Piyasa yorumu:
Bu sabah pozitif açılış ve sonrasında 10900-11150 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz.
Cuma günü endeks +1.24% değişimle 10.971 seviyesinde kapattı. İşlem hacmi yüksek
seviyede gerçekleşti
Günlük Bültenimizin ilerleyen sayfalarında detaylı şekilde görebileceğiniz Seçilmiş
İndikatörler Puanlama Sistemimize göre bugün öne çıkan ilk 5 hisse senedi:
BRSAN, CANTE, CIMSA, CWENE ve EGEEN. İlgili sayfada sistemimizin metodolojisini
ve uyarı notunu okumanızı önemle belirtmek isteriz.
Son iş günü kapanışına göre, eşit dağıtım oranı ile oluşturulan Deniz Yatırım Model
Portföyümüz günlük bazda %1.47, BIST 100 endeksi ise %1.24 seviyelerinde performans
sergilemiştir.
Bugünün haberleri:
Piyasa gelişmesi
- Araştırma kapsamımızda yer alan şirketlere ait sektörel ciro, FAVÖK ve
net kar değişim beklentilerimiz, 3Ç25
- BIST Günlük Açığa Satış İşlemleri
Hisse senetleri
- ISCTR: Bilanço değerlendirmesi / olumlu
- TUPRS: Bilanço değerlendirmesi / olumlu
- AYGAZ: Bilanço değerlendirmesi / olumlu
- AGESA: Bilanço değerlendirmesi / olumlu
- YKBNK: Bilanço değerlendirmesi / olumlu
- CIMSA: Bilanço değerlendirmesi / sınırlı olumlu
- DOHOL & GWIND & KAREL: 3Ç25 tahminlerimiz
3Ç25 beklentileri
- TOASO: Tofaş Otomobil Fab. bugün piyasa kapanışının ardından 3Ç25 finansal sonuçlarını
açıklayacak. Beklentimiz Şirket'in 92.413 milyon TL satış geliri, 2.772
milyon TL FAVÖK ve 1.483 milyon TL net kar açıklaması yönünde. Piyasa beklentisi
ise Şirket'in 89.192 milyon TL satış geliri, 2.841 milyon TL FAVÖK ve 1.614
milyon TL net kar açıklaması yönünde.
- OTKAR: Otokar bugün piyasa kapanışının ardından 3Ç25 finansal sonuçlarını açıklayacak.
Beklentimiz Şirket'in 8.749 milyon TL satış geliri, 189 milyon TL FAVÖK
ve 413 milyon TL net zarar açıklaması yönünde. Piyasa beklentisi ise Şirket'in
9.099 milyon TL satış geliri, 258 milyon TL FAVÖK ve 376 milyon TL net zarar
açıklaması yönünde.
Açıklanacak bilançolar & BISTTUM payı
- Bugün açıklanması beklenen, BISTTUM içerisinde yer alan bilançolara ait toplam
MCAP büyüklüğü 187.3 milyar TL seviyesindedir.
- Bununla birlikte, söz konusu şirketlerin MCAP büyüklüğü YP cinsinden ise 4.5 milyar
USD seviyesindedir.
- Hesaplamalarımıza göre, bugün açıklanacak bilançoların toplam BISTTUM MCAP payı
ise %1.23 düzeyindedir.
Açıklanan bilançolar & BISTTUM payı
- İçerisinde bulunduğumuz finansal raporlama döneminde şu ana dek açıklanan BISTTUM
bilançolarına ait MCAP büyüklüğü 4.745 milyar TL olmuştur.
- Yine aynı finansal raporlama döneminde şu ana dek açıklanan BISTTUM bilançolarına
ait MCAP büyüklüğü YP cinsinden ise 113.3 milyar USD düzeyindedir.
- Hesaplamalarımıza göre, şu ana dek açıklanan bilançoların toplam BISTTUM MCAP
payı ise %31.17 olmuştur
Piyasalarda bugün
Tarihsel performans geçmişi pek de iyi hatırlanmayan Ekim ayı fiyatlamalarını geride
bıraktık. Tarih, yatırımcılar açısından bir işaret ve fakat her zaman tekerrür
etme garantisi bulunmuyor. Global piyasalardaki ralli yaklaşımı tüm hızıyla
Ekim ayında da devam etti. Önderliği, sürpriz olmayacak şekilde ABD varlıkları
üstlendi. S&P 500'ün %2.27 yükselişle 6.ayda da artıda kapanış sergilediği dönemde,
YBB performas toplamda %16'ya taşındı. ABD, tek başına değil. Global hisse
senetleri ABD'yi dahil ettiğimiz sepette %2.18 yükselişle son 7 ayın tamamında
artıda takip edildiler. YBB performans, %22. ABD'yi ayıkladığımızda da pek bir
şey değişmiyor: aylık %1.95, YBB %20 yükseliş bizleri karşılıyor. Söz konusu
sepet, geride kalan 3 ayın tamamında olumlu kapanışlar sergiledi. Çok daha muazzam
olanı ise, gelişmekte olan ülke varlıklarındaki fiyatlama. Tarihi bir fiyatlama
döngüsü içerisinden geçiliyor. GOÜ sepeti Ekim'de %4.12 yükseldi ve son 10
ayın tamamında pozitifte kapanış gösterdi. YBB, %22. Üstelik bahse konu Ekim
performanslarını Amerikan dolarının %2.08 yükseldiği bir dönemde, YBB, %8 değer
kaybettiği bir süreçte izliyoruz. Muazzam.
Dünyanın geri kalan kısmında yer alan, GOÜ sepetinde %0.5 civarı paya sahip olsun
Türk hisse senetleri ise, başta yüksek alternatif getirilerin kurduğu baskı olmak
üzere, diğer yan etkilerin de katkısıyla, 2025'te zayıf performansını devam
ettiriyor. Ekim'de BIST 100 endeksi USD bazlı %-1.49, TL bazlı %-0.37 ile trade
etti. Elma-Elma karşılaştırma açısından, USD bazlı baktığımız YBB performans
ana endeks için %-6 ile karşımıza çıkıyor. Şirketlerin zorlandığı bu dönemde,
hisse senetleri ve yatırımcılar da zorlanıyor. Ayrışmak pek mümkün değil. Burada
bahse konu aldığımız hisse senedi grubu, ana endeks içerisinde yer alanlar ve
halka açıklık süreleri kayda değer anlamda uzun olanlar. Nispeten kısa süredir
halka açık konumda olan ve/veya performans anlamında pozitif anomali eğiliminde
olanları baz almamız mümkün ve sağlıklı değil.
Yerel varlıklar açısından yeni haftada gündem her anlamda yoğun. Bugün, 'meşhur'
Ekim enflasyonunu karşılayacağız. Kabaca piyasa beklentisi %3 etrafında (+/- 0.10
puan). Yaklaşık 1 aydır fiyatlamalarda gözlenen baskının çıkış noktası Eylül
enflasyonu ve oradan Ekim'e uzanan köprü olduğundan, veri sonrasında piyasada
anlaşılma ve geleceğe dair yorumlamada kafa karışıklığı ve volatilite oluşması
normal. Veriye dair negatif anlamda her türlü fiyatlamanın gerçekleştiğini düşündüğümüzü
ekleyelim. Yıl sonu tahminleri ve 2026 beklentileri de yukarı yönde
güncellendi. Biz de güncelledik. Haftanın sonunda ise Enflasyon Raporunu takip
edeceğiz. Buradaki mesaj ve güncellemeler bize göre Ekim verisinden çok daha kritik.
Esas bir tur daha güncelleme riski buradan gelebilir. Ek olarak, bilanço
sezonunun ikinci yarısına bugün itibarıyla giriyoruz. Son derece yoğun bir hafta
olacak. Hisse bazlı hareketlilik ihtimali gözetilmeli. Cuma günü izlediğimiz,
Araştırma kapsamımızda yer alan TUPRS ve AGESA finansallarını beğendik. Her ikisi
de beklentilerimiz paralelinde. TUPRS için en güçlü sezondaki marj katkısı
sürpriz değil. AGESA'da uzun bir süredir devam eden güçlü finansallar ve direnç
BIST'te alışık olmadığımız bir durum. 1 yılı aşkın süredir en fazla dile getirdiğimiz
şirketlerden birisi olduğu için mutluyuz.
Piyasa gelişmesi
Araştırma kapsamımızda yer alan şirketlere ait sektörel ciro, FAVÖK ve net kar değişim
beklentilerimiz, 3Ç25
- 3Ç25 döneminde araştırma kapsamımızda yer alan ve tahmin yapabildiğimiz şirketlere
ait sektörler arasında çeyreksel bazda en yüksek satış geliri artışı %19 ile
Bilgisayar Toptancılığı sektöründe gerçekleşmiştir. En zayıf performans gösteren
sektör ise %-76 ile İletişim Cihazları olmuştur.
- Yine bu dönemde çeyreksel bazda en yüksek FAVÖK artışı %190 ile İletişim Cihazları
sektöründe gerçekleşmiştir. En zayıf performans gösteren sektör ise %-26 ile
Tekstil, Entegre olmuştur.
- Net kar kaleminde ise en yüksek artış %185 ile İletişim Cihazları sektöründe gerçekleşmiştir.
En zayıf performans gösteren sektör ise %-1462 ile Endüstriyel
Tekstil olmuştur.
- 3Ç25 döneminde araştırma kapsamımızda yer alan ve tahmin yapabildiğimiz şirketlere
ait sektörler arasında yıllık bazda en yüksek satış geliri artışı %19 ile
Otomotiv sektöründe gerçekleşmiştir. En zayıf performans gösteren sektör ise %-75
ile İletişim Cihazları sektöründe olmuştur.
- Yine bu dönemde yıllık bazda en yüksek FAVÖK artışı %334 ile İletişim Cihazları
sektöründe gerçekleşmiştir. En zayıf performans gösteren sektör ise %-18 ile
Bilgisayar Toptancılığı olmuştur.
- Net kar kaleminde ise en yüksek artış %276 ile Elektrik sektöründe gerçekleşmiştir.
En zayıf performans gösteren sektör ise %-200 ile Endüstriyel Tekstil olmuştur.
BIST Günlük Açığa Satış İşlemleri
- Toplam açığa satış 28,855,763,452 TL olmuştur. Toplam açığa satış hacmi, BIST
100 işlem hacmine oranla %19 seviyesinde gerçekleşti.
- Açığa satılan hisselerin toplam işlem hacmi 118,375,328,925 TL, açığa satılan
hisselerin toplam işlem adedi ise 5,962,907,207 olmuştur. Toplam açığa satılan
işlem adedi 854,477,369 olarak kaydedildi.
- Dün en yüksek açığa satış hacmi AKBNK hissesinde gerçekleşirken, açığa satış hacmi
2,747,631,038 TL olarak kaydedilmiştir. AKBNK hissesinin toplam açığa satış
içerisindeki payı ise %9.5 seviyesinde gerçekleşmiştir.
- Dün en düşük açığa satış hacmi KUYAS hissesinde gerçekleşirken, açığa satış hacmi
24,618,416 TL seviyesinde yer aldı. KUYAS hissesinin toplam açığa satış içerisindeki
payı ise %0.09 olarak gerçekleşti.
Şirket haberleri
ISCTR: Bilanço değerlendirmesi / olumlu
İş Bankası, 3Ç25 konsolide olmayan finansallarında gerek bizim gerekse de piyasa
beklentisi üzerinde 14.2 milyar TL net kar açıkladı. Net kar rakamı önceki döneme
göre %18.2 daralırken, geçen yılın aynı dönemine göre ise %157 artış kaydetmiş
ve bu dönemde özsermaye karlılığı %15.3 olarak gerçekleşmiştir. Sektöre kıyasla
daha yüksek net faiz marjı genişlemesi ve yine sektörün üzerinde karşılık
oranlarını hisse fiyatı açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.
- İş Bankası için AL önerimizi koruyoruz, hedef fiyatımız ise 21.10 TL’dir (önceki:
22.90 TL).
TUPRS: Bilanço değerlendirmesi / olumlu
Tüpraş 3Ç25'te 220.666 milyon TL gelir (Konsensus: 207.985 milyon TL / Deniz Yatırım:
207.970 milyon TL), 19.787 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 19.198 milyon TL /
Deniz Yatırım: 19.196 milyon TL) ve 12.162 milyon TL net kar (Konsensus: 10.931
milyon TL / Deniz Yatırım: 10.911 milyon TL) açıkladı. Enflasyon muhasebesi nedeniyle
3Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 458 milyon TL'lik
olumsuz etki oluştu.
Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
- Karlılıkta çeyreksel ve yıllık bazda iyileşme, yüksek katma değerli olan beyaz
ürün verimliliğinde artış, net karda büyüme ve güçlü nakit üretimine ek olarak
net rafineri marjının yukarı revize edilmesi.
Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
- Yurt içi satışlardaki artışa karşılık toplam satış hacminde yıllık azalış. Bilançoya
dair kısa değerlendirmemiz
- 3Ç25 finansallarında, ürün marjlarında iyileşme ve yüksek sezonun etkisiyle karlılıkta
iyileşme gözlenirken, net karda çeyreksel ve yıllık bazda artış yaşandı.
Ayrıca, işletme faaliyetlerinden güçlü nakit akışı beraberinde net nakit pozisyonunda
da artış yaşandı. Ek olarak, net rafineri marjı beklentisi hafifçe yukarı
revize edildi. Bu çerçevede, açıklanan finansal sonuçları olumlu olarak değerlendiriyoruz.
Genel Değerlendirme: Güçlü seviyelerini koruyan ürün karlılıkları, sağlam bilanço
yapısı ve güçlü net nakit pozisyonu ile temettü politikası gibi detayların Şirket
açısından uzun vadeli olumlu unsurlar olmayı sürdüreceğine inanıyoruz. Hissenin
son dönemdeki güçlü performansına (son 1 ve 3 ayda BIST 100 endeksine relatif
sırasıyla %+6 ve %+19) karşılık mevcut karlılık görünümü ile cazip bulmaya
devam ettiğimizi belirtmek isteriz. Son kapanışa göre, Tüpraş'ın piyasa değeri
9,1 milyar USD seviyesinde bulunuyor. Sadece karlılık seviyelerini baz alarak
basit bir inceleme yapmak gerekirse, USD bazlı piyasa değeri gelişimine baktığımızda,
12,2 milyar USD ile tarihi yüksek seviyelerin görüldüğü Mayıs 2024'te, orta
distilat marjları bu dönemdeki yüksek seviyelerinde bulunmuyordu. Bu çerçevede,
söz konusu ürün karlılıklarının Tüpraş'ın hedef piyasa değerinde de yukarı
işaret ettiği söylemek mümkün.
Finansalların ardından artan net nakit pozisyonunu modelimize yansıtmamız, makro
tahminlerimizdeki değişiklik ve İNA modelimizi ileri taşımamız neticesinde Tüpraş
için 12-aylık hedef fiyatımızı 224,58 TL'den 267,00 TL'ye yükseltiyor, önerimizi
AL olarak sürdürüyoruz. 2026 tahminlerimize göre, TUPRS hissesi 3,9x FD/FAVÖK
çarpanı ile işlem görmektedir. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin
%37 üzerinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre
hisse 14,3x F/K ve 5,5x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
AYGAZ: Bilanço değerlendirmesi / olumlu
Aygaz 3Ç25'te 21.234 milyon TL gelir (Konsensus: 21.102 milyon TL / Deniz Yatırım:
21.091 milyon TL), 1.002 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 972 milyon TL / Deniz Yatırım:
1.004 milyon TL) ve 1.700 milyon TL net kar (Konsensus: 1.469 milyon TL
/ Deniz Yatırım: 1.414 milyon TL) açıkladı. Enflasyon muhasebesi nedeniyle 3Ç25
finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 144 milyon TL'lik olumsuz
etki oluştu.
Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
- FAVÖK ve net karda çeyreksel bazda güçlü artış, beklentilerin üzerinde net kar,
Bangladeş tarafında devam eden büyüme ve istikrarlı olarak net kar kaydedilmesine
ek olarak net nakit pozisyonunda artış. Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
- Satış hacminin daralması.
Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
- 3Ç25 finansallarında, FAVÖK ve net kar rakamları çeyreksel bazda güçlü artışlar
kaydederken, net kar hem bizim hem de piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti.
Ayrıca, net nakit pozisyonunda da artış yaşandı. Bu çerçevede, açıklanan finansal
sonuçların hisse performansı üzerinde olumlu etki yaratacağı düşüncesindeyiz.
- Genel değerlendirme: Finansalların ardından net nakit pozisyonundaki artış ve
iştiraki Tüpraş'ın hedef değerinde gerçekleştirdiğimiz yukarı yönlü revizyon neticesinde
Aygaz için 12-aylık hedef fiyatımızı 228,00 TL'den 276,00 TL'ye yükseltiyor,
önerimizi AL olarak sürdürüyoruz. 2026 tahminlerimize göre, AYGAZ hissesi
10,9x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görmektedir. Hisse, yıl başından itibaren BIST
100 endeksinin %8 üzerinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere
göre hisse 11,9x F/K ve 13,7x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
AGESA: Bilanço değerlendirmesi / olumlu
Agesa Hayat Emeklilik, 3Ç25 konsolide olmayan finansallarında 1.316 milyon TL net
kar açıkladı. Bizim beklentimiz ve piyasadaki medyan beklenti 1.323 milyon TL
idi. Şirket'in net kar rakamı önceki döneme göre %4, geçen yılın aynı dönemine
göre %87 artmıştır.
Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
- Güçlü prim üretimi ve artan fon büyüklüğüne ek olarak artan teknik karlılık.
Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
- --Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
- Hayat sigortası segmentinde artan operasyonel karlılık ve yatırım gelirlerinin
desteğiyle Şirket, güçlü finansal sonuçlar açıklamıştır. Açıklanan finansal sonuçları
halihazırda olumlu okurken, bilhassa sanayi kesimi finansallarında en
kötü geride kaldı mı? sorusunu sıklıkla sorduğumuz bu dönemde Agesa'nın, öngörülebilir
yapısı ve büyüme hikayesiyle ön planda kalır pozisyonunu korumasını bugün
ve gelecek açısından son derece olumlu okuduğumuzu belirtmek isteriz.
Agesa Hayat Emeklilik için önerimizi AL, hedef fiyatımız ise 295,50 TL olarak koruyoruz.
2025 tahminlerimize göre AGESA hissesi 7,5x F/K, 1,7x PD/DD ve 4,5x PD/Brüt
Prim Üretimi çarpanları ile işlem görürken, 2026'da ise 5,3x F/K, 1,2x PD/DD
ve 3,2x PD/Brüt Prim Üretimi ile karşımıza çıkmaktadır. Hisse, yıl başından
itibaren BIST 100 endeksinin %21 üzerinde performans göstermiştir
YKBNK: Bilanço değerlendirmesi / olumlu
Yapı Kredi Bankası, 3Ç25 konsolide olmayan finansallarında piyasa beklentilerinin
üzerinde 15.06 milyar TL net kar açıkladı. Net kar rakamı bir önceki döneme göre
%32.9 artarken, geçen yılın aynı dönemine göre üç kat artış kaydetmiş ve bu
dönemde özsermaye karlılığı %26.0 olarak gerçekleşmiştir. Açıklanan sonuçları
hisse fiyatı için olumlu olarak değerlendiriyoruz. Banka 2025 yılı özsermaye karlılığı
tahminini korurken, marj üzerindeki baskı komisyon gelirlerinin beklenti
üzeri artışı ile kompanse edilebilir.
- Yapı Kredi Bankası için AL önerimizi koruyoruz, hedef fiyatımız ise 47.50 TL'dir
(önceki: 44.10 TL).
Kapsamlı rapor için link | Hisse Notu: YKBNK - 3Ç25
CIMSA: Bilanço değerlendirmesi / sınırlı olumlu
Çimsa, 3Ç25'te 11.240 milyon TL gelir (Konsensus: 11.272 milyon TL / Deniz Yatırım:
11.315 milyon TL), 2.376 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 2.485 milyon TL / Deniz
Yatırım: 2.474 milyon TL) ve 1.269 milyon TL net kar (Konsensus: 976 milyon TL
/ Deniz Yatırım: 934 milyon TL) açıkladı. 3Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp
kalemi altında 847 milyon TL'lik olumlu etki oluştu.
Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
- Güçlü hacim artışı ile desteklenen hasılatta reel büyüme.
Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
- Yatırım harcamaları sebebiyle yüksek seyreden net borç, marjlarda yüksek baz etkisiyle
görülen yıllık daralma.
Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
- 3Ç25 finansalları, güçlü hacim artışı ve istikrarlı operasyonel performansıyla
öne çıkmıştır. Mannok etkisi dahil bakıldığında yıllık bazda güçlü satış büyümesi
kaydedilmiş, FAVÖK marjı baz etkisine rağmen yüksek seviyelerini korumuştur.
Kurlardaki seyrin ihracat katkısını sınırlaması karlılıkta baskı yaratsa dahi,
operasyonel anlamda dayanıklı yapının korunduğunu düşünmekteyiz. Bununla birlikte,
önümüzdeki çeyreklerde Houston tesisi ile ABD operasyonlarının katkısının
artması ve Kratos varlık devrinin tamamlanmasıyla ürün portföyünün güçlenmesi
beklenmektedir. Bu gelişmelerin, kısa vadede henüz sınırlı olmakla birlikte, orta
vadede nakit yaratma kapasitesini destekleyerek, borçluluk göstergelerinde iyileşmeye
katkı sağlamasını öngörüyoruz. Genel olarak, güçlü hacim artışı ve operasyonel
karlılığın korunmasına karşın yüksek borç seviyesinin yarattığı baskı
nedeniyle 3. çeyrek finansallarını sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz.
Genel değerlendirme: Mevcut durumda, Çimsa için 12-aylık hedef fiyatımız 74,00 TL,
önerimiz ise AL yönünde bulunuyor. Artan net borç pozisyonu modelimizde aşağı
yönlü revizyona işaret etmekle beraber henüz tolere edilebilir seviyede olması
dolaysıyla revizyon hakkımızı saklı tutuyoruz. 2025 tahminlerimize göre CIMSA
hissesi 6,8x, 2026 tahminlerimize göre ise 4,6x
FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin
%7 altında performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre
hisse 25,8x F/K ve 9,5x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir.
DOHOL & GWIND & KAREL: 3Ç25 tahminlerimiz
Doğan Holding 6 Kasım, Galata Wind Enerji 4 Kasım tarihinde finansal sonuçlarını
açıklamayı planlıyor. 3Ç25 dönemine ilişkin öngörülerimizi paylaşmak gerekirse:
- Galata Wind tarafında, takip ettiğimiz elektrik üretimi ve piyasa elektrik fiyatları
doğrultusunda ciroda artış beklemekteyiz. Kapasite artışlarının pozitif
etkisine ek olarak, mevsimsel rüzgar ve güneş verimliliğinin üretim rakamlarını
destekleyerek ciroya önemli katkı sağlaması öngörüyoruz.
- Gümüştaş özelinde, verimlilik çalışmaları paralelinde cevher tonajının geçen yılının
aynı döneminin üzerinde gerçekleşmesini ve yüksek seyreden metal fiyatlarının
Şirket finansallarını desteklemesini bekliyoruz. 6A25 döneminde açıklanan
beklentilerin üzerinde gerçekleşen FAVÖK marjı sonrasında, üçüncü çeyrekte de
benzer eğilim bekliyoruz.
- Hepiyi Sigorta, güçlü prim üretimi ve yönetilen varlık büyüklüğündeki artışla
ön plana çıkmaya devam edecektir.
- Karel tarafında, fiyatlama geçişlerinin etkisiyle cironun reel büyüme göstermesini
bekliyoruz. Ancak, artan tazminat giderinin FAVÖK üzerinde baskı yaratmasını
öngörmekteyiz. Henüz tahsisli sermaye artış sürecinin tamamlanmamış olması ise
finansal giderlerin yüksek seyrini devam ettiren temel unsur olacaktır
- Doğan Trend Otomotiv tarafında araç satış adetlerindeki zayıflığın devam etmesi
nedeniyle, Şirket'in 3Ç25 döneminde de görece zayıf finansal sonuçlar açıklamasını
bekliyoruz.
Doğan Holding tarafında net aktif değer içerisinde anlamlı bir ağırlığa sahip olmamakla
birlikte, Doğan Trend Otomotiv'in konsolide gelir tablosu üzerindeki olumsuz
etkisinin ve azalış göstermekle beraber devam eden enflasyon muhasebesinin
baskı unsuru olmaya devam etmesini bekliyoruz. Bu doğrultuda, Şirket'in 918 milyon
TL seviyesinde net kar açıklayabileceğini öngörüyoruz.
Galata Wind'in 944 milyon TL satış geliri, 669 milyon TL FAVÖK ve 447 milyon TL
net kar elde etmesini bekliyoruz. Karel Elektronik'in 3.915 milyon TL satış geliri,
117 milyon TL FAVÖK ve 479 milyon TL net zarar elde etmesini öngörüyoruz.
KAP haberleri
ALARK
İngiltere'de kurulu bağlı ortaklığımız Alfor Aviation and Technical Services Limited
(Alfor Aviation) ile uluslararası bir havacılık şirketi arasında, 31.10.2025
tarihinde Aircraft Conversion Agreement (Uçak Dönüştürme Sözleşmesi) imzalanmıştır.
Sözleşme kapsamında, Alfor Aviation tarafından 8 (sekiz) adet yolcu uçağının kargo
uçağına dönüştürülmesi hizmetleri belirlenen teknik şartlar ve teslim takvimi
doğrultusunda gerçekleştirilecektir. Bu kapsamda yürütülecek faaliyetler, Alfor
Aviation'ın uçak dönüştürme alanındaki yetkinliğini güçlendirmekte ve uluslararası
pazardaki konumunu pekiştirmektedir.
GLCVY
27.10.2025 tarihinde yapmış olduğumuz Özel Durum Açıklamamızda,
Fibabanka A.Ş.'nin 27.10.2025 tarihinde gerçekleştirdiği tahsili gecikmiş alacak
satışında, satışa çıkarılan 59,1 Milyon TL anapara büyüklüğündeki 1 bireysel portföyün
ihalesini şirketimizin kazandığı duyurulmuştu. Bu ihaleye konu alacakların
devir ve temlik işlemleri tamamlanmıştır.
ARCLK
Hollanda'da yerleşik, paylarının tamamına sahip olduğumuz bağlı ortaklığımız Beko
B.V. tarafından, 25.900.000 Euro tutarında sermaye azaltımı ve 22.800.000 Euro
tutarında temettü dağıtımı yapılmasına karar verilmiştir. Söz konusu işlemler
kapsamında toplam 48.700.000 Euro 31.10.2025 tarihi itibarıyla Arçelik A.Ş. hesaplarına
ulaşmış olup, tahsilatın konsolide finansal tablolarımız üzerinde herhangi
bir etkisi bulunmamaktadır.
KCHOL
29.07.2025 tarihli özel durum açıklamamız ile sermayesinde yaklaşık %75 paya sahip
olduğumuz bağlı ortaklığımız Tek-Art Kalamış ve Fenerbahçe Marmara Turizm Tesisleri
A.Ş. (Tek-Art) ile Yıldız Holding A.Ş. ve Sağlam İnşaat Taahhüt Ticaret
A.Ş. (Sağlam İnşaat) arasında, MCI Turizm Marina Yat ve Çekek İşletmesi A.Ş. (MCI)
ile RAM Turizm Marina Yat ve Çekek İşletmesi A.Ş.'nin (RAM) sermayelerinin
%50'sini temsil eden payların Sağlam İnşaat'tan, MCI ve RAM'in sermayelerinin
kalan %50'sini temsil eden payların sahibi olan Beta Marina Liman Yat ve Çekek
İşletmeciliği A.Ş.'nin sermayesini temsil eden payların tamamının ise Yıldız Holding
A.Ş.'den satın alınmasına yönelik bir Pay Alım Satım Sözleşmesi imzalandığı,
işlemin tamamlanmasının Rekabet Kurulu onayının alınması dâhil belirli kapanış
koşullarına bağlı olduğu kamuya açıklanmıştı. Rekabet Kurulu tarafından işleme
izin verilmesine karar verildiği bildirilmiştir. Kapanış koşullarının tamamlanmasına
yönelik çalışmalar devam etmekte olup konuya ilişkin önemli gelişmeler
kamuya açıklanacaktır.
AEFES
Şirketimizin 01.01.2025-30.09.2025 dönemine ait finansal raporlarının 5 Kasım 2025
Çarşamba günü kamuya duyurulması planlanmaktadır.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
