TAVSİYE: AL
HEDEF FİYAT: 11,97 TL
POTANSİYEL: %41,99
Albaraka Türk - Olumlu
Beklediğimiz gibi sonuçlar
Albaraka Türk, 2025 3.çeyrekte 700 milyon TL net kâr ile beklentilerimiz dahilinde
bir sonuç paylaştı. Fonlama desteğiyle kâr payı gelirleri canlandı.
Makroekonomik koşullarda görece iyileşme ile birlikte sağlanan fonlama desteğiyle
beraber kâr payı gelirlerinde artış izlendi. 3.çeyrekte net kâr payı geliri %89,94
artışla 1,41 milyar TL oldu. Yıl sonu beklentilerini karşılamasını bekliyoruz.
Net komisyon ve ücret gelirlerinde artış beklediğimiz dengeli seyrediyor. 3.çeyrekte
net ücret ve komisyon gelirleri yıllık %56,29 artışla 1,34 milyar TL'ye yükseldi.
Sektöre paralel seyir izlemeyi sürdürüyoruz. Beklentilerimiz dahilinde
büyümenin devam etmesini bekliyoruz.
Swap iştahı ticari kârı beklediğimiz gibi azalttı. Şirket fonlama yönetişimi amacıyla
swap kanallarını da kullanarak ticari kârı 3.çeyrekte yıllık %54,15 azalışla
474 milyon TL'ye düştü. Fonlama yönetişimi amacıyla artırılan swap iştahını
gayet olumlu değerlendiriyoruz.
Operasyonel giderlerde sürpriz yok. Şirketin yönetişim becerisiyle birlikte giderlerde
beklentiler dahilinde artış sürüyor. 3.çeyrekte personel giderleri %56,26
artışla 1,58 milyar TL, diğer giderler ise %56,07 artışla 1,47 milyar TL'ye yükseldi.
Giderlerin görece bu seviyelerde dengelenmeye devam etmesini bekliyoruz.
Aktif kalitesi yönetişimi sürüyor. Şirket 1.çeyrekte her ne kadar serbest karşılık
çözse de aktif kalitesi yönetişimi amacıyla karşılık giderleri 3.çeyrekte %75,89
artışla 699 milyon TL'ye yükseldi. NPL rasyosu görece dengelenerek %1,6'lar
ile sektörün altında kaldı. Ayrıca yıllıklandırılmış aktif kârlılığı halen sektörün
üzerinde seyrederek %3,27 olarak gerçekleşti.
ALBRK özelinde finansalları olumlu değerlendirmekle birlikte model portföyümüzden
çıkarmamızda ana sebebimiz beklentimize paralel seyrini sürdürmesidir. Beklentimiz
üzerine çıkan yeni bir hikâye yaratması durumunda imtinasız şekilde ön planda
tutmaya devam edeceğiz. 11,97 TL Hedef Fiyat ve AL tavsiyemizi sürdürüyoru
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
