Hedef Fiyat (TL) 39.50
Kardemir 3Ç25'te 16.058 milyon TL gelir (Konsensus: 15.913 milyon TL / Deniz Yatırım:
16.150 milyon TL), 1.778 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 1.853 milyon TL / Deniz
Yatırım: 1.800 milyon TL) ve 682 milyon TL net zarar (Konsensus: 166 milyon
TL net zarar / Deniz Yatırım: 261 milyon TL net zarar) açıkladı. Enflasyon muhasebesi
nedeniyle 3Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 424
milyon TL'lik olumlu etki oluştu.
Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
Satış hacminde çeyreksel artış, karlılıkta hem çeyreksel hem de yıllık bazda iyileşme
ve işletme faaliyetlerinden nakit akışı.
Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
Geçen çeyreğin aksine net zarar kaydedilmesi.
Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
3Ç25 finansallarında, operasyonel karlılık çeyreksel ve yıllık bazda iyileşirken,
geçen çeyreğin aksine net zarar kaydedildi. Bu çerçevede, açıklanan finansal
sonuçların hisse performansı üzerinde önemli bir etki yaratmayacağı düşüncesindeyiz.
Genel anlamda beklentilerimizle uyumlu açıklanan finansalların ardından Kardemir
(D) için 12-aylık hedef fiyatımızı 39,50 TL, önerimizi de AL olarak sürdürüyoruz.
2026 tahminlerimize göre KRDMD hissesi 4,6x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görmektedir.
Devam eden yatırımları, daha karlı ürün miksi, yurt içinde artan demiryolu
yatırımları ve olası Filyos limanı projesinin Kardemir açısından uzun vadeli
olumlu unsurlar olduğunu düşünüyoruz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100
endeksinin %8 altında performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre
hisse 7,0x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
