Hedef Fiyat: 32,06 TL
Potansiyel Getiri: %14,50
3Ç25 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/09 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle
şirketin:
Net satışları 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %17,20 azalışla 16.058
milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında net satışları %11,84 azalışla 48.199
milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir
FAVÖK'ü 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %110,39 artışla 1.778 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK'ü
%8,13 artışla 4.285 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 672 baz puan artışla %11,1
olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK
marjı 164 baz puan artışla %8,9 olmuştur.
Net zararı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %47,31 azalışla 682 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre net
zararı %75,82 azalışla 955 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Sonuç: 3Ç25 sonuçlarını operasyonel açıdan sınırlı pozitif değerlendiriyoruz, marjlardaki
toparlanma sürerken finansal giderler ve ertelenmiş vergi kalemi net
kârı baskıladı. Beklentilerin altında kalan kâr rakamı kısa vadede hisse üzerinde
baskı yaratabilir. Bununla birlikte son dört çeyrektir faaliyet kârlılığındaki
istikrarlı iyileşme dikkat çekicidir, ancak zayıf küresel çelik fiyatlaması
marj genişlemesini sınırlamaktadır. Net borç/FAVÖK Eyl25'te 1.3x seviyesine normalize
oldu. Yatırım harcamaları üç yıllık program kapsamında artarken işletme
sermayesi ihtiyacı stok seviyeleri nedeniyle yüksek seyrediyor. Yaklaşık TL228mn
tutarındaki özkaynak bazlı satış geliri net borçluluğa sınırlı destek sağladı.
Talep toparlanması görülmeden yukarı yönlü katalizörler sınırlı kalmaya devam
etmektedir. (Operasyonel olarak SINIRLI POZİTİF, net zararın yüksek olması kısa
vadeli performansını etkileyebilir
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
