhracatın ithalatı karşılama oranı ise 2025 Eylül'de %76,7 (2024 Eylül: %81,0)
oldu.
- Enerji ürünleri ve parasal olmayan altın hariç ihracatta eylül ayında %2,1 ve
ithalatta ise %5,8 artış görüldü. Aynı dönemde enerji ürünleri ve parasal olmayan
altın hariç dış ticaret açığı 1,2 mlr $ olarak gerçekleşti.
- Eylülde ihracat yıllık %2,8 artışla 22,6 mn $'a ulaşırken, ithalat %8,7 artışla
29,5 mlr $ seviyesinde kaydedildi.
- Aynı dönemde en fazla ihracat yapılan ülke 1,9 mlr $ ile Almanya olurken, ithalatta
ilk sırayı 4,3 mlr $ ile Çin aldı.
İstanbul'da perakende fiyatlar ekim ayında %3,31 artış gösterdi
- İstanbul Ticaret Odası tarafından açıklanan verilere göre, 2025 yılı ekim ayında
İstanbul'da aylık bazda perakende fiyatlar %3,31 (önceki: %3,19) yükselirken,
yıllık bazda değişim oranı %40,84 (önceki: %40,75) olarak gerçekleşti.
- Perakende fiyatlarda alt gruplar incelendiğinde, aylık bazda en çok artış %17,26
ile giyim ve ayakkabı harcamaları grubunda olurken, haberleşme harcamaları %5,42
ile onu takip etti. Eğitim ve sağlık harcamalarında ise fiyat değişimi görülmedi
Ekonomi Gündemi: Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), döviz dönüşüm desteği
uygulamasının süresini uzattı. Resmi Gazete'de yayımlanan tebliğe göre, firmaların
yurt dışı kaynaklı dövizlerini TL'ye çevirmelerinde sağlanan destek 31 Ekim
2025 tarihinden 30 Nisan 2026'ya kadar uzatıldı. Kısa Kısa Haberler
- Alarko Holding (ALARK): Holding, İngiltere'de kurulu bağlı ortaklığı olan Alfor
Aviation'un, uluslararası bir havacılık şirketi ile sekiz adet yolcu uçağının
kargo uçağına dönüştürülmesi adına Uçak Dönüştürme Sözleşmesi imzaladığını açıkladı.
- (=) Arçelik (ARCLK): Şirketin bağlı ortaklığı Beko B.V. tarafından, 25.900.000
Euro tutarında sermaye azaltımı ve 22.800.000 Euro tutarında temettü dağıtımı
yapılmasına karar verildiğini açıkladı. Bu işlemler dolayısıyla toplamda 48.700.000
Euro tutarın Arçelik A.Ş. hesaplarına ulaştığı ve tahsilatın konsolide finansal
tablolar üzerinde etkisi olmadığı duyuruldu.
- (+) Çimsa (CIMSA): Şirket, yılın üçüncü çeyreğinde hem bizim hem de piyasa beklentilerinin
üzerinde yıllık bazda %42 artışla 1,3 mlr TL net kar açıkladı. Aynı
dönemde Şirket'in satış gelirleri yıllık olarak %42 artışla 11,2 mlr TL seviyesinde
gerçekleşti. FAVÖK, piyasa beklentilerine paralel yıllık olarak %7 artışla
2,4 mlr TL'ye yükseldi, FAVÖK marjı 6,9 puan azalışla %21,1 seviyesine geriledi.
Finansallar sonrasında Çimsa için hisse başı hedef fiyatımızı 67,0 TL olarak
koruyoruz. Şirket için Endekse Paralel Getiri olan kısa vadeli önerimizi ve
AL olan uzun vadeli önerimizi sürdürüyoruz. Detaylı haber için tıklayınız…
- (=) İş Bankası (ISCTR): İş Bankası'nın 3Ç25 döneminde net kârı, çeyreksel bazda
%18,2 düşüş göstererek 14,2 mlr TL ile piyasa beklentisine (14 mlr TL) paralel,
bizim beklentimizin (12,5 mlr TL) ise üzerinde gerçekleşti. Bu düşüşte, temel
olarak iştiraklerden elde edilen gelirlerdeki (ç/ç:-%31,7) azalış etkili oldu.
3Ç25 dönemindeki özkaynak kârlılığı %16,9 oldu (2Ç25:%20,2). Banka'nın net faiz
geliri (swap maliyeti dahil) 2Ç25'teki 8,6 mlr TL'den 3Ç25'te 18,6 mlr TL'ye
yükselerek çeyreklik bazda %116,1 oranında artış kaydetti. Böylece swap maliyetine
göre düzeltilmiş net faiz marjı 2Ç25'teki %1,16 seviyesinden 3Ç25'te %2,34
seviyesine yükselerek +118 baz puan genişleme gösterdi. Bu iyileşme temel olarak
gerileyen mevduat maliyetlerinden kaynaklandı. Ayrıca bankanın bu dönemde komisyon
gelirleri çeyreksel %9,9 yükseliş gösterirken, toplam faaliyet giderleri
ise personel dışı giderlerdeki yükselişin etkisi ile %10,7 artış kaydetti. Aktif
kalitesine bakıldığında, takipteki krediler oranı 3Ç25 sonunda %2,7 seviyesinde
gerçekleşti (2Ç25:%2,5). Bu dönemde net intikal tutarı 7,8 mlr TL'den 12,1
mlr TL'ye çıktı. Bankanın 3Ç25'te artan karşılık giderleri ile birlikte net kredi
riski maliyeti (kur etkisi hariç) 2Ç25'teki 138 baz puandan 283 baz puana yükseldi.
Bankanın 3Ç25'te kredi portföyü, TL kredilerde çeyreklik %8,4 ve YP kredilerde
($) çeyreklik %0,6 büyüme kaydetti. TL krediler içerisinde bireysel krediler
büyümeyi sağlayan segment oldu. Bankanın sermaye yeterlilik oranı (BDDK önlemleri
hariç) 2Ç25'teki %15,08 seviyesinden 3Ç25'te %15,42 seviyesine yükseldi.
3Ç25'te gerçekleştirilen tahvil ihracının bu orana pozitif katkısı %0,73 oldu.
Banka yönetimi 2025 yıl sonu beklentilerini korudu. Banka 2025 yılı sonunda
%35 TL kredi büyümesi, 350 bp net faiz marjında iyileşme ve %25 ortalama özkaynak
kârlılığı beklemektedir. Yorum: Piyasa beklentilerine paralel gerçekleşen net
karın, hisse performansına önemli bir etki oluşturmasını beklemiyoruz. İş Bankası
için hedef fiyatımızı 20,7 TL olarak koruyoruz, kısa vadeli Endeksin Üzerinde
Getiri, uzun vadeli AL tavsiyelerimizi sürdürüyoruz.
- (=) Tofaş (TOASO): Şirket, paylarının tamamına sahip olduğu bağlı ortaklığı Stellantis
Otomotiv Pazarlama A.Ş ile Devralma Yoluyla Kolaylaştırılmış Usulde Birleşme
işlemlerinin Sermaye Piyasası Kurulu'nun II-23.2 sayılı Birleşme ve Bölünme
Tebliği hükümleri çerçevesinde tamamlandığını ve İstanbul Ticaret Sicil Müdürlüğü'nce
31.10.2025 tarihinde tescil edildiğini duyurdu.
- Tüpraş (TUPRS): 2025 yılının üçüncü çeyreğinde, şirketin net karı yıllık %18 artışla
12,2 mlr TL seviyesinde beklentilerin üzerinde açıklandı. Şirketin satış
gelirleri 3Ç25 döneminde, yıllık %16 düşüş göstererek 220,7 mlr TL seviyesinde
gerçekleşti. Tüpraş'ın FAVÖK'ü ise bu dönemde, bir önceki yıla göre %1 azalışla
19,8 mlr TL olarak açıklandı. Şirket, 2025 yıl sonu net rafinaj marjı tahminini
5-6 USD/varilden 6-6,5 USD/varile yükseltirken, yatırım harcamaları tahminini
600 milyon USD'den 480 milyon USD'ye düşürdüğünü duyurdu. Ayrıca Tüpraş'ın yıl
sonunda 26 mn ton üretim, 30 mn ton satış ve %90-95 kapasite kullanım oranı beklentisi
bulunmaktadır.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
