3Ç25 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/09 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle
şirketin:
Net satışları 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %3,76 artışla 1.016 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında net satışları %3,36 artışla 3.110 milyon
TL seviyesinde gerçekleşmiştir
FAVÖK'ü 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %1,48 artışla 690 milyon TL
olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK'ü
%0,28 azalışla 2.070 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 153 baz puan azalışla %67,9
olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK
marjı 243 baz puan azalışla %66,6 olmuştur.
Net karı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %41,08 azalışla 424,95 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre net
karı %43,10 azalışla 1.299 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Sonuç: 3Ç25 konsolide TMS-29 rakamlarına göre, net satışlar yıllık bazda %4 artışla
1.016 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Kira gelirleri toplam satışların %88'ini
oluştururken, Akasya AVM ve Akbatı AVM en büyük katkı sağlayanlar olmaya
devam etmiştir. Akasya'nın kira geliri yıllık bazda %3 artışla 630 milyon TL'ye
ulaşırken, Akbatı'nın kira geliri yıllık bazda %1 artışla 272 milyon TL'ye çıkmıştır.
FAVÖK marjı, personel giderlerinin yıllık bazda %20 artışla 46 milyon TL'ye
ulaşması nedeniyle yıllık bazda 165bp daralarak %67,8'e gerilemiştir. Finansal
giderlerin azalmasına rağmen, net gelir yıllık bazda %41 gerilemiştir. Bu
düşüşün başlıca nedenleri, parasal kazançların azalması ve vergi giderlerindeki
önemli ölçüdeki artış olmuştur. Yatırım amaçlı gayrimenkullerin değeri 44 milyar
TL'ye ulaşırken, proje envanteri 1,3 milyar TL'ye ulaşmıştır. Güçlü nakit akışı
sayesinde, net borç 2Ç25'teki 1,3 milyar TL'den çeyreklik bazda %60 azalarak
778 milyon TL'ye gerilemiştir. Hisse, yıl başından bu yana BIST-100 Endeksi'nin
%2 altında performans göstermiş ve 0,48x PD/DD ile işlem görmektedir. Bu rakam,
1 yıllık medyan değere büyük ölçüde paralel ve sektör ortalamasına göre %27
iskontoludur. Net karın düşüşünün ana nedeninin yüksek vergi giderleri ve düşük
parasal kazançlar olması nedeniyle, net borcun iyileşmesinin değerleme iskontosunun
daralmasını destekleyeceğini düşünerek, sonuçları sınırlı pozitif değerlendiriyoruz.
(SINIRLI POZİTİF)
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
