BIST100 endeksi, hafif alıcılı başladığı yeni haftanın ilk işlem gününde pozitif
görünümünü seans boyunca korudu ve günü %0,8 artışla 11.060 seviyesinden tamamladı.
İşlem hacmi 164 milyar TL ile son bir ayın ortalamasının üstünde gerçekleşirken,
72 hisse günü artıda kapattı. Endekse puan bazında en fazla katkıyı EREGL,
PASEU ve TURSG sağlarken, TCELL, BIMAS ve ENKAI hisselerindeki satışlar ise
yükselişi kısmen sınırladı. Sektörel bazda genel görünüm pozitif olurken, Sınai
endeksi %1,6, Bankacılık endeksi %0,7 oranında prim yaptı. TÜİK verilerine göre
Ekim ayında TÜFE aylık %2,55, yıllık %32,87 artarak beklentilerin hafif altında
gerçekleşti. Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, dezenflasyon sürecindeki
geçici yavaşlamaya rağmen genel tablonun değişmediğini vurguladı ve 2026 yılı
için vergi ve harç güncellemelerinin yeniden değerleme oranından düşük tutulmasının
gündemde olduğunu açıkladı. Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz ise yıllık
enflasyonun OVP patikasına uyumlu ilerlediğini belirtti. Verinin piyasa üzerinde
olumlu etki oluşturduğu izlendi. Önemli teknik seviyeleri aşan ve birçok
göstergenin yükselişi desteklediği BIST100 endeksinde alım iştahı bugün de devam
edebilir. Ajandada ise Ekim ayı Reel Efektif Döviz Kuru Endeksi ve Mevsimsel
Etkilerden Arındırılmış TÜFE yer alıyor. Küresel tarafta Fed Üyesi Miran, para
politikasının fazla kısıtlayıcı olduğunu belirterek daha güçlü faiz indirimleri
gerektiğini savundu. Haber akışının ve veri gündeminin sakin olduğu günde, ABD
10 yıllık tahvil faizi ile Dolar Endeksi (DXY) hafif yükselirken, ABD borsaları
günü karışık bir görüntüyle tamamladı. Avrupa tarafında da borsalar karışık
bir seyirle kapattı. Bu sabah ise borsa endekslerinde genel olarak satıcılı bir
görüntü var. Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi %1 civarında geriliyor. ABD
vadelileri de düşüş eğiliminde. Pariteler tarafında ise sakin bir görüntü var.
Bugün ABD'de istihdam piyasası verilerinden JOLTS açık iş pozisyonları verisi
öne çıkıyor.
MAKROEKONOMİ
------------
Ziraat Bankası Ekonomik Araştırmalar tarafından yayımlanan, küresel ve yurt içi
ekonomik gelişmelere ilişkin değerlendirmelerin yer aldığı Haftalık Ekonomik Veri
Takvimi ve Ekonomik Araştırmalar Bülten'ine aşağıdaki linklerden ulaşabilirsiniz.
ŞİRKET HABERLER
---------------
Otokar Otomotiv ve Savunma (OTKAR, Sınırlı Negatif): Otokar, 2025 yılının 3. çeyreğinde
351mn TL (3Ç2024: 1.205mn TL net dönem zararı) net dönem zararı kaydetmiştir.
Ortalama piyasa beklentisi 342mn TL zarar açıklanacağı yönünde idi. Satış
gelirleri 3. çeyrekte yıllık %1,1 oranında azalarak 9.610mn TL'ye (Piyasa beklentisi:
10.108mn TL) gerileyen Şirket'in satışlarının maliyeti de 7.814mn TL'ye
gerilemiştir. Böylelikle Şirket'in brüt karı %23,8 oranında artarak 1.796mn TL
olmuştur. Brüt kar marjı ise 3,8 puan iyileşerek %18,7'ye yükselmiştir. Aynı
dönemde operasyonel giderler %2,7 artarak 2.129mn TL olarak gerçeklemiştir. Diğer
faaliyetlerden ise 3Ç2025'de 410mn TL net gelir kaydedilmiştir. Böylece Şirket'in
faaliyet karı 77mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket'in FAVÖK'ü 3Ç2025'de
149mn TL olarak açıklanmıştır. (3Ç2024: 151mn TL Faiz Amortisman ve Vergi öncesi
zarar), (Piyasa beklentisi: 342mn TL). Finansman tarafında ise 2.035mn TL net
gider kaydedilmiştir. 1.378mn TL parasal kazanç ve 252mn TL'lik net vergi geliri
sonrasında 351mn TL net dönem zararı açıklanmıştır. Şirket yılın ilk dokuz
ayında 436mn TL zarar açıklanmıştır. (9A2024: 3.199mn TL net dönem zararı).
Oyak Çimento (OYAKC, Nötr): Şirket, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde 3.394mn TL net
dönem karı kaydetmiştir. Geçen yılın aynı çeyreğinde 2.783mn TL kar yazılmıştı.
Oyak Çimento'nun satış gelirleri 3Ç2025'te yıllık bazda %1 oranında büyümüş
ve 15.402mn TL'ye çıkmıştır. Şirket'in brüt karı ise yatay seyrederek 4.620mn TL
seviyesinde gerçekleşmiştir. Aynı dönemde FAVÖK %5,3 oranında azalarak 4.589mn
TL'ye gerilerken (3Ç2024: 4.846mn TL), FAVÖK marjı geçtiğimiz yılın aynı dönemine
göre 2 puan daralmış ve %29,8 seviyesinde gerçekleşmiştir. Üçüncü çeyrek karıyla
birlikte Şirket'in 9 aylık net dönem karı 7.282mn TL seviyesine yükselmiştir.
(9A2024: 7.107mn TL net dönem karı)
Sasa Polyester (SASA, Negatif): Şirket, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde 602mn TL
net dönem zararı açıklamıştır. Geçen yılın aynı döneminde ise 3.124mn TL net dönem
karı kaydetmişti. Şirket'in satış gelirleri bu dönemde yıllık %1 oranında azalarak
14.611mn TL'ye inmiştir. FAVÖK ise aynı dönemde %22,4 azalarak 2.025mn
TL'ye gerilemiş, FAVÖK marjı da 3,8 puan düşüşle %13,9 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Şirket, 3Ç2025'te 3.168mn TL vergi geliri yazarken, geçen yılın aynı döneminde
102mn TL'lik vergi geliri kaydetmişti.
Üçüncü çeyrek sonuçlarıyla birlikte Şirket yılın ilk dokuz ayında 10.106mn TL net
dönem zararı yazmıştır. Geçen yılın aynı döneminde 23.044mn TL net dönem karı
açıklanmıştı.
Tofaş (TOASO, Sınırlı Negatif): Tofaş, 2025 yılının 3. çeyreğinde 1,2 milyar TL
net dönem karı kaydetmiştir. Ortalama piyasa beklentisi 1,6 milyar TL kar açıklanacağı
yönünde idi. Şirket 3Ç2024'te 426mn TL net dönem karı kaydetmişti.
Üçüncü çeyrekte satış gelirleri, Stellantis birleşimi sonrası eklenen markalardaki
satışların yarattığı baz etkisinin devam etmesi nedeniyle geçen yılın aynı dönemine
göre %205 oranında artarak 87,2 milyar TL'ye yükselmiştir. Şirket'in satışlarının
maliyeti de %206'lık yükselişle 83,5 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
Finans alanındaki faaliyetlerden elde edilen 536mn TL'lik brüt karın katkısıyla
toplamda 4,2 milyar TL brüt kar elde edilmiştir. Brüt kar marjı ise 1,4 puan
düşüşle %4,9'u göstermiştir. Aynı dönemde operasyonel giderler 4,4 milyar TL
olarak gerçekleşmiştir. Diğer faaliyetlerden ise 3Ç2025'te 400mn TL net gelir kaydedilmiştir.
Böylece, Şirket 234mn TL faaliyet karı yazmıştır. Şirketin FAVÖK'ü
3Ç2025'te 1,8 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir (3Ç2024: 354mn TL). FAVÖK
marjı 3Ç2024'e göre 0,8 puan artmış ve %2 seviyesine yükselmiştir. Üçüncü çeyrekte
yatırım faaliyetlerinden 105mn TL net gelir kaydedilmiştir. Finansman tarafında
ise 368mn TL net gelir yazılmıştır. 1 milyar TL'lik parasal kazanç (3Ç2024:
571mn TL parasal kazanç) ve 539mn TL'lik net vergi gideri sonrasında 1,2 milyar
TL net dönem karı açıklanmıştır. 3. çeyrek karının etkisiyle Şirket'in 9 aylık
net dönem karı 2,9 milyar TL'ye ulaşmıştır (9A2024: 6,7 milyar TL net dönem
karı).
Şirket 2025 yılı beklentilerinde revizyonlar yapmıştır. Toplam yurt içi perakende
hafif araç pazarında 1.100-1.200 bin araç olan beklentisini 1.300-1.400 bin araca
güncellemiştir. Tofaş yurt içi satış adedi beklentisini 300-330 bin araçtan
350-370 bin araca çıkarırken, ihracat adedini 70-80 binden 50-60 bin araca düşürmüştür.
Ayrıca Şirket, yatırım harcamaları beklentisini 150mn EUR'dan 200mn
EUR'ya yükseltilirken, vergi önce kar marjı tahminlerini %3 seviyesinden %2 seviyesine
düşürmüştür (Yurtiçi satış adet beklentisi Stellantis-Türkiye yıllıklandırılmış
satış adedini yansıtmaktadır.)
Emlak Konut GYO (EKGYO, Nötr): Damla Kent Projesi Gayrimenkul Sertifikası ihracı
kapsamında yer alan, Şirket tarafından ihale edilen Damla Kent Projesi A Etabı
1. Kısım inşaatının yapımına ilişkin sözleşme Untd İnşaat ile imzalanmıştır. Ayrıca,
Şirket'in İstanbul Esenler Atışalanı 4. Etap projesine ilişkin ihalesinin
ikinci oturumu yapılmıştır. En yüksek teklif şu şekildedir: Arsa Satışı Karşılığı
Satış Toplam Geliri: 4.700mn TL, Şirket Payı Gelir Oranı ve Toplamı sırasıyla
%35 ve 1.645mn TL'dir.
CW enerji (CWENE, Nötr): Şirket, bir müşteriyle 1,7mn USD tutarında güneş paneli
satışı için bir sözleşme imzalamıştır.
Ülker (ULKER, Nötr): Şirket, Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD) ile 75mn EUR
tutarında 5 yıl vadeli yeni kredi anlaşması imzalamıştır. Kredi, 2023 yılında
sağlanan ve 2026 vadeli mevcut kredinin refinansmanında kullanılacaktır.
SEKTÖR HABERLERİ
----------------
Otomotiv: ODMD verilerine göre, otomobil satışları 2025 yılı ekim ayında geçen yılın
aynı dönemine göre %19,9 artarak 90.695 adet, hafif ticari araç pazarı ise
%17,8 artarak 25.454 adet olarak gerçekleşmiştir. Türkiye otomobil ve hafif ticari
araç toplam pazarı, 2025 yılı Ocak-Ekim döneminde bir önceki yılın aynı dönemine
göre %10,2 oranında artarak 1.043.796 adet olarak açıklanmıştır. Son olarak,
Ocak - Ekim döneminde elektrikli otomobil satışlarının payı %17,8 olarak gerçekleşmiştir.
(Kaynak: Matriks)
Yeniden Değerleme: TÜİK'in açıkladığı enflasyon verisiyle yeniden değerleme oranı
belli oldu. Buna göre vergi, harç ve cezalar için uygulanacak yeniden değerleme
oranı %25,49 oldu. Ehliyet, pasaport, Motorlu Taşıtlar Vergisi (MTV), gelir
vergisi gibi birçok kalemde bu oranda zam uygulanması bekleniyor. (Kaynak: BloombergHT)
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
----------------------
Alfa Solar Enerji (ALFAS): Şirket, Kırıkkale Yahşihan'daki fabrika binası ve arsasını
422,5mn TL bedelle Vakıf Katılım Bankası'na sat-geri kirala yöntemiyle devretmiştir.
İşlem 1 yıl geri ödemesiz, 4 yıl vadeli olarak gerçekleştirilmiş olup,
vade sonunda mülkiyet yeniden şirkete geçecektir.
Büyük Şefler (BIGCH): Türkiye'de 29 şehirde 125 şube, yurt dışında 10 ülkede 13
şube olmak üzere, toplam 138 şubeye sahip olan Şirket'in şube sayısında ekim ayında
herhangi bir değişiklik olmamıştır.
Aztek Teknoloji (AZTEK): GFK'nin 2025 yılı ilk dokuz ay verilerine göre, Türkiye
kulaklık pazarı %23,2 büyürken, Aztek Teknoloji'nin dağıtımını yaptığı markalar
pazarın %47,2'sini oluşturmuştur. Aynı dönemde hoparlör pazarı %39,8 büyürken,
Şirket'in tüm markalarla elde ettiği pazar payı %56,5 olmuştur.
CVK Maden (CVKMD): Şirket'in hakim ortağı Hüseyin Çevik tarafından, 102mn TL borç
ve 107mn TL sermaye avansı olmak üzere toplam 209mn TL Şirket hesaplarına yatırılmıştır.
Fonun yeni şirket ve ruhsat alımları, tesis yatırımları ve işletme
sermayesi ihtiyaçlarında kullanılması planlanmaktadır.
Ebebek Mağazacılık (EBEBK): Şirket'in Türkiye'deki mağaza sayısı 31 Ekim 2025 itibarıyla
290'a (270 geleneksel, 20 mini) ulaşmıştır. Ekim ayında İstanbul, Ankara,
Mersin ve Sakarya'da 1'er olmak üzere toplam 4 mağaza açılmıştır. Ayrıca, Şirket'in
Birleşik Krallık'ta 3 mağazası bulunmaktadır.
Kızılbük GYO (KZBGY): Şirket'in Marmaris'teki Sinpaş Kızılbük Thermal Wellness Resort
projesinde, Ekim 2025'te 148 adet devre mülk satış sözleşmesi yapılmış olup,
bu sözleşmelerin KDV hariç toplam bedeli 149,9mn TL'dir. Proje başlangıcından
1 Kasım 2025'e kadar toplam 31.208 adet sözleşme imzalanmış ve KDV hariç toplam
satış bedeli 9.389mn TL'ye ulaşmıştır.
Özderici GYO (OZGYO): Şirket'in %100 bağlı ortaklığı REIT Property, Birleşik Krallık'ta
yıllık 360bin GBP kira getirisi bulunan, ticari kiracılı bir gayrimenkulün
3mn GBP bedelle satın alınması için görüşmelere başlamış ve 300bin GBP tutarında
teminat ödemesi yapmıştır.
Net Holding - Merit Turizm (NTHOL - MERIT): Merit Kıbrıs Turizm bünyesindeki Merit
Crystal Cove Hotel & Casino, kapsamlı tadilat çalışmaları nedeniyle 15 Temmuz
2026'ya kadar konaklama hizmetine ara verecektir. Şans oyunları salonu faaliyetlerine
devam edeceğinden, bu durumun yıl sonu konsolide FAVÖK'e olumsuz bir etkisi
beklenmemektedir.
Niğbaş Niğde Çimento (NIBAS): Şirket, Niğde'de bulunan 39.614m² büyüklüğündeki arsasını
74mn TL peşin bedelle As İnşaat'a satma kararı almıştır. Arsanın ekspertiz
değeri 51,5mn TL'dir.
SDT Uzay ve Savunma (SDTTR): Şirket'in %95 oranında bağlı ortaklığı BKM Bursa Kalıp,
bir müşteriden 1mn USD tutarında sipariş almıştır.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
