Çimsa Çimento - Olumlu
Türkiye’nin küresel oyuncusu
Çimsa Çimento, 2025 3.çeyrekte 11,24 milyar TL hasılat, 2,38 milyar TL FAVÖK ve
1,27 milyar TL net kâr ile beklentilerimiz dahilinde sonuçlar paylaştı.
Sektörden daha iyimser sonuçlar var. Türk Çimento verileri doğrultusunda sektör
ilk 7 ayda iç pazarda %5 büyürken, OAİB verilerine göre ihracat %21,1 artmıştır.
Şirket, bu verilerden daha iyimser olacak şekilde satış hacmini konsolide %30,1
oranında artırmış olup, burada özellikle 1260 baz puanlık katkı Mannok'tan kaynaklanmaktadır.
Şirketin önümüzdeki dönemde Türkiye'nin küresel oyuncusu olacağını
göstermektedir .
Kısıtlayıcı faktörler etkin olmasına rağmen diri sonuçlar ortaya çıkıyor. 3.çeyrekte
net satışlar Mannok katkısıyla birlikte %42 artışla 11,2 milyar TL'ye ulaşırken,
döviz kuru TÜFE farkının şirket aleyhine işlemesinin sürmesi nedeniyle iş
bu hasılatın tam olarak finansallara yansıması istenildiği gibi olmamıştır. Bu
duruma rağmen pozitif büyümenin oluşmasını olumlu karşılıyoruz.
Operasyonel kârlılık zorlu koşullarda büyüdü. Şirket 3.çeyrekte FAVÖK'ünü %7 arttırarak
2,4 milyar TL'ye yükseltirken, marjlarda 690 baz puanlık daralmayla %21,1
oranına inmiş oldu. Burada marj daralmasında ana sebep geçtiğimiz senenin yüksek
bazından kaynaklanmaktadır.
Alternatif yakıt kullanımı iştahı artıyor. Şirket, ilk 9 ayda Türkiye fabrikalarında
%17, Bunol fabrikasında %30, Mannok fabrikasında %67 oranında alternatif yakıt
kullanımı gerçekleştirmiştir. Burada özellikle şirketin net nette proaktif
maliyet yönetişimi becerisini etkin şekilde sürdürdüğünü takip ediyoruz.
Borçluluk emin adımlarla normalizasyona gidiyor. Yeni yatırımlar ve süreçlerin takibiyle
birlikte şirket özellikle Net Borç/FAVÖK rasyosunu 3 bandına çekmiş olsa
da 2024 3.çeyreğe kıyasla finansal borç oranı zirvesinden 559 baz puanlık uzaklık
mevcut ve gelecek dönemdeki potansiyel normalizasyonu açıkça göstermektedir.
CIMSA özelinde finansalları olumlu değerlendirmekle birlikte önümüzdeki dönemde
de Türkiye'nin küresel oyuncusu odağıyla birlikte net nette pozitif ayrışmaya devam
edeceğini değerlendiriyoruz.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
