Öneri: AL
Hedef Fiyat: 12,20 TL
Getiri Potansiyeli: 44.7%
Albaraka Türk Katılım Bankası (ALBRK TI)
Finansal Sonuçları Değerlendirmesi
Değerlendirme: Nötr
Albaraka Türk Katılım Bankası, 3Ç25 konsolide olmayan finansallarında 701 milyon
TL net kar açıkladı. Bizim beklentimiz 736 milyon TL, piyasadaki medyan beklenti
740 milyon TL idi. Şirket'in net kârı, geçen yılın aynı dönemine göre %12, çeyreklik
bazda %44 oranında azalmıştır. Beklentiler paralelinde açıklanan ve tek
seferlik etkiler göz ardı edildiğinde net kar payı gelirindeki artışla desteklenen
net kar rakamının hisse performansı üzerinde önemli bir etki yaratmayacağını
düşünüyoruz.
- Albaraka Türk'ün toplam aktifleri bir önceki çeyreğe göre %7 artışla 416,7 milyar
TL büyüklüğe ulaştı. 2024 yıl sonunda 148,5 milyar TL olan krediler, 3Ç25 sonunda
%43 artışla 213,3 milyar TL'ye ulaşmıştır. Bu dönemde TL krediler %30, YP
krediler ise USD bazında %35 artış göstermiştir.
- 2Ç25 döneminde 2,7 milyar TL olan takipteki kredi tutarı, 3Ç25 döneminde 2,3 milyar
TL seviyesinde gerçekleşti. 2Ç25 döneminde %1,4 olan takipteki kredi oranı,
3Ç25 dönemi itibarıyla %1,6 seviyesine yükselmiştir. Hatırlayacak olursak, bankacılık
sektörünün Eylül ayında takipteki kredi oranı %2,29, katılım bankalarının
ise %1,86 seviyelerine yükselmişti.
- 2Ç25 döneminde 76,3 milyar TL olan menkul kıymetler portföyü 3Ç25 döneminde %10,7
artışla 84,5 milyar TL seviyesine yükselmiştir. Toplam menkul kıymet getirisi
3Ç25 döneminde %13,5 seviyesinde gerçekleşmiştir.
- Ana sermaye oranı, 2024'teki %11,4 seviyesinden 3Ç25'te %13,56 seviyesine ulaşmıştır.
Çekirdek sermaye oranı bu dönemde %9,32 seviyesine gerilemiştir. Sermaye
yeterlilik oranı ise bu dönemde %18,66 olarak gerçekleşmiştir.
- 3Ç25 döneminde net kâr payı gelirleri yıllık bazda %90'lık, çeyreklik bazda %149'luk
artışla 1.415 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Net ücret komisyon
gelirleri ise bu dönemde çeyreklik bazda %13, yıllık bazda %56 artış göstermiş,
1.337 milyon TL seviyesine yükselmiştir. Ticari kar, çeyreklik bazda %57 azalış
göstererek 474 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
- Diğer faaliyet geliri 2Ç25 döneminde aktiflerin satışından elde edilen 955 milyon
TL'lik pozitif etkiyle 2 milyar TL olarak gerçekleşirken, 3Ç25 döneminde %79
azalışla 439 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
- 3Ç25 döneminde karşılık giderleri 157 milyon TL seviyesinde, personel giderleri
çeyreklik bazda %1 azalış, yıllık bazda %56 artış göstererek 1.581 milyon TL
seviyesinde gerçekleşmiştir.
- 3Ç25 döneminde net kar rakamı 701 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
- Albaraka Türk Katılım Bankası için önerimizi AL, hedef fiyatımız ise 12,20 TL
olarak koruyoruz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %20 üzerinde
performans göstermiştir.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
