Karel Elektronik 3Ç25'te 4,07 milyar TL net satış (Colendi beklenti: 4,11 milyar
TL), 387,7 milyon TL FAVÖK (Colendi beklenti: 333 milyon TL) ve -522,2 milyon
TL net zarar (Colendi beklenti: -310 milyon TL) açıkladı. Bu sonuçlar bir önceki
çeyreğe göre ciroda %9,2, FAVÖK'te %87 ve net zararda %6,2 artış olarak gerçekleşti.
Bir önceki yılın aynı çeyreğine göre ise ciroda %8 artış, FAVÖK'te -286,4
milyon TL’den 387,7 milyon TL’ye geçiş ve net zararda %2,3 artış şeklinde gerçekleşti.
Şirketin iş modellerindeki dönüşümü brüt marjı 2,7 puan artırarak %11,1’e (Colendi
beklenti: %12) yükseltti. İş kollarını bazında, 2. çeyrekte elektronik kart
üretimi %40 brüt zarar ve savunma teknolojileri %10 brüt zarar elde ederken iletişim
teknolojileri ise brüt kar elde edemedi. 3. çeyrekte ise savunma teknolojileri
%54, iletişim sistemleri %56 brüt kar elde ederken elektronik kart üretiminin
brüt marjı %50 oranında düşerek %20 oldu. Saha operasyon teknolojileri 3.
çeyrekte %7 daralmayla brüt kar marjı %12’ye geriledi. Otomotiv teknolojileri ise
%22 ile son 1,5 yıllık ortalamaların üzerinde kalmaya devam etti.
2025 3. çeyrekte Karel son 6 çeyreğin en yüksek brüt marjına ulaşmasının yanı sıra,
operasyonel giderlerindeki iyileşmenin de etkisiyle %9,5 FAVÖK marjına ulaştı.
Şirketin döviz ağırlıklı borçlanması ve düşen finansman maliyetleri kaynaklı etkiye
bağlı olarak 2. çeyrekte net 579 milyon TL finansal gider oluşken 3. çeyrekte
450 milyon TL’ye geriledi. Net borcunda ise 5,65 milyar TL’den 5,73 milyar TL’ye
sınırlı artış kaydedildi. Şirketin 3. çeyrekte %62 ile en yüksek gelir payına
sahip olduğu saha teknolojileri faaliyet alanında, sözleşme güncellemelerin
de etkisini taahhütlü iş modeli gereği son çeyrekte göstermesini bekliyoruz. Şirketin
2. çeyrekte gösterdiği operasyonel iyileşme ivmesinin zorlu finansal koşullara
rağmen 3. çeyrekte de devam ettiğini takip ediyoruz.
Açıklanan finansalları olumlu değerlendirmekle birlikte 18,50 TL hedef fiyatlı AL
tavsiyemizle araştırma kapsamında tutuyoruz.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
