Toparlanma sinyali ?
Şok Marketler, 3Ç25’te 70,87 milyar TL hasılat, 3,1 milyar TL FAVÖK ve 264,3 milyon
TL net kâr ile beklentilerimize paralel hasılat ve FAVÖK, beklentilerimizin
üzerinde net kâr açıkladı.
Satışlardaki istikrarlı yükseliş eğilimi devam ediyor. Şok Marketler, 3Ç25’te 20
yeni mağaza açarak mağaza sayısını 11.057’ye çıkardı. Mağaza başına düşen günlük
müşteri sayısı 3Ç24’e göre %1,9, mağaza başına düşen günlük ortalama sepet tutarı
ise %1,7 artarak, mağaza başına düşen günlük ortalama satış miktarının %3,4
artmasına sebep oldu. Yeni açılan mağazaların da katkısıyla, şirketin toplam
satışları 3Ç24’e göre %4,8 artarak 70,87 milyar TL’ye ulaştı. 9A24’e göre 9A25
sonuçlarını ele aldığımızda, satışların %4,3 artarak 198,43 milyar TL’ye ulaştığını
görüyoruz. Satışları oluşturan tüm kalemlerde gözlenen istikrarlı artış,
hasılat tarafında güçlü bir görünüm ortaya koyarken, şirketin %6 (±%2) aralığındaki
reel hasılat büyüme hedefinin nasıl sonuçlanacağının takip edilmesi gerektiğini
düşünüyoruz.
Net nakit döngüsünde toparlanma sürüyor. Perakende sektörü açısından önemli göstergelerden
biri olan net nakit döngüsünün -20 güne gerilemiş olmasını oldukça olumlu
buluyoruz. 9A24’te bu sayısı yalnızca -14 gün, 6A24’te ise -19 gündü. Net
nakit döngüsünün -20 gün eşiğinin üzerinde (daha negatif seviyelerde) kalıp kalamayacağı,
Şok Marketler’in nakit yönetimi ve işletme sermayesi performansı açısından
kritik öneme sahip. Bu alandaki gelişimin yakından takip edilmesi gerektiğini
düşünüyoruz.
Maliyet yönetimindeki iyileşme kârlılığı destekledi. Satış gelirlerindeki büyüme
ivmesinin maliyet artış hızını aşması, kârlılık tarafını pozitif etkiledi. Brüt
kâr marjı yıllık bazda 4,1 puan artarak %21,3 oldu. FAVÖK marjı ise 5,1 puan
artarak %4,4’e seviyesine yükseldi. Net kâr marjı, üç çeyrek aranın ardından 3Ç24’e
göre 0,3 puan artışla %0,4 oldu. Net kârı besleyen en önemli unsurun önceki
çeyreklere kıyasla faaliyet zararının belirgin biçimde azalışı olduğunu görüyoruz.
Finansalları özetlemek gerekirse Şok Marketler’in ulaştığı müşteri kitlesini genişletmesi
ve buna paralel olarak satışlarını artırması, aynı zamanda maliyet optimizasyonuyla
kârlılık tarafını desteklemesi olumlu, esas faaliyetlerinden hala
kâr elde edemiyor oluşunu olumsuz, finansalları genel olarak değerlendirdiğimizde
net nakit döngüsündeki toparlanmanın da etkisiyle POZİTİF buluyoruz.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
