Endeksin Üzerinde Getiri
Hedef Fiyat: 260,1 TL
Potansiyel Getiri: %47,53
3Ç25 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2025/09 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle
şirketin:
Net satışları 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %7,83 azalışla 688.860
milyon TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında net satışları %11,69 azalışla 1.954.626
milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir
FAVÖK'ü 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %59,17 artışla 56.442 milyon
TL olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK'ü
%13,16 artışla 153.189 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 345 baz puan artışla %8,2
olmuştur. 2025 yılının ilk 9 ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre FAVÖK
marjı 172 baz puan artışla %7,8 olmuştur.
Geçen yılın 3. çeyreğinde 4.413 milyon TL net zarar açıklayan şirket, bu yılın 3.
Çeyreğinde 7.650 milyon TL net kar açıklamıştır. 2025 yılının ilk 9 ayında bir
önceki yılın aynı dönemine göre net karı %54,32 artışla 14.352 milyon TL seviyesinde
gerçekleşmiştir
Sonuç: Koç Holding, 3Ç25'te dengeli bir performans sergiledi. Enerji segmenti güçlü
marj dayanıklılığını korurken otomotivde faaliyet kârlılığı toparlanma sinyalleri
verdi, dayanıklı tüketim ve finans segmentlerindeki zayıf görünüm toplam
tabloyu sınırladı. Enerji segmenti TL5.7 milyar net kâr ile en büyük katkıyı sağladı
(+%33 Y/Y). Otomotiv segmenti TL4.1 milyar kâr üretti (-%10 Y/Y), talep
kampanyalarla güçlü seyrederken rekabet baskısı sürdü. Ford Otosan kârlılığını
E-Transit karması ve daha düşük CapEx yoğunluğu ile korudu, Tofaş'ta marj normalizasyonu
kapasite kullanımındaki kademeli toparlanmaya bağlı. Dayanıklı tüketim
segmenti zayıf iç/dış talep nedeniyle TL744mn zarar, finans segmenti yüksek karşılık
ve NIM baskısı nedeniyle TL853mn zarar açıkladı. Solo net nakit Eyl25'te
874mn USD (Ara24: 911mn USD). NAV iskontosu ~%38, tarihsel ortalamanın (~%13)
belirgin üzerindedir. CDS normalizasyonunun sürmesi durumunda iskonto daralması
için alan görüyoruz.(NÖTR)
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy
yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların
kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun
sonuçlar doğurmayabilir.
Önemli Not: Bu haberde dosya eki bulunmaktadır. Kullanıcılarımızın dosyaya erişmek için
Manşet'in üst kısmında yer alan linki tıklamaları yeterlidir.
-iDeal Haber Merkezi-
- twitter.com/iDealDataHaber // www.idealdata.com.tr -
