3Ç25 Finansal Sonuçları
irketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/09 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle
şirketin: Net satışları 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %0,01
artışla 5.939 milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında net satışları %1,03
azalışla 17.243 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir FAVÖK'ü 3. çeyrekte
geçen yılın aynı çeyreğine göre %20,87 azalışla 554 milyon TL olmuştur. 2025 yılının
ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK'ü %0,52 azalışla 2.182
milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı 3. çeyrekte geçen yılın
aynı çeyreğine göre 246 baz puan azalışla %9,3 olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında
bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK marjı 6 baz puan artışla %12,7 olmuştur.
Geçen yılın 3. çeyreğinde 205 milyon TL net zarar açıklayan şirket, bu
yılın 3. çeyreğinde 27 milyon TL net kar açıklamıştır. 2025 yılının ilk 9 ayında
bir önceki yılın aynı dönemine göre net karı %13604,28 artışla 445 milyon TL
seviyesinde gerçekleşmiştir.
Sonuç: 3Ç25 operasyonel sonuçlarını kârlılıktaki belirgin düşüş nedeniyle olumsuz
değerlendiriyoruz. Katma değerli ürün payındaki gerileme, ton başına FAVÖK'ü
yıllık %36 ve çeyreklik %43 düşüşle USD72 seviyesine çekti. Enflasyona göre düzeltilmiş
gelir 3Ç25'te TL5.939mn ile yatay kaldı (kons: TL6.328mn, Gedik: TL6.823mn),
satış hacmi yıllık %29 (+%15 ç/ç) artarak 188 bin tona yükselmesine rağmen
kârlılık baskı altında kaldı. Katma değerli ürün payı %39'a geriledi (3Ç24:
%45, 2024: %42) ve zayıf çelik piyasası görünümü ile birleşince marjları olumsuz
etkiledi. Satışların maliyeti yıllık %2, operasyonel giderler %8 arttı. Sonuç
olarak Kocaer 554 milyon TL FAVÖK açıkladı (kons.: TL855mn, Gedik: TL928mn) ve
FAVÖK marjı %9,3'e geriledi (3Ç24: %11,8, 2024: %10,6, 2023: %14,4). Hatırlatmak
gerekirse, Kocaer 2024'ü satış hacminde yıllık %3 artış (580 bin ton) ancak
FAVÖK'te %36 düşüş (TL2,0 milyar) ve %10,6 marj ile tamamlamıştı. 2025 için tahminimiz
~690 bin ton (9A25: 502 bin ton). Zayıf 3Ç sonuçlarının ardından hissenin
Mart ayından itibaren pozitif ayrışmasının bir kısmını geri vermesi olasıdır.
Bununla birlikte, yenilenebilir enerji yatırımları ve katma değerli ürün payındaki
artış ile desteklenen uzun vadeli büyüme hikâyesi korunmakta olup, yukarı
yönlü potansiyel devam etmektedir.(NEGATİF)
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
