BİST: Güne sınırlı pozitif başlayan BIST 100 Endeksi, gün içerisinde dalgalı bir
seyir izledi ve %0,52 yükseliş kaydederek günü 10.970,37 puan seviyesinden kapattı.
Sektörel endekslerde Sınai Endeksi %0,32 yükseliş kaydederken, Bankacılık
Endeksi %1,07 yükseliş kaydetti. Finansal Kiralama ve Faktöring Endeksi %6,07
yükseliş ile en çok değer kazanan endeks olurken, onu %3,00 yükseliş ile İletişim
Endeksi izledi. Metal Ana Sanayi Endeksi ise %3,86 düşüş kaydederek en çok değer
kaybeden endeks oldu. Viop yakın vadeli endeks kontratı akşam seansını %0,14
yükseliş ile tamamlandı. Küresel tarafta ABD borsaları günü yükselişle tamamlarken,
Avrupa borsalarında da pozitif bir seyir izlendi. ABD'de ADP özel sektör
istihdam değişimi verisi Ekim'de 42 bin artış göstererek piyasanın 30 binlik
beklentisini geride bıraktı. Asya tarafında ise karışık bir seyir izledi. Japonya
ve Güney Kore borsalarında günü %2'yi aşan değer kayıpları ile tamamlarken,
Çin borsaları yükseliş kaydederek pozitif ayrıştı. Bu sabah Asya piyasalarında
pozitif bir seyir hakim. Japonya ve Güney Kore borsaları dünkü sert kayıpların
ardından tepki yükselişi gösteriyor. Vadeli endekslerde ise ABD ve Avrupa vadelileri
yatay negatif fiyatlanıyor. Günün makroekonomik veri ajandasında yurt içinde
haftalık para ve banka istatistikleri öne çıkıyor, yurt dışında ise Almanya
Sanayi Üretimi ve Euro Bölgesi Perakende Satışlar verileri takip edilecek. Bugün
ayrıca İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) faiz oranı kararı ve Merkez Bankası
Başkanı Bailey tarafından yapılacak konuşma gündemde yer alıyor. BIST 100 endeksinin
yeni güne sınırlı pozitif bir başlangıç yapmasını, sonrasında ise dalgalı
bir seyir izlemesini beklemekteyiz.
Para Piyasaları: Dün 42,0956-42,1018 bandında işlem gören Dolar kuru önceki gün
sonuna göre %0,02 oranında değer kazanarak gün sonunu, 42,0961 seviyesinden tamamladı.
Döviz sepeti karşısında da Türk Lirası %0,04 oranında değer kazandı. Borçlanma
araçları piyasasında %31,92-%32,05 seviyeleri arasında hareket eden on
yıllık gösterge tahvilinin getirisi önceki kapanışa göre 8 baz puan artışla gün
içinde gördüğü en yüksek seviye olan % 32,05'ten günü tamamladı.
Şirket Haberleri:
MSCI tarafından yayımlanan Kasım 2025 Küresel Küçük Ölçekli Endeks Değişiklikleri
listesine göre, Türkiye endeksine eklenecek şirketler ECILC, PEKGY ve TEHOL olurken,
Endeksten çıkarılacak hisseler ise AKCNS, EUPWR, GESAN, KRDMA, KCAER, LYDYE,
OBAMS, VERUS ve VSNMD oldu. MSCI'nin duyurusuna göre yapılacak değişiklikler
24 Kasım 2025 seans sonunda yürürlüğe girecek.
Çimsa Çimento (CIMSA) 5 Kasım 2025 tarihinde Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD)
ile 50 milyon Avro tutarında, 2 yılı anapara geri ödemesiz toplam 5 yıl vadeli
kredi anlaşması imzaladığını duyurdu. Kredi iki eşit dilim halinde kullanılabilecek
olup ilk dilim sözleşme tarihinden itibaren 1 (bir) ay, ikinci dilim ise
Şirketin nakit ihtiyaçları dikkate alınarak sözleşme tarihinden itibaren 6 (altı)
ay içerisinde kullanılabilecektir. Söz konusu kredi, Şirketin 2050 yılına
kadar sera gazı emisyonlarında net-sıfır emisyona ulaşma hedefi kapsamında Mersin
fabrikasında gerçekleştirilecek çeşitli sürdürülebilirlik yatırımlarının finansmanında
kullanılacaktır.
Ford Otosan (FROTO), enflasyon muhasebesi (TMS-29 etkisi) uygulanmış finansallarına
göre 3Ç25'te bizim beklentimiz olan 7.672mn TL'lik net kar tahmininin %9,5,
piyasa ortalaması olan 7.708mn TL net kar tahmininin ise %9 üzerinde, yıllık %26,4'lük
düşüşle 8.401mn TL net kâr elde etmiştir (3Ç24: 11.413mn TL). Operasyonel
giderlerdeki sınırlı düşüşün faaliyet karlılığını desteklemesi ve kur farkı
gelirlerindeki artışın yanı sıra faiz giderlerinde gözlemlenen düşüşle net finansman
giderlerinin yıllık %50'ye yakın azalış göstermesi (3Ç24: -6.805mn TL, 3Ç25:
-3.436mn TL) net karı desteklemiştir. Vergi giderlerindeki yüksek artış, 3Ç24'e
göre daha düşük net parasal kazanç (3Ç24: 7.104mn TL, 3Ç25: 2.989mn TL) ve
maliyet baskısı & rekabetçi fiyatlandırma ortamından kaynaklı azalan brüt karlılık,
Şirket'in net kar rakamının yıllık %26,4 oranında daralmasına yol açan unsurlar
olmuştur.
Ford Otosan'ın, 3Ç25'te toplam satış adetleri yıllık 5% artarak 168.998 adet olarak
gerçekleşmiştir (3Ç24: 161.290 adet). ÖTV artışı öncesi öne çekilen talep ve
fiyat rekabetinden kaynaklı yoğun satış kampanyalarından dolayı yurtiçi satışlar
yıllık %15 yükseliş göstererek 29.685 adet olarak gerçekleşmiştir (3Ç24: 25.789
adet). 3Ç25'te yurt içi satış gelirleri ise piyasadaki rekabetçi fiyatlandırma
ortamı ve satış mixinden kaynaklı yıllık %1 artış göstererek 39.944mn TL olarak
gerçekleşmiştir (3Ç24: 39.418mn TL). Şirket'in ihracat adetleri ise 3Ç24'e
göre 3Ç25'te yıllık %3 artışla 139.313 adet olarak gerçekleşmiştir (3Ç24: 135.501
adet). Avrupa'daki düşük talep nedeniyle Şirket'in yurt dışı gelirleri, 3Ç25'te
yatay seyrederek 149.640mn TL olarak gerçekleşmiştir (3Ç24: 149.500mn TL).
Sonuç olarak, Şirket, 3Ç25'te yatay seyirle bizim beklentimiz olan 184.233mn
TL'ye ve piyasa ortalaması olan 185.258mn TL'ye paralel 189.584mn TL'lik (3Ç24:
188.918mn TL) satış geliri elde etmiştir.
Ford Otosan, 3Ç25'te yıllık %9,5'lik düşüşle bizim beklentimiz olan 11.491mn TL
ve piyasa beklentisi olan 11.509mn TL'ye paralel, 11.730mn TL FAVÖK (3Ç24: 12.955mn
TL) açıklamıştır. 3Ç25'te Şirket'in brüt kâr yıllık %13'lük düşüş gösterirken
brüt kar marjı üretimde elektrikli araçların oranının artması, ithal araçlarda
kur kaynaklı maliyet baskısı, rekabetçi fiyatlandırma oranı ve SMM'deki artışla
1.3 y.p. düşüş göstererek %4 seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı ise
3Ç24'e göre 0.7 y.p. daralma göstererek 3Ç25'te %6,2'ye gerilemiştir. Şirket'in
düzeltilmiş FAVÖK rakamı ise 3Ç25'te yıllık %4 düşüş göstererek (Şeker: 12.680mn
TL, Piyasa ortalama: 12.857mn TL) 13.306mn TL olarak gerçekleşirken düzeltilmiş
FAVÖK marjı ise 0.3 y.p. düşüşle %7,0 seviyesine gerilemiştir. 2025 Beklentileri:
Ford Otosan, 2025 yurtiçi perakende pazarı beklentisini güçlü talep sebebiyle
1.3-1.4mn adet bandına yukarı yönlü revize etmiştir (Önceki: 1.050-1.150bin
adet). Ford Otosan yurt içi perakende satış beklentisini ise 110-120bin adet
(Önceki: 90-100bin adet) olarak güncellemiştir. Avrupa'daki makroekonomik nedenlerden
kaynaklı zayıflayan talep ortamından dolayı Ford Otosan, ihracat ve üretim
adeti beklentilerini aşağı yönlü güncellemiştir. Şirket'in güncellenen ihracat
hacmi beklentileri 590-640bin adet (Önceki: 610-660bin adet) (Romanya: 200-220bin)
(TR: 390-420bin adet (Önceki: 410-440bin adet)) aralığındadır.
Ford Otosan, 2025 toplam satış adeti beklentisini 700-760bin adet olarak korumuştur.
Şirket'in toplam üretim tahmini ise 680-730bin adet (Önceki: 700-750bin adet)
bandındadır (Romanya: 240-260bin adet, TR: 440-470bin adet (Önceki: 460-490bin
adet)). Şirket, 2025 yatırım harcaması hedefini ise 450-550mn EUR (Önceki:
750-850mn EUR) olarak (Genel Yatırımlar: 130-150mn EUR, Ürün Yatırımları: 320-400mn
EUR (Önceki: 620-700mn EUR)) revize etmiştir. Ford Otosan, ayrıca 2025 yılında
yüksek tek haneli satış gelirleri büyümesi ve %7-%8 aralığındaki FAVÖK marjı
beklentisini korumuştur (Hafif Pozitif).
Migros'un (MGROS) bugün TR piyasalarının kapanışının ardından 3Ç25 sonuçlarını açıklaması
bekleniyor. 3Ç25'te Migros'un, 106.045 milyon TL (Ortalama piyasa beklentisi:
106.236 milyon TL) net satış gerçekleştirmiş olmasını beklemekteyiz. FAVÖK
tarafında ise ortalama piyasa beklentisi 7.727mn TL iken bizim beklentimiz
ise 7.866mn TL'dir. Sonuç olarak, Şirket'in yılın üçüncü çeyreğinde 2.083mn TL
net kar elde etmesini beklemekteyiz (Ortalama piyasa beklentisi: 1.913mn TL).
Petkim (PETKM) 3Ç25'te 22.230 mn TL net satış açıklayarak medyan piyasa beklentisi
olan 22.130 mn TL'nin %0,5 üzerinde gerçekleşmiştir. Şirketin FAVÖK'ü -63 mn
TL ile piyasa medyan beklentisi -188 mn TL'ye kıyasla %66 daha iyi bir performans
sergilerken, net kârı -1.214 mn TL ile -504 mn TL'lik piyasa medyan beklentisinin
%141 altında kalmıştır.
Türk Hava Yolları'nın (THYAO) yarın TR piyasalarının açılışı öncesinde 3Ç25 sonuçlarını
açıklaması bekleniyor. 3Ç25'te THY'nin USD 6.984mn (Ortalama piyasa beklentisi:
USD 6.944mn) net satış gerçekleştirmiş olmasını beklemekteyiz. FAVÖK tarafında
ise ortalama piyasa beklentisi USD 1.853mn iken bizim beklentimiz ise
USD 1.830mn'dur. Sonuç olarak, Şirket'in yılın üçüncü çeyreğinde USD 1.260mn net
kâr elde etmesini beklemekteyiz (Ortalama piyasa beklentisi: USD 1.218mn).
Türk Hava Yolları (THYAO), %50 iştirak ettiği SunExpress'in paylarının tamamını
satın almak üzere görüşmelerde bulunduğuna yönelik muhtelif basınyayın organlarında
yer alan haberlerin gerçeği yansıtmadığını ve Ortaklığın bu yönde bir girişiminin
bulunmadığını ifade etmiştir.
Türk Hava Yolları (THYAO), 2029-2034 yılları arasında teslim alınmak üzere Boeing
firmasından 50 adet kesin sipariş ve 25 adet opsiyon olmak üzere toplam 75 adet
B787-9 ve B787-10 uçağın kanat üstü motor, yedek motor ve motor bakım hizmeti
alımı için GE Aerospace firması ile mutabakata varıldığını duyurmuştur.
Türk Hava Yolları (THYAO), Air Europa azınlık payı alınmasına yönelik bağlayıcı
teklifi şirket tarafından kabul edilmişti. THY, taraflar arasında işlem dokümantasyon
sürecinin tamamlanmış olduğunu, ortaklık sözleşmesi & buna bağlı diğer işlem
sözleşmeleri imzalandığını ve ilgili düzenleyici kurumlar nezdinde gerekli
izinlerin alınması aşamasına geçildiğini duyurmuştur. Sürecin yaklaşık 6 ila 12
ay içerisinde tamamlanması öngörülmektedir. İlgili işlemin büyük çoğunluğunun
sermaye artışı şeklinde 300 milyon Euro'luk bir yatırım olacağı ve kapanış aşamasındaki
teknik ve finansal düzeltmelere bağlı olarak edinilecek azınlık pay oranının
%25 ila %27 aralığında gerçekleşmesinin beklendiği belirtilmiştir.
Turkcell'in (TCELL) 3Ç25 finansallarını bugün piyasa kapandıktan sonra açıklaması
bekleniyor. Piyasadaki beklenti, şirketin 5.066 milyon TL net kâr açıklayacağı
yönündeyken, bizim beklentimiz 5.800 milyon TL net kâr açıklaması yönündedir.
Turkcell'in net satış gelirlerinin 59.200mn TL, FAVÖK'ünün 26.200mn TL seviyesinde
gerçekleşmesini bekliyoruz. Piyasa beklentisi ise sırasıyla 59.019mn TL ve
25.920mn TL seviyelerinde bulunuyor.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
