Analiz- Oyak Çimento Fabrikaları 2Ç25 Finansal Görünüm Değerlendirme Raporu (Gedik Yatırım)

Öneri Yok
Hedef Fiyat: Öneri Yok
Potansiyel Getiri: Öneri Yok
2Ç25 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle
şirketin:
Net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %2,11 azalışla 12.395
milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında net satışları %5,05 azalışla 23.371
milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir
FAVÖK'ü 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %27,64 azalışla 2.785 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK'ü
%16,50 azalışla 5.538 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 793 baz puan azalışla %22,5
olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK
marjı 325 baz puan azalışla %23,7 olmuştur.
Net karı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %9,85 azalışla 2560,68 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 6 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre net
karı %10,08 azalışla 3.617 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

Sonuç: 2Ç25'te satış gelirleri yıllık bazda %2,1 azalarak 12,4 milyar TL olarak
gerçekleşmiştir. FAVÖK %27,6 azalarak 2,8 milyar TL olarak açıklanmış ve FAVÖK
marjı %22,5 ile yıllık bazda 793bp daralmıştır (2Ç24: %30,4). 2Ç25'te toplam satış
hacmi içinde yurt içi satışların payı, önceki yıla paralel olarak yaklaşık
%92 olmuştur. Satışların maliyetleri yıllık bazda %6 artarak brüt marjında 605bp'lık
daralma yaratmış ve %23,3 olarak açıklanmış, operasyonel giderler yıllık
bazda %37 yükselmiştir. Şirket, 2Q25'te 2,6 milyar TL net kar bildirirken, 2Ç24'te
net kar 2,8 milyar TL'dir. Finansal giderler 2Ç25'te %69 artarak net kar üzerinde
baskı yaratmıştır. Şirket, 2Ç25'te 238 TL net parasal zarar açıklamıştır
(2Ç24: -354 mn TL). Şirketin, 2Ç25'te itibarıyla 8,7 milyar TL net nakdi bulurken,
bu rakam 2Ç24'te 6,2 milyar TL'ydi. Net karın nispeten sınırlı düşüşüne ve
şirketin güçlü net nakit pozisyonuna rağmen, FAVÖK'teki önemli ölçüdeki düşüş
ve marjlardaki önemli daralma nedeniyle sonuçları sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz.
Hisse son 12 aylık verilere göre 7,7x FD/FAVÖK ile işlem görürken,
yıl başından bu yana BIST100 Endeksi'nin %11,4 altında performans göstermiştir.



* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -