Nuh Çimento - Nötr
Sürprizsiz sonuçlar
Nuh Çimento, 2025 3.çeyrekte 4,48 milyar TL hasılat, 955 milyon TL FAVÖK ve 416
milyon TL net kâr ile beklentilerimiz dahilinde sonuçlar paylaştı.
Kapasite kullanım oranları iştahlı seyrediyor. İlk 9 ayda klinker kapasite kullanım
oranı 9 puan artışla %97, çimento kapasite kullanım oranı 6 puan artışla %75
oldu. Buradaki iştah varlığı dikkat çekmekle birlikte makro koşullar iyileştikçe
daha fazla iştah kazanımı bekleyebiliriz.
Ciroda ihracat iştahı arttı. Şirket özellikle iç koşulları da dikkate alarak yurt
dışı satış iştahının arttığını takip ettik. Hasılat 3.çeyrekte %12,54 azalışla
4,48 milyar TL’ye gerilese de özellikle dikkat çeken husus yurt dışı gelirlerin
%16,47 artışla 2,04 milyar TL’ye yükselmesi. Böylelikle gelirlerde ağırlığı
%34’ten %45’e yükselmiş oldu. Önümüzdeki dönemde de bir süre daha böyle gitmesini
bekleyebiliriz. Bu durum döviz bazlı kazanımlarda TL reel değerlenmesi azaldıkça
finansalları destekleyebilir.
Karlılıklar görece zayıfladı. Maliyetler nominal azalmış gibi görünse de satışlardan
daha az azalmasıyla birlikte brüt kâr 3.çeyrekte %29,13 azalışla 1,06 milyar
TL oldu. Brüt kâr marjı ise 279 baz puan azalışla %24,03 oldu. Brüt kârdan gelen
destekle birlikte FAVÖK 3.çeyrekte %36,66 azalışla 955 milyon TL oldu. FAVÖK
marjı 388 baz puan azalışla %20,22 oldu. Yıl sonunda brüt kâr marjında %23,5-25,
FAVÖK marjında %19-21 aralığında bir yapı takip etmeyi bekliyoruz.
NUHCM özelinde finansalları beklediğimiz gibi görmekle birlikte sürpriz yaratmaması
çerçevesinde nötr değerlendiriyoruz. Önümüzdeki dönemde koşulların iyileşmesiyle
birlikte şirketin yüksek kapasite kullanım oranlarını açık kara dönüşümüne
sebep veriyor olacaktır.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
