Migros (MGROS)'daki hedef fiyatımızı 871 TL hedef fiyatımızı koruyor, Hisse Önerileri
listemizde tutmaya devam ediyoruz.
MGROS, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde beklentilere paralel 106,9 milyar TL ciro,
beklentilerin %22 üstünde 7,6 milyar TL FAVÖK ve 1,9 milyar TL konsensüs beklentilerin
üstünde 3,9 milyar TL net kar açıkladı. Finansallar geçen yılın aynı çeyreği
ile karşılaştırıldığında ciro %8, FAVÖK %24 artarken, net kar %6 azaldı.
Dokuz aylık dönemler kıyaslandığında ise 9A25'te 9A24'e göre ciro %7, FAVÖK %41
artarken, net kar %24 azalış kaydetti.
Şirket, sezonluk mağazalarının da katkısıyla güçlü satış performansını sürdürdü.
Toplam FMCG pazarında 50 baz puan, modern FMCG pazarında 60 baz puan pazar payı
kazanıldı. FMCG, kısa sürede tüketilen ve sık satın alınan, genellikle düşük
fiyatlı ürünleri ifade ederken, modern FMCG pazarı, teknoloji, dijitalleşme ve
değişen tüketici alışkanlıklarının etkisiyle dönüşmüş hızlı tüketim ürünleri pazarını
ifade ediyor. Birebir mağazalardaki reel sepet büyümesi ve müşteri trafiği
artışından kaynaklanırken, 3Ç25'te şirket, birebir mağazalarda müşteri trafiğinde
%0,8 artış ve sepet büyüklüğünde %3,4 büyüme kaydetti. Pozitif birebir mağaza
satışlarına ulaşılmasında, fiyat indirimleri, etkili promosyon kampanyaları
ve online kanallar etkili olurken, 9A25'te, online kanalların şirketin toplam
satışlarındaki payı, tütün ve alkollü içecekler hariç, %20,4'e ulaştı.
Yüksek mağazacılık faaliyetleri devam ederken, 2025 yılındaki ~250 mağaza açılış
hedefi korundu. Şirket, yılın 3. çeyreğinde 65 yeni mağaza açtı. 9A25'te ise toplam
yeni mağaza 187'ye yükseldi. Eylül 2025 itibarıyla da şirketin toplam mağaza
sayısı 3.730 oldu. Ekim ayında da 23 adet Migros, 8 adet Migros Jet, 3 adet
Macrocenter, 2 adet Mion olmak üzere 36 mağaza, 1 adet dağıtım merkezi açıldığı
belirtildi.
3Ç25'te brüt kar marjı %24,4'ten %25,1'e yükselirken, bu artışta enflasyon muhasebesinin
stoklardaki olumsuz etkisine rağmen, vadeli alımlarda uygulanan faiz oranının
olumlu etkisi etkili oldu. 9A25'te ise brüt kar marjı %22,7'den %24,4'e
yükseldi. Stoklardaki enflasyon düzeltmesi etkisinin 3Ç24'e göre 100 baz puan
daha az olması ile yılın başındaki maliyet artışlarının etkisinin dengelenmesi
FAVÖK marjını da artırdı. Özetle vadeli alım giderinin azalması marjlara olumlu
yansıyor
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
