Öneri Yok
Hedef Fiyat: Öneri Yok
Potansiyel Getiri: Öneri Yok
3Ç25 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/09 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle
şirketin:
Net satışları 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %0,95 azalışla 14.611
milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında net satışları %18,46 azalışla 38.683
milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK'ü 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %22,41 azalışla 2.025 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK'ü
%45,72 azalışla 4.822 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 383 baz puan azalışla %13,9
olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK
marjı 626 baz puan azalışla %12,5 olmuştur.
Geçen yılın 3. çeyreğinde 3.124 milyon TL net kar açıklayan şirket, bu yılın 3.
Çeyreğinde 602 milyon TL net zarar açıklamıştır. 2024 yılının ilk 9 ayında 23.044
milyon TL net kar açıklayan şirket, 2025 yılının ilk 9 ayında 10.106 milyon
TL net zarar açıklamıştır.
Sonuç: TMS-29 rakamlarına göre, 3Ç25'te net satışlar, satış hacmindeki yıllık %32'lik
artışa rağmen, yıllık bazda %1 düşüşle 14,6 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
İhracat, dolar bazında yıllık %27 artışla 104 milyon USD'ye yükselmiş ve yurt
içi satışlardaki daralmayı kısmen telafi etmiştir. FAVÖK, güçlü TL marjları
baskı altında tutmaya devam ederken, yıllık bazda %22 düşüşle 2 milyar TL'ye gerilemiştir.
Net zarar, 3Ç25'te 7 milyar TL'lik finansal giderlerin etkisiyle 602
milyon TL olmuştur. İşletme sermayesinin katkısı sayesinde, operasyonel nakit
akışı 8 milyar TL ile pozitif olarak gerçekleşmiştir. 3Ç25 itibarıyla net borç,
çeyreklik bazda 126 milyar TL ile yatay kalmıştır. Ancak, FAVÖK'teki düşüş nedeniyle,
Net Borç/FAVÖK x22,0 olmuştur. Toplam borcun %86'sı ortalama maliyeti
%5,99 (2Ç24: %5,62) olan EUR cinsinden, %10'u ise ortalama maliyeti %8,3 olan
USD cinsindendir. Güçlü euro kuru, finansal tablolar için risk oluşturmaya devam
etmektedir. 3Ç25 itibarıyla net kısa euro pozisyonu 2,3 milyar euro'ya ulaşmıştır.
Hisse, yıl başından bu yana BIST-100 Endeksi'nin %31 altında performans göstermiştir.
Operasyonel performansın zayıf seyrini sürdürmesi ve daha da önemlisi
net borç seviyesinin önemli ölçüde yüksek seviyelere ulaşması nedeniyle, bu
sonuçlara piyasanın negatif tepki vereceğini öngörüyoruz. (NEGATİF
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
