Armada Gıda, 3Ç25'te 2.663 milyon TL gelir (Konsensüs: 2.237 milyon TL), 382 milyon
TL FAVÖK (Konsensüs: 268 milyon TL) ve 236 milyon TL net kar (Konsensüs: 203
milyon TL net kar) açıkladı. 3Ç25 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi
altında 446 milyon TL'lik olumlu etki oluştu.
Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
FAVÖK ve FAVÖK marjında güçlü seyir.
Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
Satış gelirlerinde ve net karda reel daralma.
Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
3Ç25 finansallarında, daralan ciroya karşın operasyonel karlılıkta önemli bir iyileşme
gözlenmiştir. Yüksek faaliyet karlılığı ve finansman gelirleri, net karlılığa
destek sağlamıştır. Bununla birlikte, ciroda ve nakit pozisyonunda gerileme
ve borçlulukta artış, önümüzdeki dönem finansalları için risk unsuru olmaktadır.
Bu çerçevede finansalları, nötr değerlendirmekteyiz.
Genel değerlendirme: Finansalların ardından artan net borç pozisyonunu modelimize
yansıtmamız neticesinde, Armada Gıda için 12 aylık hedef fiyatımızı 55,90 TL'den
52,60 TL'ye revize ederken, önerimizi AL olarak sürdürüyoruz. 2025 tahminlerimize
göre ARMGD hissesi 10,3x, 2026 tahminlerimize göre ise 7,5x FD/FAVÖK çarpanıyla
işlem görmektedir. Hisse, halka arz sürecinden itibaren BIST 100 endeksinin
%15 gerisinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre
hisse 9,5x F/K ve 12,1 FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde ilişkili internet sitesine link bulunmaktadır.
Kullanıcılarımızın habere erişmek için Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
