Analiz- Akçansa 2Ç25 Finansal Görünüm Değerlendirme Raporu (Gedik Yatırım)

Gözden Geçiriliyor
Hedef Fiyat: Gözden Geçiriliyor
Potansiyel Getiri: Gözden Geçiriliyor

2Ç25 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle
şirketin:
Net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %15,72 azalışla 5.308
milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında net satışları %22,03 azalışla 9.863
milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir
FAVÖK'ü 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %47,84 azalışla 708 milyon TL
olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK'ü
%56,19 azalışla 906 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 822 baz puan azalışla %13,3
olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK
marjı 716 baz puan azalışla %9,2 olmuştur.
Net karı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %71,47 azalışla 258,64 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre net
karı %92,35 azalışla 69 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

Sonuç: 2Ç25'te satış gelirleri yıllık bazda %15,7 azalarak 5,3 milyar TL olarak
gerçekleşmiştir (kons: 5,3 milyar TL). 1Y25'te zayıflayan talep nedeniyle zorlu
piyasa koşulları devam etmiştir. FAVÖK %43,6 azalarak 708 milyon TL (kons: 717
milyon TL) olarak açıklanmıştır. FAVÖK marjı %13,3 olarak gerçekleşmiş ve yıllık
bazda 661bp daralmıştır (2Ç24: %19,9). Enflasyon kaynaklı maliyet artışları
da dahil olmak üzere olumsuz piyasa koşulları, FAVÖK üzerinde baskı yaratmıştır.
Net kar 259 milyon TL (kons: 229 milyon TL) olarak gerçekleşmiş, bu da %4,9'luk
bir net kar marjına denk gelmektedir (2Ç24: %14,4). Ayrıca, net borç yıllık
bazda %113 artarak 936 milyon TL olarak kaydedilmiştir. Karlılıktaki önemli ölçüdeki
düşüş, keskin FAVÖK marjı daralması, yüksek operasyonel giderler ve net borç
artışından dolayı piyasanın negatif tepki vermesini bekliyoruz. İhracat odaklı
satışlarda hafif bir toparlanma ve net gelirin konsensüsün üzerinde gerçekleşmesine
rağmen, özellikle marj cephesinde genel finansal performans zayıf seyrini
sürdürmektedir. Hisse son 12 aylık verilere göre 7,3x FD/FAVÖK ile işlem görürken,
yıl başından bu yana BIST100 Endeksi'nin %26,1 altında performans göstermiştir.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -