Türk Telekom 3Ç25’te 59,52 milyon TL net satış, 26,64 milyon TL FAVÖK ve 10,24 milyar
TL net kar açıkladı. Bu sonuçlar bir önceki çeyreğe göre ciroda %9,8, FAVÖK’te
%17,4 ve net karda %95,5 artış olarak gerçekleşti. Bir önceki yılın aynı
çeyreğine göre ise ciroda %10,6, FAVÖK’te %22,6 ve net karda %157,6 artış şeklinde
gerçekleşti. Şirketin sonuçları beklentileri de aşarken, ciro konsensus tahminleri
%4,5 aştı, FAVÖK %12 ve net kar ise %76 üzerinde gerçekleşti.
Şirketin ARPU performanslarında iyileşme devam etti. Sabit Ses ARPU geçen yılın
aynı dönemine göre %8,7 artışla 98,7 TL, Sabit Genişbant ARPU %12,6 artışla 393,5
TL, Ev TV ARPU %13,6 artışla 113,1 TL ve Mobil Karma ARPU %2 artışla 267,5 TL
oldu.
Şirket, son 2 yıllık 17,4 milyon seviyesinde sabit kalan toplam erişim hattına karşın,
sabit ses abonelerinde geçen yılın aynı dönemine göre %8,9 düşüşle 7,1 milyona
geriledi. Yalın genişbant aboneleri %7,56 artışla 10,4 milyona, toplam genişbant
%1,2 artışla 15,5 milyona yükseldi. Fiber abone sayısı %6 artışla 14,2
milyona yükselirken alt kırılımda eve/binaya kadar fiber segmenti yıllık %27,4
gibi güçlü bir artış gösterdi. Mobil tarafta toplam abone sayısı %14,1 artışla
30,8 milyona ulaşırken faturalı segment %20,1 artışla 24 milyona çıkarken faturasız
segmentte kısmi gerileme yaşandı. Toplam abone sayısı ise yıllık bazda %5,6
artarak 56,2 milyona ulaştı.
Şirketin net borcu %18,4 azalışla 57,5 milyar TL’ye inerken, net borç / FAVÖK rasyosu
ise 0,73x’ten 0,64x’e düştü. Ancak 5G ihalesi kapsamında yapılacak ödemeler
ve yeni yılda beklenen yatırımların burada yukarı yönlü baskı oluşturmasını
bekliyoruz. Şirket 16 Ekim 2025 tarihinde gerçekleştirilen 5G ihalesi kapsamında
700 MHz ve 3,5 GHz bantlarında kilit frekans bloklarını 1,09 milyar dolar + KDV
(KDV dahil 1,31 milyar dolar) bedel ile satın aldı. Bu tutarı, Ocak 2026, Aralık
2026 ve Mayıs 2027 dönemlerinde üç eşit taksitte ödeyecektir.
Şirket, yılın ilk 9 ayında 2 kalemde beklentilerinin üzerinde bir performans sergiledi.
%10 olarak öngördüğü satış geliri büyümesini %12,7 ile aşarken, %41,5 seviyesinde
beklediği FAVÖK marjı %42,2 olarak gerçekleşti. Ayrıca, yatırım harcamalarının
satış gelirine oranı %29 beklentisine karşılık %24,2 seviyesinde gerçekleşti.
Bununla birlikte şirket yıl sonu tahminlerinde de revizyona gitti. FAVÖK
marjı tahminleri %41'den %41,5 seviyesine revize edilirken, ciro ve yatırım
harcamaları beklentisini korundu. Şirketin son 4 çeyreklik verilerine göre 9 F/K,
FD/FAVÖK 2,6 ve 0,85 PD/DD çarpanlarıyla işlem görürken, yurtdışı benzerlerin
6,3’lük medyan FD/FAVÖK rasyosuna göre yaklaşık %58 iskontolu işlem görmektedir.
Açıklanan sonuçların hisseye etkisi ‘Pozitif’ olarak değerlendiriyoruz.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
