Hedef Fiyat (TL) 25.70
Değerlendirme: Sınırlı olumlu
Doğan Holding, 3Ç25 döneminde 127 milyon TL net kar (Konsensüs: 1.000 milyon TL
net kar / Deniz Yatırım: 918 milyon TL net kar) açıkladı. 3Ç25 dönemi finansallarında,
parasal kazanç/kayıp kalemi altında 3.003 milyon TL’lik olumsuz etki oluştu.
Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
- Operasyonel kardaki artış.
- Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
Doğan Trend Otomotiv’in finansallarda oluşturduğu baskıya ek olarak azalan nakit
pozisyonu.
- Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
- Doğan Trend Otomotiv’e rağmen artış gösteren operasyonel karlılığı olumlu olarak
değerlendirirken, beklentilerin altında açıklanan net kar ve azalan nakit pozisyonunun
bu etkiyi sınırlandırmasını bekleriz. Nette açıklanan finansalların
hisse performansı üzerinde sınırlı olumlu etki yaratmasını öngörüyoruz.
Holding’in satış geliri 3Ç25 döneminde %24 azalışla 21.848 milyon TL düzeyinde gerçekleşmiştir.
Doğan Trend Otomotiv hariç satış geliri ise geçen yılın aynı dönemine
paralel gerçekleşti. Geçen yılında aynı döneminde negatif olan FAVÖK bu
dönemde 2.824 milyon TL seviyesine ulaştı.
Doğan Holding, 3Ç25 döneminde beklentilerin altında 127 milyon TL net kar açıklamıştır.
Beklentimizin üzerinde açıklanan parasal kayıp kalemi net kar beklentimizdeki
sapmanın ana nedeni oldu.
2Ç25 dönemi sonunda 2,6 milyar USD olan NAD, 54 milyon USD artışla yaklaşık 2,7
milyar USD seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket, bu artışın nedenlerini, borsada
işlem gören varlıkların değerindeki 7 milyon USD’lik artış, Hepiyi’nin güçlü bilanço
büyümesi ve Gümüştaş’ın artan FAVÖK performansının etkisiyle borsada işlem
görmeyen varlıklarda görülen 126 milyon ABD dolarlık değer artışı olarak açıklamıştır.
2Ç25 döneminde 662 milyon USD olan solo net nakit pozisyonu 3Ç25 döneminde 617 milyon
USD seviyesindedir. Nakit pozisyonundaki azalışta, temettü ödemeleri ve bazı
iştiraklerde gerçekleştirilen sermaye artışları kaynaklı nakit çıkışlarının
etkili olduğu açıklanırken, Ditaş satışından elde edilen gelirin kısmen dengeleyici
rol oynadığı belirtilmiştir.
Holding, 2025 yılı beklentilerini korudu. 2025 beklentileri, i) TÜFE benzeri gelir
büyümesi ii) TÜFE benzeri FAVÖK büyümesi iii) ise dolar bazında %5-10 oranında
net aktif değer artışı yönündeydi.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
