Öneri: AL (Korunuyor)
Hedef Fiyat (TL): 276.00
Getiri Potansiyeli(%): 39.7
Aygaz 3Ç25'te 21.234 milyon TL gelir (Konsensus: 21.102 milyon TL / Deniz Yatırım:
21.091 milyon TL), 1.002 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 972 milyon TL / Deniz Yatırım:
1.004 milyon TL) ve 1.700 milyon TL net kar (Konsensus: 1.469 milyon TL
/ Deniz Yatırım: 1.414 milyon TL) açıkladı. Enflasyon muhasebesi nedeniyle 3Ç25
finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 144 milyon TL'lik olumsuz
etki oluştu.
Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
- FAVÖK ve net karda çeyreksel bazda güçlü artış, beklentilerin üzerinde net kar,
Bangladeş tarafında devam eden büyüme ve istikrarlı olarak net kar kaydedilmesine
ek olarak net nakit pozisyonunda artış.
Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
Satış hacminin daralması.
Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
- 3Ç25 finansallarında, FAVÖK ve net kar rakamları çeyreksel bazda güçlü artışlar
kaydederken, net kar hem bizim hem de piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti.
Ayrıca, net nakit pozisyonunda da artış yaşandı. Bu çerçevede, açıklanan finansal
sonuçların hisse performansı üzerinde olumlu etki yaratacağı düşüncesindeyiz.
- Genel değerlendirme: Finansalların ardından net nakit pozisyonundaki artış ve
iştiraki Tüpraş'ın hedef değerinde gerçekleştirdiğimiz yukarı yönlü revizyon neticesinde
Aygaz için 12-aylık hedef fiyatımızı 228,00 TL'den 276,00 TL'ye yükseltiyor,
önerimizi AL olarak sürdürüyoruz. 2026 tahminlerimize göre, AYGAZ hissesi
10,9x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görmektedir. Hisse, yıl başından itibaren BIST
100 endeksinin %8 üzerinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere
göre hisse 11,9x F/K ve 13,7x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
