Piyasalara Bakış
Güne 11.050 seviyesinden yatay bir başlangıç yapan BIST 100 endeksi, sanayi hisseleri
öncülüğünde hızlanan satışlarla 11.000 seviyesinin altına gerilerken, günü
%1,32 değer kaybıyla 10.914 seviyesinden tamamladı. Toplam işlem hacmi ise 141
mlr TL olarak gerçekleşti. Endekse puan bazlı en fazla negatif etki TUPRS, ASELS
ve THYAO'dan geldi. Bankacılık sektöründe %0,4 düşüş görülürken, sanayi endeksi
%1,65 değer kaybıyla öne çıktı. Sektör endeksleri arasında en çok kazandıran
menkul kıymet yatırım ortaklığı, en çok kaybettiren ise kimya, petrol ve plastik
sektörü oldu. Küresel piyasalar tarafında ise, ABD borsalarında teknoloji
hisseleri başta olmak üzere şirket değerlemelerine ilişkin endişeler ve Fed faiz
indirim sürecine dair belirsizlikler risk iştahını baskılarken, Avrupa borsalarında
İngiltere hariç satıcılı seyir ön plana çıktı.
Dün TÜİK tarafından açıklanan mevsim etkilerden arındırılmış TÜFE verisi 2025 Ekim'de
aylık %2,07 seviyesinde açıklanırken, TÜFE bazlı reel efektif döviz kuru
ekim ayında 71,87 oldu. Yurt dışı piyasalarda ise veri akışı oldukça sakindi. Bugün
küresel piyasaların veri ajandasında Almanya'da fabrika siparişleri, Avro
Bölgesi'nde ise ÜFE verileri ön plana çıkarken, içeride açıklanması planlanan makroekonomik
veri akışı bulunmamakta. Bugün Anadolu Efes, Bizim Toptan, Şok Marketler
ve Ford Otosan piyasa kapanışının ardından 3Ç25 dönemine ait finansallarını
açıklayacak şirketler arasında yer almakta.
Endeksin yeni güne yatay bir görünümle başlamasını bekliyoruz. Yukarı yönlü hareketlerde
11.000 seviyesi aşılırsa 11.150 seviyesi endeksin hedef seviyesi olarak
takip edilecektir. Olası düşüşlerde ise 10.800-10.700 bölgesi endeksin destek
aralığı olarak izlenecektir.
Kısa Kısa Haberler
- (+) ASELSAN (ASELS): 3Ç25 döneminde şirketin net karı, hem beklentimizin hem de
piyasa tahminlerinin üzerinde yıllık %78 artışla 4,8 mlr TL olarak kaydedildi.
Yılın üçüncü çeyreğinde, ASELSAN'ın satış gelirleri ise yıllık %14 yükselişle
33,1 mlr TL seviyesinde hem beklentimizin hem de piyasa tahminlerinin üzerinde
açıklandı. Bu dönemde şirketin FAVÖK'ü yıllık %25 artışla 8,2 mlr TL seviyesinde
gerçekleşirken, FAVÖK marjı ise yıllık bazda 2,1 puan iyileşerek %24,7 seviyesinde
açıklandı. Şirketin 2024 yıl sonunda 16 mlr $ olan sipariş tutarı, 2025
yılının ilk dokuz ayında 17,9 mlr $ seviyesine yükselerek tarihi seviyesine ulaştı.
İlk dokuz ayda imzalanan yeni sözleşmeler tutarı ise bir önceki yıla göre
%76 artarak 5,7 mlr $ oldu. Şirketin net borç pozisyonu ise, 2Ç25 sonundaki 21
mlr TL seviyesinden, 3Ç25 dönemi sonunda %13 artarak 23,8 mlr TL'ye ulaştı. Net
Borç/FAVÖK rasyosu ise üçüncü çeyrekte 0,57x (2Ç25: 0,53x) oldu. ASELSAN'ın 3Ç25'te
piyasa beklentilerinin üzerinde açıklanan operasyonel ve net kar performansına
piyasa tepkisinin pozitif olmasını bekleriz.
- (+) Ereğli Demir Çelik (EREGL): Şirket'in bağlı ortaklığı Erdemir Madencilik (Ermaden)
tarafından Sivas ili Alacahan Köyü mevkiinde yürütülen arama faaliyetleri
kapsamında, UMREK ve JORC standartlarına uyumlu olarak hazırlanan raporlara
göre Mümkün Kaynak düzeyinde bir altın mineralizasyonu tespit edildiği duyuruldu.
Ruhsat sahası büyüklüğünün 5.804,08 hektar olduğu ve şu ana kadar 45 hektarlık
alanda çalışma yapıldığı belirtildi. Hesaplamaların, 0,5 g/t altın eşik tenör
üzerinden yapıldığı, 14,9 mn ton cevherde ortalama 0,89 g/t altın tenörüyle
yaklaşık 424.000 ons altın içeriği tespit edildiği ifade edildi. Alacahan sahasında
hem mevcut modelleme alanında hem de henüz sondaj yapılmamış potansiyel
bölgelerde arama faaliyetlerinin sürdüğü belirtildi. Belirtilen mineralize bölgeye
ait dolgu sondajlarının devam ettiği ve bu çalışmalar tamamlandığında söz konusu
kısmın rezerv hesaplamalarına esas olacak şekilde daha yüksek güvenilirlik
düzeyinde sınıflandırılmasının hedeflendiği aktarıldı. Ayrıca, eş zamanlı olarak
sahanın diğer bölgelerinde yeni keşif ve kaynak artırımı amacıyla karotlu sondaj
çalışmalarının planlandığı ve uygulanmaya başlandığı ifade edildi. Bu kapsamda,
Alacahan sahasının geneline yönelik kaynak potansiyelinin belirlenmesi ve
ilerleyen dönemlerde maden kaynak tabanının genişletilmesinin amaçlandığı belirtildi.
Ayrıca açıklanan bilgilerin mümkün kaynak düzeyinde olduğu ve ekonomik
olarak işletilebilir rezerv niteliği taşımadığı ifade edildi. Dolgu sondajları
ve devam eden kaynak artırımı çalışmaları sonrasında, yeni veriler doğrultusunda
kaynak sınıflandırmasının güncellenmesinin ve rezerv hesaplamalarına yönelik
fizibilite çalışmalarına geçilmesinin planlandığı aktarıldı.
- (=) Sabancı Holding (SAHOL): Holding, 3Ç25 dönemini piyasa beklentilerinin (750
mn TL net kar) hafif altında, 678,8 mn TL net kar (3Ç24: 3,75 mlr TL net zarar)
ile tamamladı. Bankacılık segmentinin konsolide net zararı, daha yüksek konsolide
FAVÖK'ün (3Ç25:16 mlr TL, +%74,3 y/y) yanı sıra parasal kayıp ve vergi giderlerinin
sabit kalmasının etkisiyle 573,7 mn TL net zarar (3Ç24: 3,78 mlr TL
net zarar) seviyesine geriledi. Bankacılık segmenti dışı konsolide net kar ise
diğer segmenti hariç tüm iş kollarındaki güçlü net kar performansının etkisiyle
1,25 mlr TL net kar (3Ç24: 22,2 mn TL net kar) seviyesine yükseldi. Yılın üçüncü
çeyreğinde şirketin kombine gelirleri yıllık %2,9 azalarak 393,5 mlr TL seviyesine
geriledi (bankacılık segmenti: -%1,8 y/y, banka dışı gelirler: -%4,2 y/y).
Banka dışı gelirlerdeki yıllık düşüşün başlıca nedeni enerji segmenti olurken,
bunu finansal hizmetler segmenti izledi. 3Ç25'te kombine FAVÖK yıllık %19,2
artarak 39,9 mlr TL seviyesinde gerçekleşti. Bu iyileşmenin temel nedeni bankacılık
segmentinde görülen kombine FAVÖK artışı oldu. Holding'in solo net nakit pozisyonu
bu dönemde 12 mlr TL (2Ç25: 13,3 mlr TL) seviyesinde kaydedildi. Holding'in
Net Borç/FAVÖK oranı ise 1,7x olarak gerçekleşti. Yorum: Holding'in, piyasa
beklentilerinin hafif altında, açıklamış olduğu net kara piyasa tepkisinin nötr
olmasını bekliyoruz. Holding'in hisseleri son bir ayda endeksten %1,4 negatif
ayrışırken, yılbaşından bu yana ise endeksten %21,6 negatif ayrıştı. 3Ç25 finansalları
sonrasında Sabancı Holding için hisse başı hedef fiyatımızı 152,00 TL
(önceki:169,50 TL) seviyesine güncellerken, kısa vadeli Endeksin Üzerinde Getiri
ve uzun vadeli AL önerilerimizi sürdürüyoruz.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
