Yurt içinde bugün enflasyon verileri takip edilecek
- ABD'de tarım dışı istihdam (TDİ) temmuz ayında aylık 73 bin artış gösterdi
- Euro Bölgesi'nde tüketici enflasyonu öncü veriye göre temmuzda yıllık %2,0 arttı
- Yurt içinde Ticaret Bakanlığı geçici verilerine göre dış ticaret temmuzda 6,4
milyar $ açık verdi
ABD'nin Cuma günü açıkladığı nihai tarife oranları ve zayıf gelen istihdam verileri
ABD borsalarında büyüme endişelerini tetiklerken, tahvil getirileri, dolar
endeksi ve petrol fiyatlarında sert gerilemeler yaşanıyor. Bununla birlikte ABD
Başkanı Trump'ın istihdam verisi sonrasında Çalışma İstatistikleri Bürosu Komiseri'ni
görevden alması ve Fed Yönetim Kurulu Üyesi Adriana Kugler'in görev bitimine
6 ay kala istifa etmesi piyasaların bir kısmında veri güvenirliğinde ve Fed'in
iç yapısında politik baskı ihtimali şeklinde değerlendiriliyor. VIX oynaklık
endeksi büyüme endişesine neden olan tarife haberleri ve istihdam verileri
ardından Cuma günü 3,7 puanlık 20,38'e yükselerek en son savaş risklerinin fiyatlandığı
haziran ayı zirvesine yaklaştı. Endeksin bu hafta 21-22 üzerinde kısa
vadeli kalıcılık sergilemesi piyasa düzeltmesinin derinleşebileceği, tekrar 20'nin
altına gelmesi durumunda ise satışlarda geçici panik yaşandığı olarak takip
edilebilir. MSCI dünya endeksi ABD ve Avrupa piyasalarındaki satıcılı seyir öncülüğünde
Cuma günü %1,3, haftalık bazda ise %2,5 geriledi. Gelişmekte olan piyasalar
endeksinde de benzer şekilde günlük %1,4, haftalık %2,5 kayıp yaşandı. ABD'de
S&P 500 endeksi hafta boyunca beklentilerin üzerinde gelen bilanço sonuçlarına
rağmen risk iştahındaki azalmaya bağlı olarak Cuma günü %1,6 değer kaybetti.
Haftalık bazda sektörel gelişime baktığımızda, satış baskısı genele yayılsa
da temel hammadde (%-5,4), zorunlu olmayan tüketim (%-4,54), sağlık (%-3,86),
finans (%-3,75), gayrimenkul (%-3,47) ve sanayi (%-3,35) endekslerindeki düşüşlerin
ön plana çıktığı görülüyor. Teknoloji borsası Nasdaq ise günlük ve haftalık
bazda %2,2 geriledi. Avrupa tarafında, bilanço akışlarında karışık görünüm ve
ABD ile varılan tarife anlaşmasının bazı ihracat yoğun sektörler aleyhine olduğu
eleştiriyle Eurostoxx-600 haftalık %2,6 değer kaybederek son 1 ayın en düşük
seviyesine gerilerken, ana endekste yüksek ağırlığa sahip otomotiv endeksindeki
haftalık kayıp %9,5'e ulaştı. Asya piyasalarında bu sabah satışlar Japonya borsası
Nikkei 225'te derinleşirken, Çin, Hong Kong Güney Kore, Hindistan ve Tayland
borsalarındaki yükselişler küresel piyasalardaki bugünkü risk iştahı açısından
olumlu sinyaller veriyor. Geçtiğimiz hafta Çarşamba günkü Fed kararı sonrasında
swap piyasalarında fiyatlanan Fed'den yıl sonuna kadar beklenen faiz indirim
miktarı 33bps'e kadar geriledikten sonra cuma günkü zayıf istihdam verilerin
ardından 60bps'e yükselirken, ilk faiz indirimin zamanlaması için Eylül ayına
%86 olasılık biçiliyor. 10 yıllık ABD tahvil getirisi haftalık 17bps azalışla %4,22'ye,
2 yıllık getiri 24bps azalışla %3,68'e geriledi. Böylelikle, 10 yıllık
ve 2 yıllık tahvil getirileri arasındaki fark 46bps'ten 53bps'e yükseldi. Dolar
endeksi (DXY) haftalık %1,5 artarak 99,1'ye ulaşırken, Euro/dolar paritesi %1,3'lük
düşüşle 1,159'a geriledi. Geçtiğimiz hafta ortasına kadar ABD-Rusya ilişkileri
kaynaklı %7 yükseliş kaydeden Brent petrol aktif vadeli kontratı tarife
kaynaklı talep endişeleriyle Cuma günü %3,9 düşüşle 69,7/bbl seviyesine geriledi.
Riskten kaçışın ön planda olduğu haftada altın fiyatı %0,8'lik sınırlı artışla
3363$/ons'a yükseldi.
- ABD'de tarım dışı istihdam (TDİ) temmuz ayında aylık 73 bin ile piyasa beklentilerinin
(104 bin) altında arttı. Mayıs ve Haziran aylarındaki istihdam artışı
toplam 258.000 ile önemli ölçüde aşağı yönlü revize edildi. Sağlık hizmetleri ve
sosyal yardım sektörlerinde istihdam artış eğilimi sürerken, federal hükümet
istihdamı ise azalmaya devam etti. İşsizlik oranı 0,1 puan artışla %4,2 oldu. Ortalama
saatlik kazanç aylık %0,3, yıllık bazda %3,9 arttı (beklenti: %3,8).
- ABD'de imalat sanayi art arda beşinci ayda da daraldı. ISM İmalat Sanayi Endeksi
haziranda aylık 1,0 puan azalış göstererek 48,0 ile ekim ayından bu yana en
düşük seviyede gerçekleşti. Tarife politikaları ve belirsizliklerin imalat sanayi
üzerinde baskı yarattığı değerlendiriliyor. Alt endekslerden, yeni siparişler
endeksi 0,7 puan artarak 47,1'e yükseldi ancak nötr eşiğin altında kaldı. Bu
arada, üretim endeksi 1,1 puan artarak 51,4'e yükseldi ve üst üste üçüncü aylık
artışını gerçekleştirdi. İstihdam endeksi aylık 1,6 puan geriledi. S&P Global
imalat PMI'ı öncü verinin üzerinde 49,8 oldu (öncü veri: 49,5).
- Euro Bölgesi'nde tüketici enflasyonu öncü veriye göre temmuzda aylık bazda yatay
kalırken, yıllık artış da %2,0 ile sabit kaldı. Gıda, içecek ve tütün enflasyonu
%3,1'den %3,3'e yükselirken, enerji fiyatları %2,6'lık düşüşün ardından %2,5
geriledi. Gıda ve enerji fiyatları hariç çekirdek enflasyon %2,3 ile haziran
ayındaki seviyesini korudu. Temel mal enflasyonu %0,5'ten %0,8'e yükselirken,
hizmet enflasyonu ise %3,3'ten %3,1'e geriledi.
- Yurt içinde Ticaret Bakanlığı'nın açıkladığı geçici verilere göre, temmuz ayında
ihracat yıllık bazda %11,0 artışla 25 milyar $, ithalat ise yıllık %5,4 artışla
31,4 milyar $ seviyesinde gerçekleşti. Böylece temmuz ayında dış ticaret açığı
bir önceki yıla göre 0,9 milyar $ azalışla 6,4 milyar $ oldu. Dış ticaret açığı
yılın yedi ayında 55,9 milyar $ olurken, 12 aylık birikimli açık 89,2 milyar
$'dan 88,3 milyar $'a geriledi. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış (m.a.)
verilere göre dış ticaret açığında, ihracatın artması, ithalatın azalmasıyla
bir miktar iyileşme görüldü.
- İstanbul Sanayi Odası Türkiye İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), temmuzda
zayıf talep koşullarının etkisiyle gerilemeye devam etti, endeks aylık 0,8
puan azalışla 45,9'a geriledi. Endeks Nisan 2024'ten bu yana 50 eşik seviyesinin
altında bulunuyor. İstanbul Ticaret Odası (İTO) verilerine göre, İstanbul
Tüketici Fiyat Endeksi temmuzda aylık %2,62 artarken, yıllık bazda artış %42,48
oldu. Yurt içinde bugün temmuz ayı enflasyon verileri açıklanacak. TÜFE'nin aylık
%2,3, yıllık %33,9 artacağını tahmin ediyoruz.
Piyasa ve Teknik Görünüm
------------------------
- BIST-100 geçtiğimiz haftaya satıcılı başladı, ancak 10.500'den gelen alımlarla
haftayı hafif artıda kapattı. Cuma günü yurt dışı tarafta ise resesyon endişelerinin
artmasına neden olan ABD istihdam verisi sonrası genelde satıcılı bir seyir
vardı. Yeni haftanın gündeminde en önemli gelişme bugün saat 10'da açıklanacak
TÜFE verisi olacak. Beklentiden belirgin düşük enflasyon verisi borsaya bir
miktar alım getirebilir. Bununla birlikte BIST-100 endeksinin haftaya yatay seviyelerde
başlangıç yapmasını bekliyoruz.
- Teknik Yorum: BIST100 haftanın son işlem gününde nispeten dar bantta hareket izledi.
Kapanış 10747 seviyesinde gerçekleşti. BIST'te hafta ortasında 10425/10370
bandı üzerinden gelişen tepki haftanın kalanında da etkili oldu. Bu bölge üzerindeki
kapanışa bağlı olarak olumlu teknik görünümün korunduğunu ve 10840/862-
11156 bandına yönelik hareketin geçerli olduğunu düşünmeye devam ediyoruz. Bu
bandın aşılması ancak endekste yeni bir yukarı hareketin gelişmesini sağlayabilecektir.
BIST için 10425/10370 ara destek bölgesi üzerindeki tutunmanın devamını
beklemekle birlikte, 10000-9935 bandının haftalık grafikler açısından kuvvetli
destek bölgesi olduğunu da belirtmek gerekiyor. 10370 seviyesi altı ancak kısa
periyot için zayıflama bölgesi olabilir. 10689 seviyesi üzerindeki kapanış ise
yukarı yönlü beklentinin halen güçlü olduğuna işaret ediyor. BIST100 için 10689-10425/10370-10154-10000-9935
destek, 10750-10862-10780/873-11156 direnç.
Portföy Seçimleri
-----------------
- Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Garanti Bankası, Koç Holding,
Mavi, Medikal Park, Migros, Otokar, Tofaş, Torunlar GYO, Turkcell, Yapı Kredi
Şirket Haberleri
----------------
- Anadolu Sigorta (ANSGR, EÜG, 12A HF: 154 TL), 2Ç25'te önceki çeyreğe göre %31
artışla (+%15 y/y) 2,96 milyar TL net kar açıkladı. Net kar, 3,08 milyar TL seviyesindeki
beklentimizin %3 ve 3,19 milyar TL olan piyasa beklentisinin %7 altında
gerçekleşti. Vergi öncesi kâr, beklentimizin altında kalan finansal gelirlerden
dolayı tahminimizin %13 aşağısında gerçekleşirken, efektif vergi oranının
beklentimizden daha düşük olması net kardaki sapmayı daralttı. Şirketin yıllıklandırılmış
çekirdek özkaynak karlılığı 2Ç25'te %51 ve 6A25'te %45 seviyesinde gerçekleşti
(1Ç25: 42%, 12A24: %67). Şirket bu çeyrekte 1Ç25'e paralel 1,3 milyar
TL teknik zarar kaydetti. Faaliyet giderlerindeki artışa rağmen (+%25 ç/ç), şirketin
bileşik oranı hasar/prim oranındaki 3,4 puanlık iyileşme sayesinde 1Ç25'teki
%111 seviyesinden %109'a iyileşti. Brüt prim üretimi, çeyreklik bazda %8
düşüşle 21,3 milyar TL olarak gerçekleşti. Motor ve yangın & d.a. segmentindeki
artan prim rakamlarına rağmen, prim üretimindeki gerileme sağlık segmentindeki
çeyreklik %43'lük düşüşten kaynaklandı. Bununla birlikte, ilk 6 aylık prim üretiminde
sağlık segmentinin payı 3A25'teki %28 seviyesinden %23'e geriledi. Şirketin
yatırım portföyü çeyreklik bazda %9 artış göstererek 63,9 milyar TL'ye ulaştı
(1Ç25: 58,5 milyar TL). 6A25 itibarıyla, şirketin yatırım portföyünün %33'ü
TL mevduattan oluşurken (3A25: %26), hisse senetlerinin ağırlığı %10 seviyesindedir
(3A25: %11). Net yatırım geliri geçen çeyreğe göre %18 artışla 5,0 milyar
TL olurken, yıllıklandırılmış portföy getirisi 3 puan artışla (1Ç25'teki düşük
bazın da etkisiyle) %33'e yükseldi. Değerlendirme: 2Ç25 sonuçlarını Hafif Olumsuz
olarak değerlendiriyoruz. Tahminlerimizi en son makro varsayımlarımızla güncellerken
modelimizi bir çeyrek ileriye taşıdık. Anadolu Sigorta için Endeksin
Üzerinde Getiri tavsiyemizi korurken 12 aylık hedef fiyatımızı 157 TL'den 154
TL'ye düşürüyoruz.
- İndeks Bilgisayar'ın (INDES TI, E.Ü.G., 12A HF: TRY11) bağlı ortaklığı Datagate
Bilgisayar'ın (DGATE TI, Tavsiye Yok), Vodafone'un Cihaz Dağıtım Hizmeti Tedarik
Sözleşmesini devralmak için Rekabet Kurulu'na yaptığı başvurudan Ticari Sözleşme
Devri Protokolü'ne bireysel muafiyet tanıma kararı çıktı. Sözleşmenin imzalanması
için görüşmelere devam edilecek.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
Daha iyi, hızlı ve güvenli bir kullanım sağlamak amacıyla web sitemizde tarayıcı çerezleri kullanıyoruz.
Detaylı bilgi için
Çerez Aydınlatma Metni 'ni inceleyebilirsiniz.