Analiz- Sektörel Gösterge Otomotiv Sektörü (İnfo Yatırım)

Temmuz ayında otomobil satışları geçen yılın aynı dönemine göre %14,7 artışla 84.195
adete, hafif ticari araç satışları %14,0 artışla 23.523 adete, toplam satışlar
ise %14,5 artışla 107.718 adete yükseldi. Ocak-Temmuz döneminde ise otomobil
satışları geçen yılın aynı dönemine göre %6,7 artarak 572.198 adete, hafif ticari
araç satışları %5,3 artışla 142.899 adete, toplam satışlar ise %6,4 artışla
715.097 adete yükseldi. Elektrikli otomobil satışları %18,1 pazar payı ve 103.310
adet satış ile (Ocak-Haziran 2025: % 17,6 pazar payı ve 85.894 adet satış)
yukarı yönünü sürdürdü.

Temmuz ayında TOASO, Stellantis dahil 28.873 adet, FROTO 9.646 adet, DOAS ise 14.818
adet satış gerçekleştirdi. Geçen yılın aynı dönemine göre Stellantis'in portföye
eklenmesi ile TOASO'nun satışları 2,5 kat artarken, FROTO'nun satışları
%20,4 artış gösterdi. Temmuz ayında DOAS'ın satışları ise %10 daraldı. Ocak-Temmuz
döneminde 2024'e göre Ocak-Temmuz 2025'te TOASO'nun pazar payı Stellantis'in
Temmuz ayı verileri dahil edildiğinde Pazar payı %12'lere kadar yükseldi. Aynı
dönemde FROTO'nun payı %7,9 ile yatay kalırken, DOAS'ın pazar payı ise %0,2 artışla
%14,2'ye yükseldi. Fiat'ın özellikle ilk iki çeyrekte kümülede Pazar payındaki
düşüş Fiorino ve Doblo modellerinde üretimi durdurmasının da etkileri ile
meydana geldi. Fakat Stellantis'in portföye eklenmesi ile 2025/06 finansallarında
olumlu etkilerin yansıdığı görüldü. Yeni ÖTV düzenlemelerinin etkisi satışlarda
baskı oluşturabilecek olsa da TOASO'nun ÖTV baremlerinden çok fazla etkilenmeyeceğini
düşünmekteyiz. Ayrıca faiz indirimlerinin etkisi ile krediye erişimin
nispeten rahatlaması talebin öne çekilmesini de hızlandırabilir.

Temmuz ayında ise hem kur tarafının yukarı yönlü gitmesiyle araç satışlarındaki
fiyat artış beklentileri talep kısmi öne çekilmiş görünüyor. Bayiilerin kampanyaları
sonrasında stokların erimesi de yeni modellerin gelmesi ile fiyatları artırmış
durumda. ÖTV zamlarının etkisinin de fiyatları yükselttiğini unutmamak gerekir.
TOASO tarafındaki Stellantis belirsizliğinin de bitmesi TOASO'ya orta vadede
özellikle ihracat odaklı stratejide katalist etki yaratabilir. Türkiye ile
sınırlı olarak Peugeot, Citroen, Opel ve DS Automobiles markalı araçların ve yedek
parçalarının ithalat ve satış faaliyetlerini TOASO tarafından üstlenecek.
Ayrıca sözleşme kapsamında ihracat tarafının da artması bekleniyor. Stelantis'in
2025 satışlarına bakıldığında Peugeot, Citroen, Opel ve DS markalar toplandığında
Ocak-Haziran 2025'e göre geçen yılın aynı dönemine göre %17,4 arttı.

Yurt dışı gelişmelere bağlı olarak ihracat verileri de yakından takip edilecek.
İlk çeyrek gelen büyüme verisinde puansal bazda ihracat düşse de ihracat odaklı
büyüme ön görüsü veren Türkiye ekonomisinde, sektörel bazda otomotivin ihracat
oranı da yüksek. Özetle, yüksek faiz oranları ve sıkı kredi koşullarının satışları
sınırlayıcı etkisi kısmi olarak sürmekle birlikte, Temmuz ayı ve ikinci çeyrekte
satış ivmesinde gözle görülür bir güçlenme ve talep tarafında daha dengeli
bir toparlanma süreci görülüyor. Faiz indirimi ile birlikte bu talep daha da
güçlenebilir. İç talebin güçlü kalması beklentimizi sürdürüyoruz. Fakat fiyatlara
gelen zamlarda büyüme hızı yavaşlayabilir. Stok erimesi, euro kurunun güçlenmesi
ve ÖTV zamları ile fiyatlar yükselse de açıklanan ODD verilerinin sektör
üzerine kısa vadeli olumlu katkı yapmasını bekliyoruz.

Otomotiv Sanayi Derneği'nin paylaştığı verilere göre, 2025 yılı Mayıs ayında toplam
üretim %1,7 artarken, otomobil üretimi bir önceki yılın aynı ayına göre %13,1
azaldı.

Toplam üretim 134.205 adet, otomobil üretimi ise 79.806 adet düzeyinde gerçekleşti.
2025 yılı Mayıs ayında bir önceki yılın aynı ayına göre, toplam otomotiv ihracatı
%25,5 artarken, otomobil ihracatı ise %7 oranında azaldı.

Bu dönemde, toplam ihracat 106.870 adet, otomobil ihracatı ise 58.761 adet düzeyinde
gerçekleşti.

- Ford Otosan'ın ihracat adetleri Mayıs ayında 41.350 adet olarak gerçekleşti. Bir
önceki yılın aynı ayına göre ihracat satışları % 111 arttı
- Tofaş'ın ihracat adetleri Mayıs ayında 5.455 adet olarak gerçekleşti. Bir önceki
yılın aynı ayına göre ihracat satışları %56 arttı.

Elektrikli Araçların Payı Artıyor
Elektrikli otomobil satışları %18,1 pazar payı ve 103.310 adet satış ile (Ocak-Haziran
2025: %17,6 pazar payı ve 85.894 adet satış) yukarı yönünü sürdürdü.

Düşük maliyeti, daha az bakım gideri ve sessiz çalışması ile birlikte elektrikli
araçların fiziksel avantajları mevcut . Elektrik, benzin veya dizelden daha ucuz
olmakla birlikte ölçümler kapsamında 100 km'de enerji maliyeti genellikle %60
daha düşük olarak ölçülmekte. İçten yanmalı motorlarda bulunan yağ, filtre, egzoz,
triger gibi bakım kalemleri EV'lerde olmaması da bakım maliyetlerini azaltıyor.

Fakat elektrikli araçlarda vergi avantajları artık sınırlı kaldı. Motor gücü 160
kW ve altında olan ve matrahı 1.450.000 TL'yi aşmayan elektrikli araçlarda ÖTV
oranı %10. Motor gücü 160 kW ve altında olan ve matrahı 1.450.000 TL'yi aşan elektrikli
araçlarda ÖTV oranı %40. Motor gücü 160 kW ve üstünde olan ve matrahı
1.350.000 TL'yi aşmayan elektrikli araçlarda ÖTV oranı %50 oldu.

Her ne kadar elektrikli araç sahiplerinin istekleri kapsamında şarj üniteleri kurulsa
da olumsuz olarak nitelendirebileceğimiz durum ise genel anlamda elektrikli
şarj istasyonlarının yetersiz ve şarj süresinin uzun olması söylenebilir.

Vergi avantaj kaybının etkileri Ağustos ayında takip edilecek.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.



Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -