MLP Sağlık Hizmetleri, 3Ç25'te 13.064 milyon TL gelir (Konsensüs: 12.798 milyon
TL / Deniz Yatırım: 12.909 milyon TL), 3.986 milyon TL FAVÖK (Konsensüs: 3.639
milyon TL / Deniz Yatırım: 3.765 milyon TL) ve 1.619 milyon TL net kar (Konsensüs:
1.572 milyon TL / Deniz Yatırım: 1.807 milyon TL) açıkladı. 3Ç25 finansallarında
parasal kazanç/kayıp kalemi altında 417 milyon TL’lik olumlu etki oluştu.
Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
Verimlilik çalışmaları ile artan FAVÖK ve FAVÖK marjı..
Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
Net borç tarafındaki artışın devam etmesi, ciro büyümesinde zayıflama.
Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
3Ç25 finansallarında, hasta ve hizmet miksindeki değişimin yanı sıra, yapılan verimlilik
çalışmalarıyla birlikte FAVÖK tarafında anlamlı bir iyileşme gözlenmiştir.
Buna karşın, hastanelerdeki hasta trafiğinin beklentinin altında kalması nedeniyle
ciroda yatay seyir takip edilmiştir. Net karlılıktaki gerileme, geçtiğimiz
yılın aynı döneminde gerçekleşen tek seferlik etki hariç tutulduğunda daha
sınırlı gerçekleşmiştir. Ancak Şirket’in artan net borçluluk pozisyonunu, faaliyetlerden
güçlü nakit yaratımı sürse de, likidite tarafında önümüzdeki dönemler
için izlenmesi gereken risk unsuru olarak değerlendirmekteyiz. Bu doğrultuda,
faaliyet giderlerinin azaltılarak operasyonel karlılığın güçlendiği, ancak net
borçtaki artış ve ciro büyümesinde zayıflamanın izlendiği 3. çeyrek finansallarını
sınırlı olumlu olarak okuyoruz.
Genel değerlendirme: Mevcut durumda, MLP Sağlık Hizmetleri için 12-aylık hedef fiyatımız
583,00 TL, önerimiz ise AL yönündedir. 2025 tahminlerimize göre MPARK
hissesi 5,6x, 2026 tahminlerimize göre 4,2x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir.
Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %20 altında performans göstermiştir.
Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 12,5x F/K ve 5,6x FD/FAVÖK
çarpanlarından işlem görmektedir.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
