Analiz- Galata Wınd Enerji 2Ç25 Finansal Görünüm Değerlendirme Raporu (Gedik Yatırım)

Endekse Paralel Getiri

Hedef Fiyat: 32,5 TL
Potansiyel Getiri: %20,82

2Ç25 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle
şirketin:
Net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %0,80 azalışla 605 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında net satışları %9,51 azalışla 1.194 milyon
TL seviyesinde gerçekleşmiştir
FAVÖK'ü 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %1,97 azalışla 418 milyon TL
olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK'ü
%13,23 azalışla 837 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 82 baz puan azalışla %69,1
olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK
marjı 301 baz puan azalışla %70,1 olmuştur.
Net karı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %5,26 artışla 270,54 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre net
karı %26,69 azalışla 412 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

Sonuç: 418 milyon TL olarak açıklanan FAVÖK 414 milyon TL'lik konsensüse paralel
olsa da net kar 271mn TL ile 161mn TL'lik piyasa beklentisini aşmıştır. Bunda
faaliyet dışı kalemlerin etkili olduğunu düşünüyoruz. Bizim net kar tahminimiz
237 milyon TL'ydi ve net karın beklentilerimizi aşması, ertelenmiş vergi geliri
nedeniyle efektif vergi oranının 2Ç24'teki %24 ve 1Ç25'teki %58'den 2Ç25'te %7'ye
düşmesinden kaynaklanmıştır. FAVÖK, üretim hacminde %11'lik artışa rağmen yüksek
enflasyonun reel elektrik fiyatlarının düşmesine neden olması nedeniyle yıllık
bazda %2 azalmıştır. Vergi giderlerinin azalmasıyla net kar yıllık bazda
%5 artmıştır. Net borç ise çeyreklik bazda %10 yükselmiştir. Genel olarak, sonuçları
sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz. Hisse, 2025 ve 2026 tahminlerimize
göre 9,0x ve 8,2x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir ve şirket çarpanları makul
bulmaktayız. Hisse için Endekse Paralel Getiri Önerimizi koruyoruz.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -