Analiz- Galata Wind 2Ç25 Kâr Değerlendirmesi (Ak Yatırım)

Tavsiye: Endeks Üzeri Getiri

Hedef Fiyat: 51,62 TL
Getiri Potansiyeli: 92%

Beklenenden iyi net kar
Galata Wind, UMS29 düzenlemelerine göre 2Ç25 mali sonuçlarını açıkladı, 2Ç25'te
270 milyon TL (konsolide 161 milyon TL) net kar elde ederek, 2Ç24'teki 257 milyon
TL'ye kıyasla %5,3 artış kaydetti. Ertelenmiş vergi giderlerinin azalması, beklentilerin
üzerinde net kar elde edilmesine katkıda bulundu.

Toplam satışlar 605 milyon TL (2024 yılının ikinci çeyreği: 609 milyon TL) ile sabit
kalırken, ticari faaliyetlerden kaynaklanan döviz çevrim farklarının artması
(70 milyon TL) sayesinde faaliyet karı %23 artışla 310 milyon TL'ye (2024 yılının
ikinci çeyreği: 252 milyon TL) yükseldi.

Şirket, 2025 yılının ikinci çeyreğinde 417 milyon TL (konsolide 414 milyon TL) FAVÖK
kaydetti. Bu rakam, 2024 yılının ikinci çeyreğindeki 426 milyon TL'ye göre
%2 düşüşe işaret ediyor. FAVÖK marjı %70 ile sabit kaldı.

2Ç25'te Galata Wind, 2Ç24'teki 189,1 GWh'ye kıyasla %12 artışla 210,6 GWh elektrik
üretti. Şirket, 1Ç25 sonuçlarının ardından kapasite artışlarının devreye alındığını
ve toplam kapasitenin 355 MW'a ulaştığını duyurdu. Taşpınar Hibrit, Erzurum
Solar ve Mersin Rüzgâr santralleri geçen yıla göre daha iyi performans gösterdi.
2025 yılının ilk çeyreğindeki kapasite artışlarının tam etkisi, 2025 yılının
üçüncü çeyreğindeki daha iyi mevsimsellikte daha net bir şekilde görülecektir.
2024 yılının sonundan bu yana, Galata Wind'in güneş enerjisi santralleri bölgesel
rakiplerine kıyasla daha iyi kapasite faktörleri göstermeye devam ediyor
ve önümüzdeki çeyreğin sonuçlarını mevsimsellik etkisiyle daha da fazla desteklemesi
bekleniyor.

UMS29 Dışı Sonuçlar: Galata Wind, yıllık bazda %35 artışla 598 milyon TL gelir açıkladı
(2024 yılının ikinci çeyreği: 442 milyon TL). FAVÖK %28 artışla 401 milyon
TL'ye yükseldi (tahminimiz 452 milyon TL) ve marj %67 oldu (2024 yılının ikinci
çeyreği: %70). Yüksek mevduat bakiyesi (yüzde 184 artış) ve düşük vergi giderleri
sayesinde diğer faaliyet gelirlerinde görülen büyük artışın (yüzde 350
artış) faydaları ortaya çıkarken, net kar yüzde 48 artışla 419 milyon TL'ye ulaştı
(tahminimiz 355 milyon TL).

Yorum ve Derecelendirme: Beklenenden iyi gelen net kârın etkisiyle, kazanç açıklamasının
hisse senedi performansına olumlu etki yapmasını bekliyoruz.

Raporun Tamamı:
https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=10227

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.


Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.

-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -