Finansal ve Makro-Ekonomik Gelişmeler (16-20 Haziran 2025)
----------------------------------------------------------
İsrail-İran hava saldırılarının sürdüğü haftada, haftalık bazda öncü Asya borsaları
karışık kapandı, Türkiye ve öncü Avrupa borsaları düştü, S&P hariç ABD borsaları
yükseldi. Dolar endeksi DXY %0,5 yükseldi, Euro/Dolar %0,2 ve Bitcoin%2,6
düştü. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,38'e geriledi, spot ons altın %1,9 düştü,
vadeli Brentpetrolün varil fiyatı %4,1 arttı. Türkiye'de haftalık bazda Dolar/TL
%0,6 yükseldi, gram altın %1,2 düştü, 5 yıllık CDS risk primi 3 baz puan artışla
308 baz puan oldu.
Türkiye'depolitika faizi %46 ile değişmedi. 13 Haziran'da brüt rezervler $159,6
milyara yükseldi, kredi kart harcamaları ve kredi hacmi artışı yavaşladı. Haziranda
TCMB piyasa beklenti anketinde 2025 ve 2026 TÜFE %29,9 ve %20,4'e, 2025 GSYH
büyümesi %2,9'a düştü, tüketici güveni (eşik 100) 85,1'e yükselerek kötümserlik
azaldı. Mayısta aylık bazda konut satışları %9,9, konut fiyatları %3,4, Tarım-ÜFE
%0,2, YD-ÜFE %2,4, otomotiv sektörü üretimi %11,7 arttı. Nisanda kısa vadeli
dış borç $168,4 milyara ve gelecek 12 ayda ödenecek dış borç $222,8 milyara
düştü, rezerv varlıklar $25 milyar azaldı, net uluslararası yatırım pozisyon
açığı $319,5 milyara yükseldi. Nisanda aylık bazda birim değer ihracatta %1,4 ve
ithalatta %0,6 arttı, mal ihracatı %10,3 düştü, mal ithalatı %5 arttı. Nisanda
aylık bazda hizmet üretimi %0,6 ve inşaat üretimi %1,6 daraldı, perakende satışlar
%2,8 arttı.
ABD'depolitika faizi %4,25-%4,50 ile değişmedi, yıl sonuna kadar iki faiz indirimi
beklentisi korundu, 2025 GSYH büyüme tahmini %1,7'den %1,4 artışa düştü, işsizlik
oranı beklentisi %4,5'e ve çekirdek PCE enflasyon beklentisi %3'e yükseldi.
NAHB Konut Piyasası Endeksi (eşik 50) Haziranda 32'ye düşerek kötümserlik arttı.
Mayısta aylık bazda perakende satışlar %0,9 ve sanayi üretimi %0,2 daraldı.
Euro BölgesindeHaziranda tüketici güveninde kötümserlik ararken, analistler Zewekonomik
güveninde iyimserlik arttı. Mayısta çekirdek TÜFE yıllık %2,3'a yavaşladı.
Yeni Haftada Veriler Ne Söyleyecek?
-----------------------------------
23-27 Haziran 2025 haftasında,
Küreselöncü gelişmiş ülkeler hizmet ve imalat sektörleri PMI ilk tahminleri ekonomik
aktiviteye ilişkin ipuçları verecek.
Türkiye'deHaziran ayı sektörelenflasyon beklentileri, ekonomik güven endeksi (eşik
100), sektörelve reel kesim güven endeksleri (eşik 100) ve imalat sanayi kapasite
kullanım oranları ile Mayıs ayı turist verileri ve Nisan ayı finans dışı
kesim net döviz pozisyonu açıklanacak.
ABD'denihai GSYH (1Ç2025), Haziran ayı Michigan Üniversitesi ulusal ve Conference
Board tüketici güven endeksi (eşik 100), Mayıs ayı çekirdek PCE enflasyonu, Chicago
FED ulusal aktivite endeksi (eşik 0), mevcut konut satışları, yeni konut
satışları ve dayanıklı tüketim malı siparişleri ile Nisan ayı S&P/Case-Shillerkonut
fiyatları açıklanacak.
Euro BölgesindeHaziran ayı ekonomik güven endeksi (eşik 100) açıklanacak.
Yakın ve Orta Vadeli Riskler
----------------------------
- Jeopolitik Riskler.ABD ve İran arasında nükleer programa yönelik endişeler artarken,
Rusya-Ukrayna savaşının devam etmesi risk oluşturmaya devam ediyor. Euro
Bölgesinde savunma harcamaları için 150 milyar Euro bütçe ayrılması kısa vadede
ekonomik aktiviteyi canlandıracaktır ancak uzun vadede Rusya'nın tehdit olarak
görülmesi risklerin canlı kalmasına sebep olacaktır. İsrail'in Gazze'ye saldırıları
devam ederken, Pakistan-Hindistan geriliminin durulması ve Husisaldırılarının
sonlanmasıyla azalan jeopolitik risk 13 Haziran sabahında İsrail'in İran'ın
nükleer tesislerine saldırmasıyla tekrar yükseldi.
- Politika Riski.19 Mart'ta gözaltına alınan İBB Başkanı Ekrem İmamoğlu'nun tutuklanmasıyla
siyasi gerginlik ve sosyal çalkantıların alevlenmesine sebep olarak
yatırımcıları riskten kaçışa iterken Türkiye'nin risk primi sert yükseldi, yabancılar
carrytradepozisyonlarını kapatırken yılbaşından bu yana DİBS ve hisse senedi
pazarlarına gelen kısa vadeli yurt dışı yatırımlar Türkiye'den çıktı. Siyasi
riskteki artış sürüyor.
- Fiyat ve Faiz Riski.Artan politika riskiyle TL'deki değer kaybı enflasyonda ve
borçlanma maliyetlerinde dolayısıyla da bütçe açığında artışla birlikte rezervlerde
ve kredi notunda düşüş, politika faizinde yüksek seyrin süreceğini tahmin
ediyoruz. Trump'ın2 Nisan'da açıkladığı tarife listesinin küresel ekonomiye olumsuz
yansıyacağı beklentilerinin küresel finansal piyasalarda oluşturduğu sert
dalgalanmalar sonrasında ABD-Çin ticaret görüşmelerinde Çin Devlet Başkanı Şi'ninonayı
beklenirken, AB'ye ek tarife artışlarının ertelendiği mevcut ortamda temkinli
duruş korunmalı.
- Ticaret Savaşı ve Korumacılık.Donald TrumpABD'nin 47. Başkanı olarak ikinci dönemine
başladı. Odağında ticaret sistemi, göçmen politikası, iki cinsiyeti temel
alan bir devlet politikası, Meksika Körfezi, Panama Kanalı, askeri güç, karteller,
Paris iklim anlaşmasından çekilme yer alıyor.
- Finansal İstikrar Riski.Çin'de gayrimenkul sektörü yüksek finansal risk taşırken,
Japonya'da işgücü piyasasındaki güçlü seyirle birlikte devam eden ekonomik
aktivite ve %3,2 seviyesindeki çekirdek enflasyonun Ocak 2024'ten bu yana BOJ'un%2
hedefinin üzerinde %3,5 seviyelerinde seyretmesi ve BOJ'unHaziran toplantısında
mevcut %0,5 olan politika faizini değiştirmeyerek ekonomik aktiviteyi ve enflasyon
gelişmelerini takip edeceklerini belirtmesi faiz artırım ihtimalini azalttı.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
-iDeal Haber Merkezi-
-twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr-
Daha iyi, hızlı ve güvenli bir kullanım sağlamak amacıyla web sitemizde tarayıcı çerezleri kullanıyoruz.
Detaylı bilgi için
Çerez Aydınlatma Metni 'ni inceleyebilirsiniz.