BIST100 endeksinin güne pozitif bir açılışla başlamasını bekliyoruz. Aralık vadeli
BIST30 kontratı, akşam seansında %-0,26 ile %0,06 aralığında hareket etti. Dün
akşam açıklanan bilançoların endeks açılışında etkili olmasını bekliyoruz.
BIST100 endeksinde 10.816 ve 10.608 (boşluk) seviyeleri destek olarak izlenebilir.
Yukarı yönlü hareketlerde 11.158 direnci önemli.
Enflasyon, Ocak-Ekim döneminde TCMB'nin bu yıl için öngördüğü enflasyon hedefinin
üst bandı olan %29 seviyesini aştı. Ancak, yurtiçi siyasi ortamın görece sakin
kalması durumunda TCMB'nin faiz indirimlerine devam etmesini bekliyoruz. Bir
sonraki PPK toplantısı 11 Aralık'ta gerçekleştirilecek.
Şu anda politika faizi ile gerçekleşen enflasyon arasındaki fark 660 baz puanlık
bir risk primi sunuyor. Bu primin önümüzdeki aylarda azalabileceğini düşünüyoruz.
2025 yıl sonu için %32 enflasyon ve %38,5 faiz ile 650 baz puanlık, 2026 için
ise %23 enflasyon ve %27 faiz ile 400 baz puanlık risk primi tahmin ediyoruz.
Ancak belirleyici unsurun hanehalkının döviz talebi olacağını düşünüyoruz. TCMB'nin
son anketine göre hanehalkları önümüzdeki 12 ayda enflasyonun yaklaşık %54
olmasını bekliyor. Bu da alım güçlerini koruyabilmek için benzer oranlarda getiri
arayışında olacaklarını gösteriyor. Mevduat oranlarında gerçekleşebilecek düşüşler
dövize talebi artıracaktır. Son haftalarda toplam mevduatlar içinde döviz
hesaplarının payındaki artış, Türkiye'nin dezenflasyon süreci açısından olumsuz
bir sinyal niteliğinde. Enflasyonun %29 arttığı Ocak-Ekim döneminde, dolar TL
karşısında %20, euro %33, kur sepeti ise %26 değer kazandı.
Bu noktada, TCMB'nin Cuma günü yayımlayacağı Enflasyon Raporu önemli olacak. 14
Ağustos'ta yayımlanan raporda yıl sonu enflasyon tahmininin üst sınırı %29 olarak
korunmuştu. 2025 yıl sonu enflasyon beklentisi %32 seviyelerinde bulunuyor.
Dolayısıyla TCMB'nin 2025 hedefinde olası bir değişikliğin piyasalar üzerinde önemli
bir etkisi olmayacağını düşünüyoruz. Ancak piyasalar açısından kritik konu,
TCMB'nin 2026 yılı için belirlediği %19'luk üst hedef aralığında bir revizyona
gidip gitmeyeceği olacaktır.
Bugün AEFES, AKSA, BIZIM, FROTO ve SOKM sonuçlarını paylaşacak. Ayrıca MSCI çeyreklik
endeks revizyonlarını açıklayacak. Global Standart Endeksi'nde Türkiye'den
12 hisse yer alıyor ve bu listede bir değişiklik beklemiyoruz.
Perşembe günü ise haftanın en yoğun bilanço günü olacak: ALBRK, DOHOL, KCHOL, KOTON,
MGROS, PETKM (sabah seans öncesi), TCELL ve VAKBN finansal sonuçlarını açıklayacak.
ASELS, 9A25 döneminde 11,7 milyar TL net kâr açıkladı (yıllık +%42). Gelirler yıllık
bazda %12 arttı. Şirket, 5,7 milyar ABD doları tutarında yeni sözleşme imzalarken,
bakiye siparişleri %42 artışla 17,9 milyar ABD dolarına yükseldi. FAVÖK
marjı yıllık 120 baz puan artarak %24,9'a çıktı. Net borç yılbaşından bu yana
3,8 milyar TL artışla 23,8 milyar TL'ye yükseldi ve hesaplamalarımıza göre FAVÖK'ün
0,6 katı seviyesinde gerçekleşti.
CCOLA, 3Ç25'te 7,2 milyar TL net kâr (beklenti: 7,0 milyar TL) açıkladı ve yıllık
bazda %4 artış kaydetti. Gelirler %7 artarken, %9 hacim büyümesi etkili oldu.
Türkiye'de satış hacmi %2 gerilerken, Pakistan'da yatay seyretti, Orta Asya ise
büyümenin ana kaynağı oldu. FAVÖK marjı fiyatlama, normalize maliyet tabanı ve
etkin ürün karması sayesinde yıllık 230 baz puan artışla %22,6'ya yükseldi (beklenti:
%21,6). Net borç yılbaşından bu yana 8,2 milyar TL azalarak 24,2 milyar
TL'ye geriledi ve FAVÖK'ün 0,9 katı seviyesinde.
SAHOL, 3Ç25'te enerji ve finansal hizmetlerdeki marj iyileşmelerinin desteğiyle
güçlü operasyonel performans sergiledi. Bankacılık dışı FAVÖK marjı yıllık 35 baz
puan iyileşti. Çeyrek dönemde, bankacılık segmentinin katkısı artan net faiz
marjı ve ücret/komisyon gelirleriyle güçlendi. Ancak, yüksek Eylül enflasyonu
nedeniyle bankacılık tarafındaki parasal kayıplar net kârı sınırladı. Sonuç olarak,
Grup 3Ç25'te 679 milyon TL konsolide net kâr (bankacılık dışı 1,3 milyar TL
kâr) açıkladı, bu, 3Ç24'teki 3,8 milyar TL'lik zarardan (bankacılık dışı 22 milyon
TL kâr) güçlü bir toparlanmaya işaret ediyor.
TTKOM 3Ç25'te 10,2 milyar TL net kâr açıkladı. Konsensüs, şirketin 5,9 milyar TL
net kâr açıklayacağını tahmin ediyordu. Satış gelirleri 59,5 milyar TL gerçekleşerek
yıllık %11 artarken, 56,9 milyar TL konsensüs beklentinin de üzerinde gerçekleşti.
FAVÖK marjı %44.9 ile %41,4 konsensüs beklentinin üzerindeydi.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
