Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/09 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle
şirketin:
Net satışları 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %15,63 azalışla 220.666
milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında net satışları %25,10 azalışla 598.344
milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir
FAVÖK‘ü 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %1,06 azalışla 19.787 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK’ü
%14,33 azalışla 45.832 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 132 baz puan artışla %9,0
olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK
marjı 96 baz puan artışla %7,7 olmuştur.
Net karı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %17,82 artışla 12161,65 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre
net karı %20,62 artışla 21.823 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Sonuç:
TMS-29 finansal tablolarına göre, şirket, beklentilerin hafif üzerinde faaliyet
performansı ve beklentilerin hafif üzerinde net finansal gelir sayesinde, 3Ç25’de
beklentileri aşan 12.162 milyon TL net kar açıklamıştır (kons: 10.931 milyon
TL, Gedik: 11.958 milyon TL). Açıklanan 19,8 milyar TL'lik FAVÖK, 19,2 milyar
TL'lik konsensüs tahmininin %3 üzerinde gerçekleşmiştir. Güçlü FAVÖK üretimi ve
işletme sermayesindeki düşüş sayesinde net nakit, çeyreklik bazda %41 artmıştır.
Şirket, yıl sonu net rafinaj marjı tahminini 5-6 USD/varilden 6-6,5 USD/varile
(9A25: 6,5 USD/varil) yukarı yönlü revize etmiş ve yatırım harcamaları tahminini
600 milyon USD’den 480 milyon USD’ye düşürmüştür. Genel olarak, beklentilerin
hafif üzerinde gerçekleşen sonuçlar ve olumlu tahmin revizyonu göz önüne alındığında,
3Ç25 finansal sonuçlarını sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz.
2025 yılı beklentilerimize göre 4,2x FD/FAVÖK ve 2026 yılı beklentilerimize göre
3,6x FD/FAVÖK ile işlem gören hisse için Endeksin Üzerinde Getiri önerimizi koruyoruz.
(SINIRLI POZİTİF)
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
