Analiz- Petkim 2Ç25 Finansal Görünüm Değerlendirme Raporu (Gedik Yatırım)

Endekse Paralel Getiri
Hedef Fiyat: 21 TL
Potansiyel Getiri: %16,34

2Ç25 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle
şirketin:
Net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %21,24 azalışla 19.899
milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında net satışları %21,99 azalışla 38.632
milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir
Geçen yılın 2. çeyreğinde 778 milyon TL FAVÖK açıklayan şirket, bu yılın 2. çeyreğinde
542 milyon TL faiz vergi ve amortisman öncesi zararı açıklamıştır. 2024
yılının ilk 6 ayında 781 milyon TL FAVÖK açıklayan şirket, 2025 yılının ilk 6 ayında
1.556 milyon TL faiz vergi ve amortisman öncesi zararı açıklamıştır.
Geçen yılın 2. çeyreğinde 2.286 milyon TL net kar açıklayan şirket, bu yılın 2.
Çeyreğinde 582 milyon TL net zarar açıklamıştır. 2024 yılının ilk 6 ayında 3.560
milyon TL net kar açıklayan şirket, 2025 yılının ilk 6 ayında 3.313 milyon TL
net zarar açıklamıştır.

Sonuç: Satış gelirleri beklentilere paralel seyrederken, brüt kar marjının çeyreklik
bazda 3,4 puan artışla %-2,2'ye yükselmesiyle faiz, vergi ve amortisman öncesi
zararı 542 milyon TL açıklanarak konsensüs tahmin olan -689 milyon TL'nin
hafif üzerinde gerçekleşmiştir. Ayrıca, yıllık bazda %25 ve çeyreklik bazda %8
artışla 3.814 milyon TL'ye ulaşan net parasal kazançların beklentilerin üzerinde
olması da net zararın beklentilerin altında kalmasına neden olmuştur. Genel olarak,
faaliyetlerden elde edilen pozitif nakit akışı ve beklentilerin biraz üzerinde
gerçekleşen faaliyet performansı sayesinde sonuçları sınırlı pozitif olarak
değerlendiriyoruz. Petrokimya sektörüne ilişkin olumsuz görünüm devam etmekte
olup arz-talep dengesinde henüz önemli bir iyileşme görülmemekle birlikte, Temmuz
ayında özellikle benzen marjlarında hafif bir iyileşme gözlemledik. Ayrıca,
2024 yılının ikinci yarısı Petkim'in negatif FAVÖK elde ettiği zayıf bir dönem
olduğu için, 2025 yılının üçüncü çeyreğinden itibaren karlılıkta yıllık bazda
iyileşme bekliyoruz. Şirket hisseleri son 3 ayda BIST-100 Endeksi'nin %7 altında
performans göstermiştir. Şirket bugün saat 16:00'da telekonferans yapacaktır.
Hisse için Endekse Paralel Getiri Önerimizi koruyoruz.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -