ABD piyasalarında sert dalgalanma yaşanırken, karışık bilanço sonuçlarının ardından
yapay zekâ bağlantılı ve teknoloji hisselerinde artan satış baskısına işgücü
piyasasının soğuduğuna dair güçlü veriler eklendi. Dün S%P 500 %1,1, Nasdaq %1,9
ve Dow Jones %0,8 düştü. Challenger, Gray & Christmas verilerine göre, Ekim
ayında açıklanan 153 bin kişilik işten çıkarma, son 22 yılın aynı dönemi için
en yüksek seviyeye ulaştı, bu durumun büyük kısmı yapay zekâ entegrasyonu ve maliyet
optimizasyonu kaynaklı oldu. ABD 10-yıllık tahvil faizleri ise %4,08 seviyesine
doğru geriledi. Veri sonrasında, Fed'in Aralık ayında 25 baz puan indirim
yapması ihtimali %60'tan %69'a yükseldi. Spot Altın, 4.000 dolar etrafında seyrediyor.
ABD doları gerilerken, bu sabah DXY endeksi 100 seviyesinin altında seyrediyor.
Dün İngiltere Merkez Bankası, beklentiler dahilinde politika faizini
%4 seviyesinde sabit bıraktı, ancak karar 4'e karşı 5 oyla alındı. İngiltere Merkez
Bankası Başkanı Bailey, enflasyonda Ağustos'tan beri yönelik yukarı yönlü
risklerin azaldığını ve mevcut duruşun 2026'da üç faiz indirimi daha anlamına
geldiğini söyledi.
Yurtiçinde Dün BIST 100 endeksi %0,9 artış kaydetti. 2-yıllık gösterge tahvil bileşik
faizi hafif düşüşle %39,89 seviyesinde gerçekleşti.
Bu sabah gerçekleşecek Enflasyon Raporu sunumunda, TCMB'nin olası enflasyon tahmin
güncellemelerini ve politika duruşuna dair yönlendirmelerini takip ediyoruz.
2025 sonu tahmin aralığının (%25,0-%29,0) yukarı güncelleneceğini, ancak 2026
sonu ara hedefinin %16,0 olarak korunacağını ve politika mesajının bu ara hedefe
ulaşma amacıyla şahin bir tonda kalacağını tahmin ediyoruz. Ek olarak, Ekim
ayı nakit bütçe gelişmelerini izliyoruz.
2025 yılının son Enflasyon Raporu bugün yayınlanıyor. TCMB, Ağustos'ta yayınladığı
raporda, enflasyon ara hedeflerini 2025 yılsonu için %24 ve 2026 yılsonu için
%16 olarak, ve enflasyon tahminlerini 2025 yılsonu için %25-29 ve 2026 yılsonu
için %13-19 olarak açıklamıştı. Son üç aydaki gelişmelerinin ardından, 2025 yılsonu
enflasyon tahminleri %31-32 seviyelerinde oluşurken, enflasyon eğilimi,
2026 yılsonu için %16 olan ara hedeften uzakta seyrediyor. Bu görünüm altında,
bu Enflasyon Raporu'nda 2025 sonu tahmin aralığının (%25,0-%29,0) yukarı güncelleneceğini,
ancak 2026 sonu ara hedefinin %16,0 olarak korunacağını ve politika
mesajının bu ara hedefe ulaşma amacıyla şahin bir tonda kalacağını tahmin ediyoruz.
TCMB'nin değerlendirmesine göre, son dönemde YP mevduatlardaki yükselişin büyük
kısmı altın fiyatlarındaki artış, euro/dolar paritesindeki güçlenme ve KKM hesaplarındaki
çözülmeden kaynaklandı. TCMB son blog yazısında, son dönem YP mevduatın
gelişimini değerlendirdi. YP mevduat 2024 yılı sonunda 188 milyar dolardan
238 milyar dolara yükselerek 50 milyar dolar artarken, bu artışın 31 milyar doları
altın mevduatından, 15 milyar doları euro cinsi mevduattan, kalan kısım ise
ABD doları ve diğer döviz mevduatından kaynaklandı. Parite ve fiyat etkilerinden
arındırıldığında, YP mevduat artışı 6,5 milyar doları gerçek kişiden olmak üzere
toplam 19 milyar doları ile sınırlı kaldı. KKM bakiyesi, 2024 yıl sonundan
beri 29 milyar dolar azalarak 4 milyar doların altına geriledi. KKM'de dövize
dönüş oranı Mart-Ağustos döneminde %25 iken, Ağustos ayında gerçek kişi KKM hesaplarında
yenileme ve yeni hesap açma işlemlerinin sonlandırılması sonrasında dövize
dönüş oranı Eylül ve Ekim aylarında %80'ni aştı.
TCMB Brüt rezervleri, 31 Ekim haftasında 1,9 milyar dolar düşüşle 183,6 milyar dolara
geriledi. Brüt rezervlerdeki bu düşüşün 1,5 milyar doları altın fiyatındaki
düşüşten kaynaklandı. Net uluslararası rezerv, 31 Ekim haftasında 1,5 milyar
dolar artışla 69,3 milyar dolar oldu. Swap hariç net rezervler 0,6 milyar dolar
artışla 52,6 milyar dolara yükseldi. Swap ve kamu mevduatı hariç net rezervler
ise 0,7 milyar dolar artış gösterdi. Tüm etkiler (swap, altın, hazine döviz mevduatı)
dışarıda bırakıldığında, 31 Ekim haftasında TCMB'nin net rezerv pozisyonunda
yaklaşık 1,8 milyar dolar iyileşme, diğer bir ifade ile TCMB net döviz alımı,
gözlendi.
Yurtdışında yerleşik kişilerin TL varlıklardaki net pozisyonları, 31 Ekim haftasında
toplam 657 milyon dolar arttı. Önceki dört haftada gerileyen yabancı yatırımcıların
hisse senedi pozisyonları 31 Ekim haftasında 243 milyon dolar arttı.
Türkiye'deki bankaların yurtdışı şubeleri dışarıda bırakıldığında, yabancı yatırımcıların
Türk Lirası cinsi devlet tahvili pozisyonlarında 455 milyon dolar ile
güçlü net alım gözlendi. Yılbaşından beri, yabancı yatırımcıların hisse senedi
pozisyonlarında net 1,5 milyar dolar, devlet tahvili pozisyonlarında net 4,0
milyar dolar ve özel sektör tahvillerinde net 275 milyon dolar olmak üzere, toplam
5,8 milyar dolar net artış gerçekleşti.
Yatırım Stratejimiz
-------------------
ABD borsaları bir günlük aranın ardından değerleme endişeleriyle düşüş yaşadı, satışların
bu nedenle yapay zekâ hisselerinde yoğunlaştığı görüldü. Dow Jones %0,8,
S&P 500 %1,1 ve Nasdaq endeksi %1,9, Nvidia hisseleri değerleme baskılarının
yeniden gündeme gelmesiyle %4'ten fazla, Palantir Technologies, Dell Technologies
ve Advanced Micro Devices hisselerinde de ise sert düşüşler yaşandı. Qualcomm,
güçlü finansal sonuçlarına rağmen gelecek yıl Samsung Electronics'ten bir
miktar iş kaybedebileceğini açıklamasının ardından değer kaybetti. Tesla cephesinde
ise hissedarlar, CEO Elon Musk için hedeflere bağlı 1 trilyon dolarlık tazminat
paketini onayladı, plan, şirketin piyasa değerinin 10 yıl içinde 1,5 trilyon
dolardan 8,5 trilyon dolara yükselmesini öngörüyor. Challenger, Gray & Christmas
verilerine göre ABD'de Ekim ayında 153 binin üzerinde işten çıkarma gerçekleşerek
2003'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Yıl başından bu yana toplam
işten çıkarmalar 1,1 milyon oldu, bu seviye yalnızca dot-com krizi, küresel mali
kriz ve pandemi dönemlerinde aşıldı.
Bugün saat 10:30'da yılın son TCMB Enflasyon Raporu yayımlanacak. Bir önceki raporda
açıklanan ara hedeflerde yukarı yönlü revizyonlar beklerken, ana hedeflerde
değişiklik öngörmüyoruz. TCMB Başkanı Karahan'ın sunumu ile sonrasındaki soru-cevap
bölümünde vereceği mesajlar, 11 Aralık'taki faiz indiriminin büyüklüğü açısından
belirleyici olacaktır. Tahvil faizlerinde dünde yükselişin devam etmesi,
enflasyon raporundan bir sürpriz gerçekleşmeyeceğinin göstergesi olduğunu düşünüyoruz.
Türk Telekom ve Şok Marketler'in güçlü finansallarının kendi sektörleri
üzerinde yarattığı pozitif etkiyle BIST100 dün 11.000 puanın üzerinde kapanış
gerçekleştirdi. Koç Holding öncülüğünde holding hisseleri yükselirken, sonuçlarını
açıklayan Koç Holding'in kârı beklentileri karşılayamadı. Konsolide finansalların
açıklanma süreci Pazartesi günü itibarıyla tamamlanacak. 11.250'den gerileyen
düşen trend ile 11.150'de bulunan yatay direnci geçilmediği sürece beklenti
eksikliğinin piyasalarda Kasım ayı içerisinde fırsatlar yaratacağını düşünmeye
devam ediyoruz.
Askeri araç teslimatlarının son çeyreğe kaymasıyla zayıf bir operasyon dönemi geçiren
Otokar'ın Ekim ayı askeri araç adetleri güçlü bir son çeyreğe işaret ederken,
Migros'un güçlü sonuçları ve sürpriz temettüsü nedeniyle ana hissedarı Anadolu
Grubu Holding'i ve aynı sektörde karı açıklanmamış olan Bimaş'ı ve Bor tesisinin
olumlu etkisinin görülmesinin beklendiğimiz Tukaş Konserve'yi günlük hisse
önerilerimizde bugün yer veriyoruz.
Şirket Haberleri
----------------
MGROS: 23 Migros, 8 Migros Jet, 3 Macrocenter ve kişisel bakım mağazacılığı formatında
2 Mion olmak üzere toplam 36 yeni mağaza ile 1 dağıtım merkezini Ekim ayı
içerisinde hizmete açmıştır.
ORGE: Antalya'da inşası süren Anatolia Antalya ve Anatolia Alanya Hastaneleri Projesi'nin
Elektrik Renovasyon İşleri'ne ilişkin 589.712 EUR+KDV ve 46.077.269 TL+KDV
(bugünkü TCMB kuru ile toplam 74.674.810 TL+KDV) ihale kazanılmış olup 30.04.2026'ya
kadar tamamlanmasının planlanmaktadır.
GESAN: KOSKİ tarafından gerçekleştirilen Güneş Enerjisi Santrali (GES) Projesi
Tasarımı, Tedariki ve Kurulumu ihalesini kazanarak 06.11.2025 tarihinde KOSKİ
ile KDV dahil 23.467.200 USD (güncel kurla yaklaşık 988.398.569 TL) tutarında sözleşme
imzalamış olup, proje kapsamında kullanılacak taşıyıcı konstrüksiyon, trafo
köşkleri, şalt ürünleri ve fotovoltaik paneller bağlı ortaklığı Europower
Enerji A.Ş. ve Peak PV Solar A.Ş.'den temin edilecektir.
ASUZU: İç pazarda toplam pazar büyüklüğünün 2024'e paralel seyredeceği, ağır ticari
araç yurt içi satış adetlerinde orta onlu yüzdelerde artış (önceki: yüksek
tek haneli artış), hafif ticari araç yurt içi satış adetlerinde düşük yirmili yüzdelerde
azalış (önceki: yüksek tek haneli azalış) ve uluslararası pazarlarda
ihracat adetlerinde düşük yirmili yüzdelerde artış (önceki: yüksek tek haneli artış)
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
