Analiz- İş Bankası 2Ç2025 Sonuçları (Ziraat Yatırım)

ISCTR,
Öneri: AL,
HF: 22,82 TL

İş Bankası'nın 2025 yılının ikinci çeyreğindeki net dönem karı çeyreksel bazda %40
oranında artarak 17.372mn TL'ye çıkmıştır. Bizim net kar beklentimiz 13.045mn
TL iken, piyasanın net kar beklentisi 13.413mn TL idi. Vergi geliri yazılması
ve beklentimizden yüksek iştirak geliri kaydedilmesi tahminimizdeki sapmada etkili
olmuştur.

İkinci çeyrek karı sonrasında Banka'nın yılın ilk altı ayındaki net dönem karı geçen
yılın aynı dönemine göre hafif artarak 29.790mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Mevduat maliyetlerindeki artışın önemli etkisiyle TL kredi mevduat makasındaki daralma
sonrasında net faiz gelirleri %16 oranında gerileyerek 14,9 milyar TL'ye
düşmüştür. Öte yandan, net ücret ve komisyon gelirleri %21,5 oranında yükselerek
32,8milyar TL'ye çıkmış ve karı desteklemiştir. İştirak gelirlerinin %54,5 oranında
artarak 14,6 milyar TL'ye yükselmesi de net karı destekleyen bir diğer
kalem olurken, karşılık giderlerinde azalma gözlenmiştir. Operasyonel giderlerde
personel giderlerinin etkisiyle %10 yükseliş yaşanmış ve bu kalemden 34,6milyar
TL gider kaydedilmiştir. Swap maliyetlerinde gerileme (7,1milyar TL'den 6,25
milyar TL'ye) gözlense de ticari zarar yaklaşık 1,5 milyar TL artarak 5,5 milyar
TL'ye ulaşmıştır. 1,2 milyar TL'lik vergi geliri sonrasında Banka'nın net dönem
karı 17.372mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Özellikle artan TL mevduat maliyetleri ile birlikte net faiz marjı ikinci çeyrekte
52 baz puan daralmış ve %1,72'ye inmiştir. Mevduat maliyetlerinin marja 41 baz
puanlık negatif etkisi olmuştur. Özsermaye karlılığı ise %20,2 olarak gerçekleşmiştir.
Önceki %15,4 idi.

İş Bankası 2025 yılına ilişkin beklentilerinde bazı değişiklikler yapmıştır. Buna
göre swap maliyetine göre düzeltilmiş net faiz marjındaki 450 baz puan artış
beklentisi yaklaşık 350 baz puan artış şeklinde güncellenmiştir. Özkaynak karlılık
beklentisi ise yaklaşık %30dan yaklaşık %25e güncellenmiştir. Diğer
tahminlerde (Yaklaşık %35 TL kredi büyümesi, %50 net ücret ve komisyon büyümesi,
ortalama enflasyon kadar operasyonel gider artışı, yaklaşık %3 sorunlu kredi
oranı) değişiklik yapılmamıştır.


* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -