Analiz- Nasmed Egepol Bilanço Değerlendirmesi (Marbaş Menkul)

Nasmed Egepol - Nötr
Beklentilerimiz dahilinde sonuçlar


Nasmed Egepol, 288 milyon TL hasılat, 43,37 milyon TL FAVÖK ve 1,74 milyon TL net
zarar ile beklentilerimiz dahilinde sonuçlar paylaştı.

Zam yansıması olmamasına rağmen satışlar diri kaldı. TTB'nin 1 Temmuz itibariyle
yapılacak olan zammın etkilerini 2025 3.çeyrekten itibaren görmeyi bekliyorduk.
Bu duruma rağmen satışlar %6,75 artışla 288 milyon TL olarak gerçekleşti. SUT
zammı ve hastanelerin yeni hali ile gelecek dönemde satış gelirleri biraz daha
hızlanabilir.

Faaliyetlerine yönelik çalışmalar sürüyor. Sağlık turizmi çalışmaları devam ediyor.
Egepol Hastanesi bilindiği üzere Nisan 2025 itibariyle yeni haliyle faaliyetlerine
başladı. Turquality faaliyetleri özelinde Egepol markası kapsama alınarak
belgelendirilmiştir. Marka bilinirliği ve ülke sağlık turizmi ile gelirlerle
katkı beklenmektedir.

Operasyonel karlılık pozitif seyrediyor. Maliyetlerin özellikle sarf giderler ve
yurtdışı sağlık turizmine yapılan reklamlar ile artmasına rağmen esas faaliyet
karının artıda kaldığını takip ediyoruz. FAVÖK 2025 2.çeyrekte %25,04 daralmayla
43,37 milyon TL seviyesine gerilese de operasyonel karlılığın bu maliyet artışlarına
rağmen diri kaldığını takip ediyoruz. Şirket, 2025 2. yarıyılda operasyonel
karlılığın daha pozitif olacağını bekliyor. İlaveten yurtdışı sağlık turizmi
tarafından ilk iyimser sinyallerinde alındığını hatırlatmış olalım.

Bu çerçevede EGEPO özelinde finansalı beklentilerimiz dahilinde olması ve sürpriz
vermemesi nedeniyle nötr değerlendirmekteyiz.

SUT zammı beklentisi, alacakların diri kalmaya devam etmesi, hastanelerin yeni halleri
ile faaliyetlerine devam etmesi, maliyetlerin görece dengelenmesi ve reklamların
karşılık bulması çerçevesinde sektörün aksine sağlık turizminden gelen
iyimser verilerle birlikte 2025 2.yarıyılının EGEPO özelinde daha iyimser geçeceğini
bekleyebiliriz.

Sektör, 11,59 FD/FAVÖK ile işlem görürken EGEPO 13,96 FD/FAVÖK ile nötr işlem görmektedir.

Not: Şirket 29 Ağustos 2025 tarihine kadar VBTS'ye tabiidir.




* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -